18+
суббота, 3 декабря
Экономика

Рубль в этом году будет стабильным

На фоне растущих цен на нефть курс доллара может снизиться до 28−28,5 рубля

  
6

Российская валюта в последние дни растет буквально не по дням, а по часам. Курс доллара по итогам валютных торгов на ММВБ в пятницу снизился на 7 копеек, упав ниже 29 рублей впервые с ноября 2009 года — до 28,94 рубля. Не отстает и евро, который усох на 16 копеек — до 39,81 рубля.

В понедельник, на открытии последних торгов зимы, курс доллара на ММВБ снизился еще на 5 копеек — до 28,89 рубля, американская валюта обновила минимум с 2009 года. А евро подешевел на 4 копейки, до 39,77 рубля. Немного сдержать снижение европейской валюты помогли слухи о том, что Европейский Центробанк может повысить базовую ставку для борьбы с ускоряющейся инфляцией раньше, чем это сделает американская ФРС. Заседание ЕЦБ состоится 3 марта. Тем не менее, стоимость бивалютной корзины — основного ориентира Центробанка, состоящего из 0,55 доллара и 0,45 евро, упала до 33,77 рубля.

Плоды арабской революции

Рублю помогает расти дорогая нефть, которая по-прежнему торгуется на рекордных за два с половиной года уровнях из-за опасений распространения беспорядков из Ливии на другие страны региона. В результате фьючерсы на нефтяную смесь Brent в Лондоне в понедельник, к началу валютной сессии в России торговались на отметке 113,8 доллара за баррель против 111,6 доллара за баррель на закрытии в пятницу.

Укрепление рубля еще усилилось после объявления Центробанка о повышении ставок и увеличении норматива обязательных резервов. В пятницу ЦБ впервые за два года после кризиса повысил ставку рефинансирования сразу на 0,25%, чем немало удивил аналитиков. Также были повышены ставки по отдельным депозитным и кредитным операциям и нормативы обязательных резервов для банков. В комментарии, которым теперь, по примеру мировых Центробанков, Банк России сопровождает свои решения по ставкам, регулятор пояснил, что это решение принято «с учетом высоких инфляционных рисков и формирования предпосылок для притока капитала в Россию на фоне высоких мировых цен на нефть».

Тем не менее, Центробанк считает, что российская экономика, «несмотря на противоречивую динамику макроэкономических показателей», вовсе не нуждается в его поддержке. Впрочем, есть «определенные риски для устойчивости экономического роста в стране, обусловленные как внешними, так и внутренними факторами».

Напомним, что в январе Банк России также преподнес сюрприз рынку, ожидавшему жестких действий на фоне снижения курса рубля и ускорения инфляции. Но тогда ставки были оставлены без изменения, правда, регулятор повысил нормативы обязательных резервов. А сейчас, на фоне растущего рубля, давящего на инфляцию, ЦБ вдруг решил с ней активно бороться.

Рублю снова повезло

Повышение ключевых ставок Центробанка, естественно, придало ускорение росту рублевого курса. Вопрос в том, сколько это будет продолжаться и до какого уровня вырастет рубль? Об этом «СП» рассказал один из ведущих российских финансовых экспертов, директор Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексей Ведев.

— Рост рубля объективно связан с притоком валюты в Россию. На повышение рублевого курса работает сразу два фактора: во-первых, первый квартал года всегда является удачным для российского платежного баланса, во-вторых, растут цены на нефть, что способствует укреплению рубля. И я думаю, что 28,5 рубля за доллар — это ориентир, к которому будет стремиться курс отечественной валюты.

«СП»: — То есть, фактически рублю помогают укрепляться арабские революции в Ливии и других странах?

— Да, можно сказать и так. Конечно, они нам помогают косвенно, увеличивая цены на нефть и валютную выручку от российского экспорта. А укрепление рубля происходит уже автоматически.

«СП»: — Крепкий рубль помогает нам бороться с инфляцией?

— Конечно, стабильно крепнущий рубль служит достаточно мощным антиинфляционным инструментом.

«СП»: — Зачем же тогда Центробанк именно сейчас решил повысить ставку рефинансирования?

— Для меня это является не очень понятным шагом, потому что в нынешней ситуации повышение процентной ставки никакой пользы не приносит, правда, и вреда от этого тоже нет. Видимо таким образом Центральный банк просто решил обозначить свою озабоченность высокой инфляцией в стране. Хотя понятно, что повышение ставки наряду с укреплением рубля будет провоцировать приток спекулятивного капитала в страну. Мировые спекулянты начнут играть в «кэрри трейд».

«СП»: — Чем это может обернуться для России?

— Приток «горячих» спекулятивных денег может привести к тому, что возрастет нестабильность на финансовых рынках, и Центральному банку придется проводить валютные интервенции, чтобы успокоить ситуацию.

«СП»: — Центробанк заявил, что российская экономика не нуждается в его поддержке, то есть, она стабильна. Каково ваше мнение на этот счет?

— Можно констатировать, что банковская система в России сейчас действительно стабильна, поэтому регулятору стоит свернуть антикризисные меры, которые он вводил год тому назад. Ну а насчет того, что российская экономика чувствует себя хорошо, у меня большие сомнения.

«СП»: — Кстати, о банках. Денег у них сейчас достаточно, но кредитование почему-то растет вяло.

— Избыточная ликвидность вовсе не служит показателем роста кредитования — это совершенно разные процессы. Возможно, даже существует обратная связь — у банков много ликвидности потому, что они не кредитуют экономику и не знают, куда ее девать.

«СП»: — И вместо того, чтобы заниматься кредитованием, играют на фондовом рынке?

— Не думаю, что они играют на фондовом рынке — у российского фондового рынка слишком маленькие объемы для банковских аппетитов. Скорее всего, они играют на финансовом рынке, покупая облигации и вкладывая деньги в валюту.

«СП»: — Ваш прогноз по рублю на этот год?

— По моим прогнозам, в нынешнем году будет либо приток нефтедолларов, либо приток заемных средств, так как бюджетный дефицит будет финансироваться в основном за счет зарубежных займов. Поэтому на фоне постоянного притока валюты на внутренний рынок, я ожидаю, что на протяжении года рубль будет стабильным, с некоторой тенденцией к укреплению курса. Мой прогноз по курсу к доллару — 28−28,5 рубля, а курс к евро, возможно, будет даже ниже 40 рублей, потому что у меня такое ощущение, что европейская валюта упадет по отношению к доллару.

«СП»: — В общем, можно сделать вывод, что все эти арабские революции полезны России?

— На самом деле, глобальная нестабильность никому не может быть полезна, потому что она разбалансирует мировую финансовую систему. Но кое в чем, как мы видим, она играет на руку России, и особенно «Газпрому» и «Роснефти».

Популярное в сети
Цитаты
Леонид Исаев

Заместитель руководителя лаборатории ВШЭ, востоковед

Комментарии
Новости партнеров
Фото дня
СМИ2
24СМИ
Новости
Жэньминь Жибао
Медиаметрикс
Финам
НСН
СП-ЮГ
СП-Поволжье
Цитата дня
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня