18+
четверг, 8 декабря
Экономика

Игнатьеву засуха мешает

Глава Центробанка дал инфляции 8% годового роста. Кто больше?

  
5

Совет директоров Центробанка рассмотрит вопрос о своих ключевых ставках 28 сентября, сообщил председатель ЦБ Сергей Игнатьев, выступая на заседании Госдумы в пятницу, 24 сентября. Напомним, что 31 августа ЦБ оставил без изменения свою ставку рефинансирования — на уровне 7,75%, так же как и другие процентные ставки. Как заявил недавно первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, регулятор собирается сохранить нынешний рекордно низкий уровень ставок на ближайшие месяцы, несмотря на ускорение инфляции.

Однако во всем мире именно процентные ставки центробанков по кредитам являются главным инструментом денежно-кредитной политики для давления на инфляцию, и когда она начинает расти, то ставки поднимают. Правда, после кризиса это правило не всегда работает. Например, ФРС США и Евроцентробанк до сих пор держат свои ставки почти на нуле, несмотря на возможность роста инфляции.

Но ведь в России инфляция не просто собирается расти, она растет. Большинство экспертов говорят об инфляционном росте по итогам года как минимум до 9%, а то и о переходе на двузначные показатели. Так в чем же дело, почему Центробанк не хочет поднимать свои ставки?

Как пояснил «СП» старший эксперт Центра развития ГУ-ВШЭ Максим Петроневич: «Дело в том, что ключевые ставки Центробанка оказывают влияние на денежный рынок и, соответственно, на инфляцию только в том случае, когда по этим ставкам осуществляются значительные по объему операции. То есть, ставка работает, когда Центробанк реально кредитует по объявленным ставкам, а у нас объем кредитования частных банков не то чтобы упал, он практически обнулился. У российских банков сейчас денег много, и повышение ставки Центробанка не окажет никакого влияния на денежное предложение — она и так в два раза выше ставок межбанковского рынка. Даже наоборот — ЦБ вполне может еще снизить свои ставки, потому что ситуация в сфере кредитования по-прежнему не улучшается, кредитование буксует».

Однако ЦБ считает, что ситуация в банковской сфере стабилизировалась. Говоря о банковской системе, Игнатьев даже похвалился, что в первом полугодии уровень банковской ликвидности заметно вырос, а процентные ставки снизились. По его словам, Центробанк вовсе не зря постепенно снижал ставку рефинансирования. Кредиты становятся все доступнее, да и банкам живется легче. Дескать, настало время свернуть кое-какие меры, введенные в разгар кризиса. Сейчас, к примеру, ЦБ сократил масштабы кредитования без обеспечения, а со следующего года предоставление таких займов будет прекращено, заявил Игнатьев.

А что же будет с инфляцией, точнее — с ее ростом? Конечно, на рост инфляции заметно влияет снижение рублевого курса, а он напрямую зависит от притока валюты в страну. Поэтому, по словам Игнатьева, его «несколько беспокоит» сокращение положительного сальдо текущего счета, от которого зависит приток валюты. «Если в первом квартале 2010 года среднемесячное сальдо текущего счета превышало 11 млрд долларов, то в последние три месяца его среднемесячное значение составило только 2,8 млрд долларов», — передает его слова «Взгляд».

При этом глава Центробанка напомнил, что в начале года наблюдалась прямо противоположная картина: курс рубля рос столь стремительно, что регулятору приходилось проводить валютные интервенции — покупать валюту на рынке. Например, еще в марте ЦБ приобрел аж 15 млрд долларов, а в апреле — 12 млрд. Но уже с начала сентября Центробанк, наоборот, продает валюту, поддерживая падающий рубль, сообщил Игнатьев.

Правда, как успокаивает глава ЦБ, нынешнее снижение курса рубля объясняется не только потоком зарубежных денег, но и «чисто спекулятивными факторами». Но рублю-то от этого не легче! К тому же еще и движение капитала за рубеж никто не ограничивает, а потому за восемь месяцев из России утекло 12 млрд долларов капитала.

Однако, судя по словам Сергея Игнатьева, рост инфляции в основном зависит не от всех этих чисто финансовых заморочек. «Определенные риски ускорения инфляции есть и со стороны денежного предложения», но рост инфляции глава ЦБ объяснил неблагоприятными погодными условиями этим летом, когда из-за засухи была потеряна значительная часть урожая. Причем, влияние аномальной жары на инфляцию, по оценкам Игнатьева, будет продолжаться еще и в 2011 году, и будет «полностью исчерпано» только к осени.

Глава Центробанка среди официальных лиц прогнозирует по итогам 2010 года самую высокую инфляцию — на уровне 8%. Осталось только спросить: кто больше?

Популярное в сети
Цитаты
Сергей Ермаков

Заместитель директора Таврического информационно-аналитического центра РИСИ

Комментарии
Новости партнеров
Фото дня
СМИ2
24СМИ
Новости
Жэньминь Жибао
Медиаметрикс
Новости сети
Финам
НСН
СП-ЮГ
СП-Поволжье
Цитата дня
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня