18+
суббота, 10 декабря
Экономика

Саммит ЕС решит судьбу не только Европы

Финансовый хаос на континенте ставит крест на модернизации экономики России

  
324

В Европе продолжается подготовка к начинающемуся в четверг, 8 декабря саммиту Евросоюза, который многие эксперты называют решающим для выхода из финансового кризиса, пишет агентство Reuters. По словам аналитиков, сейчас Евросоюз испытывает «сильное давление рынков, инвесторов, банков и американской администрации». США даже направили в Европу своего министра финансов Тимоти Гайтнера, который должен подтолкнуть лидеров Евросоюза к взаимным уступкам.

Гайтнер уже заявил, что Америка поддержит еврозону любыми средствами. И это неудивительно, ведь сейчас существование евро просто необходимо США в качестве противовеса доллару на мировом финансовом рынке, потому что он оттягивает на себя часть проблем американской валюты. Но удержать евро на плаву будет очень непросто, ведь в странах Евросоюза нет единого решения по выходу из кризиса. Проблемные страны настаивают, чтобы Евросоюз увеличил помощь путем выкупа их долгов через Европейский центробанк и выпуск единых евробондов. А Германия выдвигает проект финансового оздоровления через введение строгой бюджетной дисциплины и создание центрального органа по контролю за исполнением бюджетов. Речь идет даже о появлении специального Европейского суда для рассмотрения связанных с этим исков.

Союз нерушимый, республик свободных

Европе необходим новый «бюджетный союз», в который войдут страны еврозоны, заявила канцлер Германии Ангела Меркель. По ее словам, это должен быть «стабильный союз с усиленным бюджетным контролем и регулированием уровня госдолга». Однако президент Франции Николя Саркози отвергает германские предложения о том, что национальные бюджеты должны определяться в Брюсселе, передает ВВС. По его мнению, прочность Евросоюза должна гарантировать «зона стабильности», включающая Францию и Германию, видимо, в экономику остальных стран Саркози не верит.

Эксперты восприняли эти новые отчаянные попытки спасти евро неоднозначно. Одни считают, что создание бюджетного союза сможет вывести Европу из кризиса, но в любом случае будет необходим отказ проблемных стран от экономического суверенитета, чтобы они смогли вернуться на рынок и восстановить доверие инвесторов. Бюджетный союз может снять остроту долговых проблем, полагают эксперты, но предложенные варианты его создания пока еще непроработаны, поэтому на его создание уйдет много времени. И скорее всего, результатом саммита Евросоюза будут лишь общие декларации, а конкретных решений придется ждать еще до следующего года. При этом не стоит забывать, что все эти решения нужно будет провести через национальные парламенты, а времени для спасения евро осталось совсем немного.

Другие эксперты полагают, что спасти евро невозможно без создания единого центрального банка, который полностью отвечал бы за денежно-кредитную политику. Как это было, например, у республик Советского союза, Ведь ни одна валюта не может существовать в условиях отсутствия единого центра управления монетарной политикой. Но это будет означать полный отказ от финансовой самостоятельности всех стран, входящих в зону евро, на что, конечно же, ни одна из них не согласится. А значит, евро безнадежен, это искусственная валюта, наподобие CDR — специальных прав заимствования, выпускаемых МВФ, которым тоже пророчили большое будущее в системе международных расчетов, но ничего не вышло.

Между тем, инициатор введения единой европейской валюты, экс-председатель Еврокомиссии Жак Делор в интервью The Telegraph признался, что об ущербности проекта еврозоны «отцы основатели» знали заранее. Делор сообщил, что при введении евро были допущены «некоторые ошибки», которые фактически обрекли его на провал. Экс-председатель Еврокомиссии уверен, что нынешний экономический кризис вызван действиями европейских политиков, которые стояли у истоков еврозоны. Они попросту закрыли глаза на экономический дисбаланс стран, претендовавших на членство в зоне евро.

Министры финансов еврозоны при введении единой валюты не создали центрального органа, который бы контролировал деятельность стран-участниц, обремененных долгами, неприемлемыми для принятия их в формат единой валюты. В результате, из-за валютных займов Греции и Италии, которые они брали, чтобы соответствовать финансовым требованиям еврозоны, она оказалась на краю катастрофы.

Плохой, плохой евро

Одной из причин тяжелой ситуации с евро является его завышенный рыночный курс по отношению к ведущим мировым валютам. По расчетам Центра макроэкономических исследований «Сбербанка», валюта еврозоны переоценена на 5,5%. К примеру, в октябре при рыночном курсе 1,37 доллара за евро, его равновесный курс — обеспечивающий равновесие платежного баланса в международной торговле — был всего лишь 1,22 доллара. В результате курс доллара был занижен к евро на 10,6%, а больше всего недооценены британский фунт и шведская крона — на 15%.

Но существуют и валютные дисбалансы внутри самой еврозоны, утверждают аналитики ЦМИ. Например, проблемный греческий евро — самая дорогая валюта среди 22 развитых стран Евросоюза, а в передовых экономических странах Германии и Франции евро недооценен на 5%, и самый дешевый евро в вполне благополучной Бельгии, где он недооценен на 6,8%. Тем временем, валюты Греции, Португалии и Испании должны быть дешевле на 19,5%, 17,8% и 15,5% соответственно, итальянский евро переоценен на 6,1%, а ирландский — на 9,7%. Все это оказывает дополнительное давление на «общий» евро на мировом валютном рынке, поэтому его курс испытывает такие резкие колебания.

Для спасения еврозоны, остается только один способ — скупка Европейским центробанком государственных долгов проблемных стран, что в будущем приведет укреплению их реальных курсов, считает директор ЦМИ Ксения Юдаева, По ее словам, сейчас европейские власти в основном сконцентрированы на бюджетных вопросах, тогда как структурная проблема еврозоны в платежных балансах. «Профицит текущего счета Германии в 182 млрд евро сопоставим с дефицитом всей европейской периферии, это похоже на дисбаланс между Китаем и США: один сберегает и экспортирует, другой — занимает и потребляет», — приводит рассуждения эксперта портал «Ведомости».

Впрочем, по мнению гарвардского профессора Гарварда Кеннета, вариант со скупкой ЕЦБ гособлигаций проблемных стран может быть эффективен лишь в краткосрочной перспективе. Потому что, если риски дефолта одного из государств «материализуются», придется срочно спасать и сам Европейский центробанк, предупреждает эксперт.

Неделей ранее Еврокомиссия официально выступила с предложением выпустить единые облигации для 17 стран еврозоны. Однако, как заявила Меркель, единые гособлигации еврозоны не являются решением проблемы долгового кризиса в регионе. Выходом является заключение странами Евросоюза нового договора, в котором будут перестроены отношения между его членами. И Саркози не раз говорил о неизбежности появления новой модели Евросоюза, в которой будут существовать две группы стран с разным уровнем экономического развития, потому что полная экономическая интеграция всех его участников невозможна.

Россия останется без денег

Проблема инвестиций в России остается серьезной: отечественные компании упорно не хотят вкладывать деньги в развитие производства, а иностранные инвестиции остановились на мертвой точке из-за кризиса в Европе.

Однако деньги у российских компаний есть, и довольно большие. За три квартала нынешнего года финансовый оборот российских предприятий, по данным Росстата, составил 45,7 трлн рублей и достиг 85% прогнозируемого годового ВВП страны. Для сравнения, в прошедшем году компании оперировали денежными средствами в размере 66% ВВП, а в 2008 году — всего 40% ВВП России.

Но это никак не отразилось на инвестициях в производство: вложения в основной капитал компаний были в 10 раз меньше их финансового оборота, хотя даже в кризис этот показатель не превышал 2−3 раз. При этом около 60% вложений компаний пришлось на депозиты в российских и зарубежных банках. В результате в октябре банковская система поставила рекорд роста иностранных активов, которые увеличились сразу на 12 млрд и достигли 53 млрд долларов, хотя еще в сентябре они выросли всего лишь на 4 млрд.

Предприятия копят деньги, чтобы легче пережить второй виток кризиса, а вместо инвестирования в производство, они выкупают на фондовом рынке собственные акции, чтобы поднять капитализацию компаний. Это стало очень популярным в России, к примеру, «Роснефть» и «Норникель» в этом году потратили на выкуп своих акций около 2 млрд долларов.

Впрочем, эксперты утверждают, что большие деньги есть только у компаний сырьевого сектора, нетепереработки, нефтехимии и энергетики, а в остальных отраслях экономики величина оборотного капитала отрицательна, то есть — они живут в долг. Поэтому предприятия не инвестируют в бизнес, ведь связывать себя новыми кредитами хотят далеко не все. Да и зарубежные кредиты, на которые живут наши предприятия, нынче стали почти недоступными.

Потерю иностранных инвестиций российские предприятия почувствуют в полной мере и очень скоро, пишет американское интернет-издание «Stratfor». Россия уже начала ощущать на себе последствия финансового кризиса в Европе. Этот кризис не только создал атмосферу неопределенности в экономической стабильности России, но и поставил под угрозу масштабные программы правительства по модернизации экономики и приватизации госпредприятий. Потому что эти программы, направленные на привлечение иностранных инвестиций в стратегические отрасли российской экономики, очень сильно зависят именно от европейских капиталовложений.

Европа — основной экономический партнер России, на ее долю приходится 47% российских объемов торговли, 75% прямых иностранных инвестиций и большая часть доходов от экспорта энергоресурсов, которые служат основным источником пополнения бюджета. А так как сейчас европейские финансы под ударом, российская экономика должна будет пострадать больше других стран за пределами Европы. Сегодня Европа находится в состоянии финансового хаоса, и сотни миллиардов инвестиций, на которые рассчитывала Россия, будут заморожены.

Сейчас, как сообщает Банк России, рост иностранных инвестиций в экономику страны остановился. Согласно оценкам Центробанка, в четвертом квартале года объем зарубежных инвестиций «стабилизируется», то есть, останется на прежнем уровне. И если прибавить к этому рекордный отток капитала, то перспективы российской экономики выглядят далеко не радужными.

Популярное в сети
Цитаты
Сергей Ермаков

Заместитель директора Таврического информационно-аналитического центра РИСИ

Комментарии
Новости партнеров
Фото дня
СМИ2
24СМИ
Новости
Жэньминь Жибао
Медиаметрикс
Новости сети
Финам
НСН
СП-ЮГ
СП-Поволжье
Цитата дня
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня