Фальстарт: Граждане кинулись продавать доллары и евро

«Деревянный» дождался своего часа: он снова востребован. Граждане, у которых вклады в валюте, снимают доллары и евро, и конвертируют их в рубли. Это следует из отчетности кредитных организаций, размещенной на сайте Банка России.

Согласно отчетности, за февраль объем средств на валютных вкладах в российских банках сократился почти на $2 млрд. Отток пришелся на большинство крупных российских банков. Так, население вывело из Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка по $300−360 млн. Из менее крупных банков — СМП-банка, «ФК Открытие», Альфа-банка — оттоки с валютных вкладов составили $120−200 млн.

По мнению аналитиков, валютные вкладчики в падении рубля увидели шанс зафиксировать свой доход. Деньги в рублях либо размещают на депозитах, либо вкладывают в активы на фондовом рынке после резкого падения котировок.

Как следует из отчетности банков, объем вложений физических лиц на рублевые счета в феврале 2020 года вырос почти на 390 млрд. рублей и достиг 29,7 трлн. рублей. В марте, считают эксперты, объем конвертации валютных средств в рубли станет еще больше: курса, когда доллар стоит более 80 рублей, не было уже давно.

Стратегия — обменять валюту по высокому курсу, и скупить побольше рублевых активов по низкому — вполне ясная. Однако это не делает ее менее рискованной: ставка на грядущий рост может не оправдаться.

Стремительное падение рынков продолжается из-за переоценки влияния распространения эпидемии коронавируса на глобальную экономику. По данным мартовского опроса управляющих Bank of America, большинство профессиональных инвесторов ждут рецессии мировой экономики. При этом монетарных стимулов, объявленных ведущими регуляторами, может оказаться недостаточно для предотвращения спада. В результате, во всем мире идет повальное закрытие рисковых позиций — все бегут в доллар.

На российском рынке ситуацию усугубляет обвал цен на нефть — ключевой экспортный товар РФ. 29 марта цена нефти марки Brent в начале торгов на бирже в Лондоне упала до $23,1 за баррель. В последний раз так дешево Brent стоила в ноябре 2002 года. При этом цена российской нефти Urals упала до $16,2 — минимального значения 1999-го.

Так что, не исключено, валютные вкладчики немного поторопились. В случае реализации негативного сценария, при котором цена на Brent упадет до $20, ослабление рубля точно ускорится. В этом случае аналитики ждут от ЦБ повышения ключевой ставки. По предварительным оценкам, если стоимость нефти упадет до $20 за баррель и продержится там, по крайней мере, на протяжении трех месяцев, курс доллара поднимется выше 95 руб./$.

Масла в огонь подливает и вынужденный простой экономики РФ из-за карантинных мер. Пока речь идет о нерабочей неделе, которую граждане проведут в самоизоляции. Но нет гарантий, что неделя не превратится в две, или даже в нерабочий месяц. По сути, альтернатив у Кремля немного: либо значительные потери в экономике, либо пандемия по итальянскому сценарию, с парализацией всего и вся, и сползанием ситуации в анархию и хаос.

Сейчас финансовые власти, хотя они никогда в этом не признаются, всеми силами удерживают рубль в районе 80 руб./$. Но бесконечно так продолжаться не может — экономика просто не рассчитана на то, чтобы люди сидели по домам. По прогнозам, даже если пик пандемии пройдет к июню-июлю, а глобальная экономика начнет быстро восстанавливаться — даже при таком сценарии физическое сокращение мирового спроса на нефть составит около 5%.

Для экономики РФ, и для курса рубля — это очень негативная перспектива. Наша национальная валюта напрямую зависит от нефти, а нефть сейчас «плохая».

Так что, не исключено, когда с коронавирусом будет покончено, мы увидим курс 110 руб./$. И тогда стратегия перевода валюты в рубли, с последующей скупкой обвалившихся активов, станет весьма прибыльной.

— Часть валютных вкладчиков действительно зафиксировала прибыль, продав валюту, — отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. — Они посчитали, что уже нынешний курс доллара достаточно высокий. И, как оказалось, поторопились.

На деле, сейчас нельзя сказать, когда наступит предельный момент роста доллара, и обмен валюты на рубли станет однозначно выгодной операцией. Это зависит от действий наших властей по сдерживанию экономического кризиса, и от того, насколько долгой будет пауза из-за карантина. И только по итогам прекращения пандемии можно будет оценить глубину «кроличьей норы», в которую мы сейчас падаем.

Пока ничего радужного впереди я не вижу. Даже одна нерабочая неделя означает шок для экономики России. Если же пауза затянется, возникнут кассовые разрывы, цепочки неплатежей, перебои поставок и накопление долгов.

Предприятия малого и среднего бизнеса не смогут выплачивать зарплату. Плюс ситуацию усугубят личные кредиты, которые есть у значительного числа граждан — автокредиты, ипотека. Прибавьте сюда коммунальные платежи и арендную плату — жилье в России снимают миллионы людей.

Думаю, по всей стране — при длительном простое — прокатится волна неплатежей. Плюс возникнет масса долгов, которые не могут быть взысканы. На деле, эта ситуация будет распространяться, как раковая опухоль. Даже сложно сказать, скольких граждан она может коснуться — счет на десятки миллионов людей.

«СП»: — Государство сможет компенсировать потери?

— Я считаю — не сможет. Ни компенсировать, ни взыскать деньги. Люди будут проедать запасы — у кого они есть. В целом, ситуация с просроченными задолженностями будет создавать огромную нагрузку на банки.

В такой обстановке все будут ждать дальнейшего падения рубля. И если начнет реализовываться катастрофический сценарий, мне даже трудно сказать, до какого уровня откатится рубль.

Замечу, сегодня ряд экономистов заявляют, что нам нужно — по примеру США и еврозоны — раздавать всем деньги. Я же считаю, это провокационные советы, и в случае России они чреваты крахом финансовой системы.

В США и Европе нынешний кризис связан с надувание колоссальных финансовых пузырей — в десятки, если не сотни, триллионов долларов и евро. По сути, коронавирус лишь прикрывает эту ситуацию. Проекцией этих мегапузырей является кризис перепроизводства в Китае.

В такой ситуации временная остановка Поднебесной даже на руку — она спасает экономику от перегрева, и помогает избежать так называемой жесткой посадки.

Но в России нет ни финансовых пузырей, ни кризиса перепроизводства — у нас ситуация обратная. Поэтому нам не нужно стремиться поддержать прежние пропорции в экономике, раздавая деньги направо и налево — иначе мы просто-напросто угробим все резервы.

При цене нефти $25 за баррель, и при отсутствии резервов, банковские активы РФ попросту обнулятся. И последствия этого будут хуже девальвации 1998 года — на уровне жесточайшего кризиса 1991 года.

«СП»: — При таких перспективах выигрывают те, кто валюту придерживает?

— Безусловно. Особенно те, кто держит валюту в кэше. В чрезвычайных условиях банки могут валютные вклады заморозить, и де-факто не отдать — в нашей новейшей истории такое бывало.

Чтобы этого не произошло, правительство РФ должно, я считаю, отделить внешний экономический контур от внутреннего. Во внутреннем необходим жесткий контроль над ЖКХ, оптовой торговли — пусть силами военных и МЧС. Плюс, необходимо ввести контроль над тарифами. Пока, к сожалению, наше правительство в таких категориях не мыслит.

Если порядок будет быстро восстановлен, рубль можно удержать в интервале 80−100 руб./$. Если же время будет упущено, курс может взлететь свыше 100 руб./$, и не останется активов, в которые можно будет надежно вложить обесценившиеся деньги.

---

Финансовые новости: Девальвация: Стало известно, когда за доллар будут давать 115 рублей

Курс валют: Курс валют сегодня: доллар и евро падают