«Чёрный вторник» в режиме «лайт»

Насколько высока вероятность, что доллар будет стоить 80 рублей

  
8927
Россия. Москва. 15 декабря 2015. Курсы валют на табло одного из обменных пунктов. Официальный курс доллара обновил свой максимум с 1998 года
Россия. Москва. 15 декабря 2015. Курсы валют на табло одного из обменных пунктов. Официальный курс доллара обновил свой максимум с 1998 года (Фото: Александр Щербак/ТАСС)

Ровно год назад, 16 декабря, страна пережила «чёрный вторник». Банк России резко поднял ключевую ставку — до 17%. Совет директоров ЦБ обосновал это необходимостью остановить девальвацию и рост цен. Кратковременный эффект оказался прямо противоположным. Биржевой курс доллара превысил 80 рублей, евро переступил за черту в 100 рублей. Весной российская валюта стала постепенно укрепляться, но осенью снова сдала позиции.

Конец этого года мы встречаем со схожими финансовыми проблемами. Рубль слабеет вместе с дешевеющей нефтью. На этот процесс может оказать влияние еще один фактор, не зависящий от Центробанка. 16 декабря 2015 года свое решение по ставке объявит другой регулятор. После двухдневного обсуждения за закрытыми дверями Федеральная резервная система (ФРС) США сообщит либо о повышении базовой ставки, либо о её сохранении, по крайней мере, до следующего заседания.

Рынок уже давно ждет ее повышения. Действия Федрезерва влияют на всю мировую экономику. В середине ноября глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сообщила, что от поведения ФРС зависит волатильность на глобальных рынках. Колебаниям подвержена и российская валюта, признала она. Решения, принятые в Вашингтоне, крайне важны для свободно плавающего рубля.

Эксперты считают, что в 2016 году базовая ставка ФРС США может быть пересмотрена несколько раз. Впрочем, часть финансистов полагает, что на стойкость рубля цены на нефть сейчас оказывают куда большее влияние, чем любые решения ФРС США. Но при этом эти решения как раз влияют на нефть. То есть дорогой доллар еще более удешевит нефть, а она вскоре ударит и по рублю.

Логика здесь проста: деньги уходят в более надежный актив. Если доллар дорожает, значит — экономика США выходит из кризиса. Значит, именно в нее (то есть в доллары) и нужно вкладываться. И значит — нефть еще больше потеряет в цене.

Читайте по теме

«Московский комсомолец» приводит устрашающие выводы аналитиков американского банка Merrill Lynch. Они предполагают, что при устойчивом падении цен на нефть до 30 долларов за баррель за один доллар могут начать давать до 168 рублей. Подобные «страшилки» озвучивались некоторыми экспертами и в конце прошлого года.

Однако тогда ЦБ обладал большим влиянием на ситуацию, так как санкции в финансовой сфере не сказывались так сильно, как сейчас. Так ждёт ли нас очередной «чёрный день недели»?

 — Инструментов влияния на курс рубля в России сейчас применяется немного, — говорит директор по связям с общественностью финансовой группы «Калита-Финанс», финансовый аналитик Алексей Вязовский. — Валютные интервенции финансовыми структурами в России проводятся только в экстренных ситуациях. Грубо говоря, если рубль по отношению к доллару упадёт за месяц на 30%, на это никто не реагирует.

А вот если тоже самое произойдёт за сутки, тогда да, меры принимаются. Мы помним, как в декабре прошлого года какие-то телодвижения начались лишь после того, как рубль упал к доллару до 65 рублей, а к евро — почти до 80 рублей. К сожалению, всё это делается в интересах сырьевых олигархов, поскольку дорогой доллар для них выгоден: энергоресурсы продаются за валюту, а производственные расходы внутри страны у них в рублях. В общем, это ни для кого не секрет: после каждой девальвации на население накладывается своего рода «налог». Поскольку подавляющее большинство населения использует в расчётах только рубли, которые обесцениваются из-за подорожания самых необходимых товаров.

Что касается ФРС, то вероятность поднятия базовой ставки я оцениваю в 70%. В результате, доллар ещё больше укрепится.

Если же ФРС возьмёт паузу, как это было в сентябре, когда все тоже ждали повышения ставки, скорей всего, вырастут цены на золото. Возможно, и нефть поднимется до 40−45 долларов за баррель.

Думаю, что ФРС поднимет ставку на 0,25%. И такая же операция будет проведена ещё дважды в этом году. Такие периоды были в истории ФРС. Но эти периоды довольно быстро заканчивались. Так было, например, в 2005 году, когда ставка повышалась в 3 приёма. А потом начиналось понижение.

Вся история денег с 70-х годов прошлого века, когда был отменён «золотой стандарт», сводилась к постепенному снижению базовой ставки и, соответственно, удешевлению доллара. Изначально была ставка 19%, в последнее десятилетие она колеблется возле нуля. А дальше нас ждёт период отрицательных процентных ставок. В некоторых европейских странах это уже тестируется.

«СП»: — Так насколько оправданны мрачные прогнозы чуть ли не о 170 долларах за рубль?

— Ну, в такую крайность я не верю, а вот 80−85 рублей за доллар — вполне реальный вариант. На это повлияет не только практически неизбежное повышение базовой ставки ФРС США, но и устойчивое падение цен на нефть. Ещё месяц-два назад я предсказывал, что они достигнут минимумов 2008 года, и это уже практически сбылось. Пока я не вижу факторов, из-за которых цены на нефть поползут вверх. Тем более что зима пока не очень холодная, и спрос на нефтепродукты невысокий. Если только не случится очередной «чёрный лебедь». Этот термин обозначает некоторое непредвиденное событие, чаще всего связанное с геополитикой. Может, что-то произойдет в Сирии или Саудовской Аравии.

«СП»: — Что сегодня можно сделать, чтобы свести к минимуму обесценивание рубля?

— Первое, что нужно сделать — перевести экономику на «мобилизационные рельсы». Это и так «ползучим образом» происходит. Необходимо вводить валютный контроль, вводить ограничения на капитальные финансовые операции. Я знаю, что в Центробанке есть здравые силы и даже сценарий подобных действий проработан. На случай, если, к примеру, цены упадут до 20 долларов за баррель. Нужно «закрывать экономику».

Можно провести аналогию между экономикой и кораблём. Когда начинается шторм, надо восстанавливать перегородки внутри корабля. Иначе первая же течь в одном из бортов потопит всё судно. Эти перегородки в экономике — это валютный контроль, капитальный контроль. Возможно — налог Джеймса Тобина на спекулятивные операции. Ведь против рубля играют ещё крупные хедж-фонды, которые хотят заработать на наших проблемах.

Нужно проводить целевое финансирование промышленности, прежде создав суверенный капитал. Причём нужно действовать не в режиме кампанейщины, как это у нас сейчас случается, а в каждодневном режиме. Россия продолжает оставаться в первых строчках рейтинга стран с наибольшим нелегальным оттоком капитала. Даже если поверить статистике, что отток капитала составит в этом году меньше, чем прежде — 57−58 миллиардов долларов, это всё равно огромная цифра. Чуть не каждый день выявляются новые мошеннические схемы по вывозу капитала из страны. Мои знакомые налоговики уверяют, что они прекрасно знают, как можно быстро остановить все незаконные финансовые операции. Но соответствующей команды нет.

— Скорей всего, в обозримом будущем мы получим стоимость доллара в районе 75 рублей, — считает финансовый аналитик Андрей Есин. — Причём не так важно, будет ли поднята базовая ставка ФРС США. Финансовый рынок давно уже учитывает тот факт, что рано или поздно она будет поднята. Единственной неожиданностью для рынка будет, если ставка не поднимется, но вероятность этого достаточно мала.

«СП»: — А как может сказаться повышение базовой ставки ФРС на нефтяные цены?

— В краткосрочной перспективе — практически никак. Нефть двигалась «вниз», главным образом, не по монетарным причинам. Здесь сказалась отмена запрета на экспорт нефти из США, демпинговые действия Саудовской Аравии и т. д.

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Сергей Удальцов

Российский политический деятель

Дмитрий Потапенко

Предприниматель

Виктор Похмелкин

Председатель "Движения автомобилистов России"

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Новости Медиаметрикс
Рамблер/новости
Новости НСН
Новости Жэньминь Жибао
Новости Финам
СП-ЮГ
СП-Поволжье
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня