18+
суббота, 3 декабря
Экономика

Эстония села в поезд, идущий под откос

Балтийскую республику, наконец-то, приняли в еврозону, которая находится на грани развала

  
8

Министры экономики и финансов 27 стран Евросоюза приняли Эстонию в еврозону с 1 января 2011 года. Министры утвердили курс обмена эстонской кроны на евровалюту — 15.65 крон за 1 евро. Однако глава Банка Эстонии Андрес Липсток пока не советует жителям страны торопиться с обменом кроны на евро. «Времени на то, чтобы обменять валюту, предостаточно. Но те, кому не терпится поменять кроны на евро, уже в декабре могут смело начинать менять валюту. При этом не стоит забывать, что в течение двух недель с момента перехода на евро расплачиваться можно будет двумя валютами», — передает слова Липстока агентство РИА «Новости». После этого срока евро станет в Эстонии единственным платежным средством.

Впрочем, это не стало неожиданностью. Лидеры стран Евросоюза одобрили присоединение Эстонии к еврозоне 17 июня, а ранее переход страны на общеевропейскую валюту утвердила Еврогруппа из 16 министров финансов стран зоны евро, и еще 16 июня отчет о готовности Эстонии присоединиться к еврозоне одобрил Европарламент.

Мечта сбылась. Не поздно ли?

Эстония давно мечтала о переходе на евро и заявляла, что готова ввести в обращение общеевропейскую валюту еще с 1 января 2007 года. Но тогда показатели инфляции и дефицита бюджета в стране значительно превышали Маастрихтские критерии. Помог кризис, который заставил цены снижаться из-за падения потребительского спроса. Кроме того, во время кризиса Эстония провела серьезное сокращение бюджета и структурные реформы, что дало ей возможность уменьшить дефицит бюджета в 2009 году до 3,7 миллиарда эстонских крон или 1,7% от ВВП.

Согласно опубликованному весной 2010 года прогнозу Еврокомиссии, дефицит государственного бюджета Эстонии составит в 2010 году 2,4% от ВВП, таким образом, экономика страны стала удовлетворять требованиям Маастрихтского соглашения.

Напомним, что Маастрихтское соглашение от 1992 года определяет финансово-экономические требования к кандидатам на вступление в еврозону. Согласно этим требованиям, дефицит бюджета государств-членов Евросоюза не может превышать 3% ВВП, а госдолг — 60% ВВП. Однако сейчас почти все страны Евросоюза давно превысили показатели бюджетного дефицита, а госдолг Греции зашкаливает за 130% ВВП.

Помимо Греции и Испании в Европе есть еще как минимум 3 государства, которым грозит финансовая катастрофа. Для них даже придумали аббревиатуру PIIGS (переводится почти как «свиньи»). В их число входит, например, Португалия, чей внешний долг превышает ВВП более чем в два раза. Опасаются инвесторы за ситуацию в Италии: уровень госдолга к ВВП здесь даже выше, чем в Греции, а в абсолютных цифрах долги этой страны превышают долги Греции, Испании и Португалии, вместе взятых. Есть проблемы и у Ирландии, хотя и менее значительные, чем у коллег по PIIGS. Но вот беда: безработица в этой стране составляет 11,9% населения.

Неожиданные сюрпризы Евросоюзу может приподнести даже Великобритания: размер ее внешнего долга составляет 320% ВВП. Эксперты отмечают, что от краха страну спасает только независимость от национальной валюты от евро. И за это англичане должны сказать спасибо известному спекулянту Джорджу Соросу, который обрушил фунт, после чего Британии пришлось выйти из еврозоны.

Кстати, о Соросе, по его словам Маастрихтское соглашение с самого начала «содержало в себе изъяны», а сейчас положение усугубилось нежеланием «сильных» помогать «слабым». «Германия должна внести основной вклад в преодоление кризиса, а она наоборот стремится переложить всю тяжесть бремени на страны-должники», — считает Сорос. Да и не он один.

«Сложилась ситуация, когда интересам единого европейского пространства стали противоречить национальные интересы государств, входящих в него, — поясняет руководитель группы компаний ГФТ Михаил Анциферов. — Экономическая и финансовая интеграция стран Еврозоны оказалась недостаточно сильной, что и породило упомянутый конфликт интересов, и, по сути, позволило изначально греческой проблеме значительно разрастись. К тому же, Еврозона очень сложная и громоздкая структура. Механизм принятия решений по многим вопросам предполагает согласие всех стран-участниц, а значит, работает медленно и малоэффективно. К тому же, прямая финансовая помощь противоречила самим организационным соглашениям Евросоюза. Да и никто не хочет платить чужие долги из своего кармана, за счет налогоплательщиков своей страны».

В итоге, требования Германии к партнерам по Еврозоне сократить бюджетный дефицит и госдолг до норм, указанных в Маастрихтском договоре, могут привести к экономической депрессии и дефляции, а затем и к распаду Евросоюза. «В данный момент действия Германии, стимулирующие дефляцию в европейских странах, способны вызвать затяжную стагнацию, которая повлечет за собой национализм, социальную напряженность и появление враждебных чувств», — прогнозирует Сорос.

Европа на полных парах мчится к пропасти

Проблемы еврозоны могут перерасти в полномасштабный финансовый кризис — так считают все больше мировых экспертов. Финансовые проблемы еврозоны по-прежнему беспокоят инвесторов, поскольку европейский кризис может иметь далеко идущие последствия для всей мировой экономики. Правда, пока вероятность второй волны кризиса считается сравнительно низкой, но теперь даже самые упорные оптимисты перестали исключать этот сценарий.

«Вторая волна рецессии является реальным риском, я бы оценил ее вероятность сейчас в 20%», — приводит слова главного экономиста ITG Роберта Барберы, всегда отличавшегося крайним оптимизмом The New York Times. В Европе есть ряд хронических проблем, и они могут привести к тем же потрясениям, что и банкротство американского инвестбанка Lehman Brоthers в 2008 году.

Помимо кризиса государственных долгов, над европейскими банками нависла еще одна угроза — в ближайшие два года они должны вернуть или продлить краткосрочные кредиты, общая сумма которых исчисляется триллионами долларов, сообщает The New York Times. «Европейский Центральный Банк, Bank of England и МВФ недавно предостерегли о грядущем кризисе, особенно в Европе, где банкам и без того трудно привлечь деньги», — пишет корреспондент издания Джек Юинг. «Мы мчимся к пропасти», — вторит ему экономист Royal Bank of Scotland Ричард Баррелл.

По оценкам Bank for International Settlements, общая задолженность мировых банков перед держателями облигаций и другими кредиторами, которую надо погасить в 2012 году, составляет без малого 5 трлн долларов, из которых более половины — 2,6 трлн долларов, приходятся на европейские банки. В результате Европейский Центробанк, старающийся отучить банки от дешевых денег, которые он предоставлял в разгар глобального кризиса, окажется перед весьма трудным выбором, прогнозирует издание. «Если банкам не удастся привлечь необходимые средства на открытом рынке, ЕЦБ придется решать, оказывать ли им дальнейшую поддержку», — говорится в статье. Со своей стороны, европейские банки утверждают, что пользуются доверием рынков и смогут привлечь необходимые средства, но переход к повышенным процентным ставкам обязательно скажется на их доходах, констатирует The New York Times.

Если европейские банки все-таки объявят дефолты, обвалит ли это мировой рынок так же, как дефолт американского банка Lehman Brоthers? Российские эксперты отличаются гораздо большим оптимизмом на этот счет.

— Без сомнения, влияние американского финансового рынка на мировой гораздо больше, но и дефолты бывают разные, — пояснил «СП» директор Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексей Ведев. — На самом деле, дефолты на финансовых рынках случаются регулярно, и с ними уже научились бороться реструктуризацией — удлинением сроков выплат и так далее. Нужно так же иметь в виду, что в отличие от первой волны кризиса, масштабов которой никто не представлял, сейчас у регуляторов имеется опыт и определенные методы борьбы с обвалом рынка. Стоит посмотреть, как оперативно реагируют европейские власти на малейшие угрозы, сразу собираясь на совещания и решая проблемы сообща. В общем, все разговоры о второй волне кризиса больше обусловлены интересом мировых СМИ к этой теме, чем реальными основаниями.

Я думаю, что второй волны мирового финансового кризиса удастся избежать. Причем, как это ни странно звучит, чем больше будет ослабляться евро, тем меньше вероятность наступления кризиса. Для стран еврозоны это будет только благо, которое позволит оживить всю европейскую экономику, что автоматически снимет напряжение в бюджетной сфере, снизив дефициты. Ведь с бюджетным долговым кризисом можно бороться двумя способами: первый — это урезать расходы, а второй — повышать доходы за счет роста экономической активности. Именно второе и произойдет при снижении евро, — считает эксперт.

Популярное в сети
Цитаты
Леонид Исаев

Заместитель руководителя лаборатории ВШЭ, востоковед

Комментарии
Новости партнеров
Фото дня
СМИ2
24СМИ
Новости
Жэньминь Жибао
Медиаметрикс
Финам
НСН
СП-ЮГ
СП-Поволжье
Цитата дня
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня