Слабый рубль пустит Россию под откос

Обесценивание нацвалюты поставит крест на перестройке экономики

  
8705
Здание Центробанка России
Здание Центробанка России (Фото: Anton Belitsky/Global Look Press)

Занижение курса рубля для экономики России имеет больше минусов, чем плюсов. Об этом говорится в аналитической записке департамента исследований и прогнозирования Банка России, сообщает ТАСС.

В современном мире производства встроены в глобальные цепочки. Рост благосостояния страны требует ее участия в таких цепочках на все более высоком уровне создания добавленной стоимости, где курс валюты имеет второстепенное значение. Первостепенное же значение приобретают качество и технологии, пишут аналитики ЦБ.

Снижение курса национальной валюты ведет к сокращению стоимости труда в валютном выражении и дает выигрыш трудоемким секторам — сельскому хозяйству, текстильной промышленности. Зато в проигрыше оказываются капиталоемкие секторы, где ослабление курса повышает цены и снижает спрос на импортные инвестиционные товары: металлургия, химия, энергетика, пищепром, машиностроение, добыча и переработка сырья.

Кроме того, отмечают аналитики, рост трудоемких отраслей ограничен демографически, и это отрасли с низкой производительностью труда. Ценовой демпинг рубля и ставка на трудоемкие производства потребуют от России вступления в гонку на понижение зарплат с более бедными странами с избытком дешевой рабочей силы. Из-за этого возникает риск стать страной со снижающимся уровнем жизни и нарастающим технологическим отставанием, говорится в докладе ЦБ.

Читайте также

Чем богаче страна, тем больше должно быть в ней звеньев производственных цепочек с наибольшей добавленной стоимостью (это капитало- и наукоемкие производства). Слабая же валюта дотирует низкопроизводительные отрасли за счет остальной экономики, не позволяя ресурсам перемещаться в более производительные секторы. В результате структура экономики консервируется, ограничиваются ее производственные возможности и рост благосостояния, заключают аналитики Банка России.

Напомним: кабмин с начала года не раз демонстрировал обеспокоенность укреплением рубля. Так, министр сельского хозяйства Александр Ткачев называл курс 57 руб./$ ударом по экономике, министр финансов Антон Силуанов заявлял, что рубль переукреплен на 10−12%, а министр экономического развития Максим Орешкин говорил, что укрепление временно и рубль скоро ослабнет.

В апреле президент Владимир Путин на вопрос ярославского бизнесмена о переукреплении рубля заявил, что власти ищут рыночные меры влияния на курс. Впрочем, на реальном курсе нацвалюты эти заявления практически не отразились.

С января по май реальный эффективный курс рубля укрепился, по данным ЦБ, на 8,3%. Обменный курс к доллару за тот же период вырос на 6,2% (с 60 до 56,4 руб./$), к евро — на 5,4% (с 63,6 до 60,4 руб./евро). При том, что цена нефти за тот же период снизилась на 5% (с $ 53,6 за баррель Urals в январе до $ 51,1 в апреле).

Что стоит за докладом ЦБ, как в действительности влияет курс рубля на экономику России?

— Цель доклада — аргументированно обосновать позицию Банка России, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Эта позиция, прежде всего, заключается в том, что мы остаемся приверженцами плавающего курса рубля. Именно плавающий курс создает необходимые предпосылки, чтобы мы начали переход к новой модели экономического развития.

ЦБ совершенно прав, когда описывает последствия занижения курса рубля. В 2014—2015 годах исследования Всемирного банка и МВФ убедительно доказали, что в современной экономике резкое ослабление нацвалюты больше не приносит существенного позитивного эффекта. Согласно расчетам, по сравнению с 1970-ми и 1990-ми годами этот эффект снизился как минимум в 2 раза. Причем, в развитых странах, где экономика адаптировалась именно к плавающему курсу валюты, получить эффект от девальвации вообще невозможно.

Другими словами, девальвация во многом утратила смысл. Результатов она не приносит почти никаких, а ущерб весьма ощутим. Так происходит из-за выстраивания глобальных цепочек в мировом хозяйстве. Если вы начинаете в одном звене цепи кардинально менять регулятивные условия для бизнеса, связанные с валютным курсом, у вас «летит» цепочка в целом. В итоге, в проигрыше оказываются все, но именно ваш проигрыш оказывается самым крупным.

Наглядный тому пример — Китай. Пекин пытался идти по пути девальвации юаня, но в конце концов понял, что негативные вторичные эффекты гораздо серьезнее первичного выигрыша. В итоге, за последние 2,5 года для поддержки обменного курса юаня (девальвированного, замечу, юаня) китайцы потратили более 1 трлн. долларов — то есть, треть золотовалютных резервов Поднебесной. На такой шаг им пришлось пойти, чтобы предотвратить бегство капитала из страны. В итоге, политика денежных властей КНР по отношению к курсу юаня стала гораздо более взвешенной.

Но самый неприятный момент, который особо подчеркивается в докладе ЦБ — девальвация консервирует структуру экономики. Если, как предлагают некоторые горячие головы в нашем правительстве, вы девальвируете рубль, то обречете на резкое торможение процессы перестройки экономической структуры России.

«СП»: — Почему так произойдет?

— От девальвации выиграют — здесь и сейчас — только экспортеры нефти и газа, вооружений, а также аграрный сектор. Именно эти сектора получат возможность доминировать в экономике. Все остальные в этом случае обречены на ползучую деградацию.

Смысл структурной перестройки — межотраслевой перелив капитала, а также приток частного капитала в иные, чем сегодня, сектора. Девальвация рубля такие перетоки полностью блокирует — для их возникновения банально не будет экономических стимулов.

Я уже не говорю, что ослабление рубля означает еще и резкий скачок инфляции. Тогда зачем, спрашивается, мы два года боролись за ее снижение до планки 4% в год?!

На деле, эффект от ослабления курса можно сравнить с горением пучка соломы: быстро, красиво, но недолго. Да, такой шаг может решить какие-то бюджетные проблемы, что кажется привлекательным в условиях предвыборного года. Но надо понимать: по подсчетам того же ЦБ, по итогам I квартала 2017 года из каждых 100 рублей доходов населения 21 рубль 30 копеек составляют доходы, полученные непосредственно от государства (их источник — нефтегазовые доходы страны) в виде социальных выплат.

Если и дальше идти по этому пути — увеличивать долю социальных выплат, ослабляя курс рубля и разгоняя инфляцию, — можно распрощаться с идеей перехода на новую экономическую модель, которая предполагает избавление от нефтегазовой зависимости.

«СП»: — Какие выводы сделает правительство из доклада ЦБ?

— Аргументы Банка России понятны, и основаны на тщательном анализе общемирового опыта. Я считаю, вывод очевиден — нужно использовать конкурентные преимущества отечественных производств и предприятий (например, в секторе нефтехимии), которые могут включаться в глобальные цепочки переработки. Плюс создавать бизнес-среду, которая во всем мире называется инвестиционным климатом.

В конце мая, напомню, кабмин как раз должен определить контуры структурных преобразований, которые бы позволили российской экономике выйти к 2020 году на общемировые темпы роста. Доклад ЦБ, надо думать, написан как раз в преддверии этого заседания.

Читайте также

— Курс на импортозамещение, который провозгласили власти РФ, предполагает создание самодостаточной экономики, ориентированной на внутренний рынок, и развитие народнохозяйственного комплекса, — говорит председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова, профессор кафедры международных финансов МГИМО (У) Валентин Катасонов. — На данном историческом отрезке, я считаю, для развития отраслей промышленности нам необходимо закупать за границей машины и оборудование. Такие закупки становятся более выгодными для России в случае, если курс рубля не занижен, а, напротив, завышен.

Если же и дальше жить за счет заниженного рубля, — здесь ЦБ прав, — мы будем развиваться по модели экономики «трубы».

Но надо понимать: укрепление курса — не более, чем тактический маневр. В дальнейшем, когда мы реиндустриализацию проведем, курс рубля должен снова стать фиксированным по отношению к мировым валютам. Потому что в противном случае мы не сможем планировать развитие нашей экономики.

А вслед за этим подтягивается следующее решение: фиксированный курс рубля возможен только в случае государственной валютной монополии. В результате мы неизбежно придем к экономической модели, которая сложилась в СССР в 1930-е годы. Я считаю, это именно то, что нам необходимо.

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Вадим Трухачёв

Политолог

Олег Смирнов

Заслуженный пилот СССР

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
10 лет Свободной Прессе
Валерий Рязанский
Валерий Рязанский

Сердечно всех приветствую и поздравляю с 10-летием со дня образования «Свободную прессу».

Начав с нуля, вы сумели создать одну из самых ярких и неординарных электронных газет страны, ваш авторитет выкован вашим профессионализмом и талантом.

Вы делаете упор на освещении политических, экономических и социальных тем, создающих резонанс в обществе, освещаете культурные и научные события. Ежедневно сайт просматривается сотнями тысяч человек.

Появление действительно независимой интернет-газеты стало возможно в результате демократических преобразований в России. Вы последовательно и профессионально отстаивает демократические ценности, достигнутые российским многонациональным обществом.

Желаю всем здоровья, творческих успехов и профессионального долголетия!

Новости Финам
Рамблер/новости
Новости НСН
Новости Жэньминь Жибао
Новости Медиаметрикс
СП-ЮГ
СП-Поволжье
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня