Золото-2017: из-за аллергии Трампа цена подскочит до $2000

В первой половине 2016 года большинство экспертов предсказывали падение стоимости нефти до $30 за баррель. Аргументировали, во-первых, весомым превышением предложения над спросом, во-вторых, замедлением экономики Китая, в-третьих, геополитическими играми США против России, в-четвертых, вообще началом конца углеводородной энергетики в связи с научно-техническим прогрессом.

Наиболее осторожные аналитики отказывались от прогнозов: мол, «не царское это дело — гадать на кофейной гуще», хотя и соглашались, что отрицательных факторов больше, чем положительных.

Но были и такие аналитики, которые достаточно точно спрогнозировали удорожание «черного золота», хотя тогда это казалось просто фантастикой. В частности, Джейсон Симпкинс, озвучивая свою оценку по нефти на конец года, предсказал наиболее вероятный показатель $59 за бочку Brent. Как говорится, попал не в яблочко, но в вполне достойную «девятку».

Любопытно в этой связи узнать прогноз Симпкинса на наступивший год. Какие активы и почему взлетят в цене?

Начнем с того, что эксперт предсказывает рост инфляции в США. Дело в том, что долларов напечатано так много, что инвесторов уже не пугает страх новой великой рецессии образца 2008−2009 годов.

Это видно, прежде всего, по динамике цен на серебро, которое, хоть и просело с лета, но все равно выросло в цене, причем на пике — впечатляюще. Более того, никто из экспертов не сомневается, что драгоценный металл подорожает еще сильнее. Например, банк HSBC прогнозирует $18,75 за унцию в 2017 году и $19,25 в 2019 году (сейчас $15,96).

А вот по мнению Симпкинса в новом году мир увидит $22, а то и $24 за унцию серебра, причем «бычий» тренд сохранится вплоть до 2019 года, когда уже никого не удивит цена $35.

Дело в том, что потребители и инвесторы испытывают реальный дефицит этого металла. Причем его физическая нехватка будет только усиливаться. Эти выводы сделаны с учетом развития солнечной энергетики, проглотившей в этом году рекордные 83,3 млн. унций. В целом, спрос превышал предложение на 195 млн. унций, тогда как год назад — на 120 млн. унций.

Что касается золота, то по итогам 2016 года впервые с 2009 года прогнозируется 3% спад добычи желтого металла. И это только начало затяжного цикла. Так, по расчетам агентства Bloomberg, золотодобыча до 2025 года может упасть на треть по сравнению текущими показателями. Пик роста мощностей пройден в 4-ом квартале 2015 года.

«Я думаю, это (падение добычи — авт.) будет невероятно благоприятно для стоимости золота. Даже если завтра желтый металл подорожает до $2500 за унцию, объемы его производства не изменятся в течение следующих четырех лет», — заявил Иан Телфер, председатель Vancouver-based Goldcorp. в интервью Bloomberg.

«Я не думаю, что мы когда-нибудь увидим, что добыча золота достигнет этих уровней снова (конца 2015 года — авт.). Не так уж много новых месторождений, которые были найдены и уже разработаны», — дополняет Чак Жанн, президент и генеральный директор Goldcorp в интервью The Wall Street Journal.

Сегодня индустрия переживает масштабную волну консолидации, в результате которой крупные игроки «съедают» старателей поменьше. По объемам сделок слияний и поглощений нечто подобное наблюдалось в 2011 году, когда металл торговался в районе $1600 за унцию. Другими словами, вслед за серебром и золото становится физическим дефицитом.

Помимо слабого предложения и с учетом растущего спроса есть еще другие мощные факторы, толкающие наверх цены драгоценных металлов. Среди них особое значение имеет текущая финансовая неопределенность в первой экономике мира — в Соединенных Штатах. Нервозности инвесторам, конечно же, добавляет пересмотр американского индекса цен в сторону повышения, хотя в начале 2016 года ФРС ожидал инфляцию по итогам года на уровне 1.4%. Однако сегодня зафиксирована цифра более 2%.

Кстати, если прочитать прошлогодние прогнозы членов комиссии Федрезерва по открытым рынкам, то все, кроме одного, уверяли, что ставка ФРС увеличится до 1% до конца 2016 года. Между тем нынешний диапазон составляет 0,5 — 0,75%.

Таким образом, вероятность более жесткой кредитной политики сводится на «нет», несмотря на риски высокой инфляции. Другими словами, требуемую ставку в 4%, чтобы обуздать инфляции, Америка получит не скоро. За океаном просто нет политиков, способных взять на себя такую ответственность.

Да и то, как ФРС провел текущее повышение ставки, по мнению многих американских экспертов, только ухудшит общую картину. «Это контр-интуитивно, но не беспрецедентно, — отмечает Симпкинс, — и на самом деле, вполне закономерно. В США было пять крупных увеличений ставки с 1970-х годов, и каждое из них являлось предвестником ослабления, а не укрепления доллара».

Между тем, «нарисовался» еще один драйвер роста котировок «вечных ценностей». Оказывается, новый президент США Дональд Трамп, по его собственным словам, «страдает аллергией на налоги». Когда ему говорят о необходимости увеличения податей и повышения кредитных ставок, он морщится, как от зубной боли. И, если посмотреть на его план, кстати, согласованный уже с Республиканской партией, контролирующей Конгресс, то в ближайшие четыре года мир увидит феноменальный рост госдолга США — еще на 5,3 триллиона долларов.

Таким образом, предвыборные призывы миллиардера обуздать ФРС укладываются в простую формулу «обещать — не значит жениться». На этом фоне надвигающий кризис единой Европы вряд ли заденет Трампа за живое, как и предстоящие референдумы «FrExit» и «ItaLeave». Новому президенту, как говорится, «до лампочки» французские и итальянские проблемы, со своими бы разобраться. Значит, разумно ждать смутные времена и новые финансовые потрясения, и вслед за ними массовый «уход в золото».

В сумме все эти факторы предвещают сильный рост цен на драгоценные металлы. «Чем больше я смотрю вокруг, чем больше новостей я читаю, и чем больше составляю аналитических записок для разных фондов, тем больше убеждаюсь, что $2000 за унцию золото осталось ждать не долго. Эта цена просто за углом. Если бы я был букмекером, я бы поставил на „тотал“ в 2018 году», делает вывод Симпкинс.