Экономика

Саммит ЕС решит судьбу не только Европы

Финансовый хаос на континенте ставит крест на модернизации экономики России

  
325

В Европе продолжается подготовка к начинающемуся в четверг, 8 декабря саммиту Евросоюза, который многие эксперты называют решающим для выхода из финансового кризиса, пишет агентство Reuters. По словам аналитиков, сейчас Евросоюз испытывает «сильное давление рынков, инвесторов, банков и американской администрации». США даже направили в Европу своего министра финансов Тимоти Гайтнера, который должен подтолкнуть лидеров Евросоюза к взаимным уступкам.

Гайтнер уже заявил, что Америка поддержит еврозону любыми средствами. И это неудивительно, ведь сейчас существование евро просто необходимо США в качестве противовеса доллару на мировом финансовом рынке, потому что он оттягивает на себя часть проблем американской валюты. Но удержать евро на плаву будет очень непросто, ведь в странах Евросоюза нет единого решения по выходу из кризиса. Проблемные страны настаивают, чтобы Евросоюз увеличил помощь путем выкупа их долгов через Европейский центробанк и выпуск единых евробондов. А Германия выдвигает проект финансового оздоровления через введение строгой бюджетной дисциплины и создание центрального органа по контролю за исполнением бюджетов. Речь идет даже о появлении специального Европейского суда для рассмотрения связанных с этим исков.

Союз нерушимый, республик свободных

Европе необходим новый «бюджетный союз», в который войдут страны еврозоны, заявила канцлер Германии Ангела Меркель. По ее словам, это должен быть «стабильный союз с усиленным бюджетным контролем и регулированием уровня госдолга». Однако президент Франции Николя Саркози отвергает германские предложения о том, что национальные бюджеты должны определяться в Брюсселе, передает ВВС. По его мнению, прочность Евросоюза должна гарантировать «зона стабильности», включающая Францию и Германию, видимо, в экономику остальных стран Саркози не верит.

Эксперты восприняли эти новые отчаянные попытки спасти евро неоднозначно. Одни считают, что создание бюджетного союза сможет вывести Европу из кризиса, но в любом случае будет необходим отказ проблемных стран от экономического суверенитета, чтобы они смогли вернуться на рынок и восстановить доверие инвесторов. Бюджетный союз может снять остроту долговых проблем, полагают эксперты, но предложенные варианты его создания пока еще непроработаны, поэтому на его создание уйдет много времени. И скорее всего, результатом саммита Евросоюза будут лишь общие декларации, а конкретных решений придется ждать еще до следующего года. При этом не стоит забывать, что все эти решения нужно будет провести через национальные парламенты, а времени для спасения евро осталось совсем немного.

Другие эксперты полагают, что спасти евро невозможно без создания единого центрального банка, который полностью отвечал бы за денежно-кредитную политику. Как это было, например, у республик Советского союза, Ведь ни одна валюта не может существовать в условиях отсутствия единого центра управления монетарной политикой. Но это будет означать полный отказ от финансовой самостоятельности всех стран, входящих в зону евро, на что, конечно же, ни одна из них не согласится. А значит, евро безнадежен, это искусственная валюта, наподобие CDR — специальных прав заимствования, выпускаемых МВФ, которым тоже пророчили большое будущее в системе международных расчетов, но ничего не вышло.

Между тем, инициатор введения единой европейской валюты, экс-председатель Еврокомиссии Жак Делор в интервью The Telegraph признался, что об ущербности проекта еврозоны «отцы основатели» знали заранее. Делор сообщил, что при введении евро были допущены «некоторые ошибки», которые фактически обрекли его на провал. Экс-председатель Еврокомиссии уверен, что нынешний экономический кризис вызван действиями европейских политиков, которые стояли у истоков еврозоны. Они попросту закрыли глаза на экономический дисбаланс стран, претендовавших на членство в зоне евро.

Министры финансов еврозоны при введении единой валюты не создали центрального органа, который бы контролировал деятельность стран-участниц, обремененных долгами, неприемлемыми для принятия их в формат единой валюты. В результате, из-за валютных займов Греции и Италии, которые они брали, чтобы соответствовать финансовым требованиям еврозоны, она оказалась на краю катастрофы.

Плохой, плохой евро

Одной из причин тяжелой ситуации с евро является его завышенный рыночный курс по отношению к ведущим мировым валютам. По расчетам Центра макроэкономических исследований «Сбербанка», валюта еврозоны переоценена на 5,5%. К примеру, в октябре при рыночном курсе 1,37 доллара за евро, его равновесный курс — обеспечивающий равновесие платежного баланса в международной торговле — был всего лишь 1,22 доллара. В результате курс доллара был занижен к евро на 10,6%, а больше всего недооценены британский фунт и шведская крона — на 15%.

Но существуют и валютные дисбалансы внутри самой еврозоны, утверждают аналитики ЦМИ. Например, проблемный греческий евро — самая дорогая валюта среди 22 развитых стран Евросоюза, а в передовых экономических странах Германии и Франции евро недооценен на 5%, и самый дешевый евро в вполне благополучной Бельгии, где он недооценен на 6,8%. Тем временем, валюты Греции, Португалии и Испании должны быть дешевле на 19,5%, 17,8% и 15,5% соответственно, итальянский евро переоценен на 6,1%, а ирландский — на 9,7%. Все это оказывает дополнительное давление на «общий» евро на мировом валютном рынке, поэтому его курс испытывает такие резкие колебания.

Для спасения еврозоны, остается только один способ — скупка Европейским центробанком государственных долгов проблемных стран, что в будущем приведет укреплению их реальных курсов, считает директор ЦМИ Ксения Юдаева, По ее словам, сейчас европейские власти в основном сконцентрированы на бюджетных вопросах, тогда как структурная проблема еврозоны в платежных балансах. «Профицит текущего счета Германии в 182 млрд евро сопоставим с дефицитом всей европейской периферии, это похоже на дисбаланс между Китаем и США: один сберегает и экспортирует, другой — занимает и потребляет», — приводит рассуждения эксперта портал «Ведомости».

Впрочем, по мнению гарвардского профессора Гарварда Кеннета, вариант со скупкой ЕЦБ гособлигаций проблемных стран может быть эффективен лишь в краткосрочной перспективе. Потому что, если риски дефолта одного из государств «материализуются», придется срочно спасать и сам Европейский центробанк, предупреждает эксперт.

Неделей ранее Еврокомиссия официально выступила с предложением выпустить единые облигации для 17 стран еврозоны. Однако, как заявила Меркель, единые гособлигации еврозоны не являются решением проблемы долгового кризиса в регионе. Выходом является заключение странами Евросоюза нового договора, в котором будут перестроены отношения между его членами. И Саркози не раз говорил о неизбежности появления новой модели Евросоюза, в которой будут существовать две группы стран с разным уровнем экономического развития, потому что полная экономическая интеграция всех его участников невозможна.

Россия останется без денег

Проблема инвестиций в России остается серьезной: отечественные компании упорно не хотят вкладывать деньги в развитие производства, а иностранные инвестиции остановились на мертвой точке из-за кризиса в Европе.

Однако деньги у российских компаний есть, и довольно большие. За три квартала нынешнего года финансовый оборот российских предприятий, по данным Росстата, составил 45,7 трлн рублей и достиг 85% прогнозируемого годового ВВП страны. Для сравнения, в прошедшем году компании оперировали денежными средствами в размере 66% ВВП, а в 2008 году — всего 40% ВВП России.

Но это никак не отразилось на инвестициях в производство: вложения в основной капитал компаний были в 10 раз меньше их финансового оборота, хотя даже в кризис этот показатель не превышал 2−3 раз. При этом около 60% вложений компаний пришлось на депозиты в российских и зарубежных банках. В результате в октябре банковская система поставила рекорд роста иностранных активов, которые увеличились сразу на 12 млрд и достигли 53 млрд долларов, хотя еще в сентябре они выросли всего лишь на 4 млрд.

Предприятия копят деньги, чтобы легче пережить второй виток кризиса, а вместо инвестирования в производство, они выкупают на фондовом рынке собственные акции, чтобы поднять капитализацию компаний. Это стало очень популярным в России, к примеру, «Роснефть» и «Норникель» в этом году потратили на выкуп своих акций около 2 млрд долларов.

Впрочем, эксперты утверждают, что большие деньги есть только у компаний сырьевого сектора, нетепереработки, нефтехимии и энергетики, а в остальных отраслях экономики величина оборотного капитала отрицательна, то есть — они живут в долг. Поэтому предприятия не инвестируют в бизнес, ведь связывать себя новыми кредитами хотят далеко не все. Да и зарубежные кредиты, на которые живут наши предприятия, нынче стали почти недоступными.

Потерю иностранных инвестиций российские предприятия почувствуют в полной мере и очень скоро, пишет американское интернет-издание «Stratfor». Россия уже начала ощущать на себе последствия финансового кризиса в Европе. Этот кризис не только создал атмосферу неопределенности в экономической стабильности России, но и поставил под угрозу масштабные программы правительства по модернизации экономики и приватизации госпредприятий. Потому что эти программы, направленные на привлечение иностранных инвестиций в стратегические отрасли российской экономики, очень сильно зависят именно от европейских капиталовложений.

Европа — основной экономический партнер России, на ее долю приходится 47% российских объемов торговли, 75% прямых иностранных инвестиций и большая часть доходов от экспорта энергоресурсов, которые служат основным источником пополнения бюджета. А так как сейчас европейские финансы под ударом, российская экономика должна будет пострадать больше других стран за пределами Европы. Сегодня Европа находится в состоянии финансового хаоса, и сотни миллиардов инвестиций, на которые рассчитывала Россия, будут заморожены.

Сейчас, как сообщает Банк России, рост иностранных инвестиций в экономику страны остановился. Согласно оценкам Центробанка, в четвертом квартале года объем зарубежных инвестиций «стабилизируется», то есть, останется на прежнем уровне. И если прибавить к этому рекордный отток капитала, то перспективы российской экономики выглядят далеко не радужными.

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Сергей Самуйлов

Политолог, кандидат исторических наук

Сергей Удальцов

Российский политический деятель

Валентин Катасонов

Экономист, профессор МГИМО

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Новости Финам
Рамблер/новости
Новости НСН
Новости Жэньминь Жибао
Новости Медиаметрикс
СП-ЮГ
СП-Поволжье
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня