«Русал» и «Ильюшин» улетают на зимовку в Гонконг

Принято окончательное решение по продаже акций «Русала» на бирже в Гонконге, которая состоится в январе. Как подсчитали эксперты, холдинг Олега Дерипаски будет стоить около 22 млрд. долларов и станет не только самой огромной, но и самой дорогой алюминиевой компанией мира. Стоимость главного конкурента «Русала» компании Alcoa составляет всего 15,9 млрд. долларов.

Олег Дерипаска собирается продать на Гонконгской бирже 10% акций на 2 млрд. долларов, сообщает «Взгляд». При этом, половину акций на размещении купят российские госбанки: ВЭБ намерен потратить на это дело 600 млн. долларов, а остальное докинут Сбербанк и ВТБ. Остальные акции обещают купить британские и китайские инвесторы.

Покупку ценных бумаг нашими банками чиновники объясняют стремлением уменьшить долю акций на руках иностранных компаний.

Однако все деньги от продажи акций все равно уйдут за границу: 2 млрд. долларов Дерипаске придется отдать в уплату зарубежных долгов, и еще не хватит. Сейчас компания должна 70 международным банкам 7,4 млрд. долларов, выплачивать которые «Русал» начнет с 2010 года.

Здесь все ясно. Вопрос в другом. Почему Дерипаска сделал выбор в пользу Гонконга, ведь все российские олигархи, которым правительство позволяет продавать свои акции за рубежом, обычно размещают свои ценные бумаги в Лондоне или Нью-Йорке? Дерипаска выбрал Гонконг, частично из-за судебного процесса, который инициировал в столице Великобритании бывший партнер Олега Дерипаски Михаил Черной, требующий возмещения 4 млрд. долларов — такова версия The Times. Но есть и другие мнения.

— Если рассмотреть этот вопрос без привязки ко всем перипетиям судебных дел, то в данный момент традиционные азиатские биржи, которые называются «лавки» — торговые площадки типа Гонконга и Сингапура — гораздо удобнее для успешного размещения. — считает директор Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексей Ведев. — Плюс к этому, нынешняя ситуация в Юго-Восточной Азии гораздо позитивнее для инвесторов. Поэтому возможно, что речь здесь в первую очередь идет о том, чтобы успешно провести IPO, а потом уже о каких-то судебных преследованиях. Думаю, что в первую очередь вопрос стоит о деньгах. И в кризисных условиях, когда в Европе их не так много, Гонконг — это достаточно неплохой выход. Там есть потенциальные инвесторы, которые смогут выкупить эту эмиссию акций.

Понятно, что денег в китайском Гонконге сейчас больше, чем в Европе или даже в Америке. Но почему российские власти так спокойно относятся к тому, что доходы от проведения столь крупного размещения акций уйдут китайской, а не отечественной бирже? И даже активно помогают Дерипаске в проведении китайского «роад-шоу»

— То, что государство сейчас так активно участвует в этом процессе, говорит, что у него либо есть договоренность с правительством, либо в числе бенефициаров компании находятся государственные структуры, о которых мы не знаем, — предполагает профессор Никита Кричевский. — Конечно, сами эти структуры нам наверняка известны, но мы пока не знаем, что они владеют акциями «РУСАЛа». Но мне совершенно непонятно, как государственные структуры, такие как ВЭБ и ФСФР, спокойно относятся к тому, что компания проводит публичное размещение своих акций в Гонконге. Ведь тем самым, они фактически поддерживают китайскую экономику, которая и без того сильнее нас. Допустим, китайцы пообещали гарантировано купить какую-то долю акций, но почему нельзя этого сделать в России, на российской бирже? Казалось бы, приходите, покупайте у нас, платите налог на фондовые операции, а там делайте с акциями что хотите. Вместо этого деньги будут перегоняться в оффшорный Гонконг. И причем здесь будет Россия?

Самое интересное, что дело не ограничится одним лишь «Русалом»: в следующем году провести IPO на бирже Гонконга могут 8−9 наших компаний. И первая на очереди компания «Ильюшин Финанс». Как утверждает Eurasia Strategics, консультирующая россиян на предмет размещения их акций на Гонконгской бирже, эти компании уже готовят документы для подачи заявки на листинг в первом полугодии следующего года.

Первой станет лизинговая «дочка» полугосударственной Объединенной авиакорпорации (ОАК) — «Ильюшин Финанс». В четверг этот вопрос должен был рассмотреть совет директоров, однако из-за отсутствия кворума он был перенесен ориентировочно на 25 января 2010 года. Как сообщил гендиректор Александр Рубцов, компания собирается продать своих акций в Гонконге на 200−250 млн. долларов, которые нужны ей для финансирования законтрактованных самолетов. Лизинговая компания специализируется на финансировании сделок по продаже авиакомпаниям российских самолетов — Ил-96, Ан-148 и Ту-204/214.

Справка «СП»

Гонконгская фондовая биржа, по данным на конец ноября 2009 года, вышла на первое место в мире по объему IPO, сообщила китайская газета «Дагун бао». Суммарный объем размещений на Гонконгской бирже за январь-ноябрь текущего года составил 23,9 млрд. долларов. В сообщении говорится, что с началом потепления на мировых рынках инвесторы проявили наибольший интерес именно к Гонконгской бирже. Суммарный объем IPO на Гонконгской бирже составляет 24% от общемирового, в то время как в США эта доля не превысила 23%.