Солидарность пенсионеров с банкирами

Президент Владимир Путин предложил «обсудить возможность» отмены ограничений по участию Пенсионного фонда в биржевых торгах при первичном размещении акций отечественных предприятий. Это предложение прозвучало на совещании по развитию фондового рынка 25 января. В тот же день министр труда и социального развития России Максим Топилин заявил журналистам, что, по его мнению, в дальнейшем накопительную часть пенсии нужно будет трансформировать в добровольную систему. Сделав при этом странную оговорку: «При этом платеж может быть обязательным».

Складывается ощущение, что Кремль и Белый дом пытаются одним малозаметным для широкой общественности движением расшить системные проблемы пенсионного обеспечения и заодно подпитать ликвидностью финансовые и хозяйственные организации в трудный для них момент. При этом деньги можно будет направлять на покупку акций — самый рисковый сектор фондового рынка — и, к тому же, акции новых эмитентов, не доказавших своей надежности длительным сроком присутствия на бирже.

— Проблемой накопительной системы является невозможность обеспечить сохранение денег на счетах на фоне имеющейся инфляции, — говорит ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Елена Пенухина. При этом оказывается, что даже расширенный инвестиционный портфель, включающий в себя более рисковые инструменты — именно в него вкладываются накопления «молчунов» — не обеспечивает приемлемую доходность.

Но, с другой стороны, подчеркивает эксперт, демографические реалии таковы, что простая распределительная система не в состоянии решить проблем пенсионного обеспечения. Между тем, накопительная система доказала в других странах свою состоятельность. Так что нужно найти инструменты для более доходных вложений.

«СП»: — А инфраструктурные облигации, о которых много лет говорили экономисты, не могут обеспечить баланс интересов пенсионной системы и стимулирование экономики?

— Пока этих облигаций нет, непонятно, что могло бы из этой идеи выйти. Вместе с тем, правительство пытается решить уже сейчас проблему сокращения инвестиций в экономику.

«СП»: — Разве хватит у массовых слоев населения квалификации¸ чтобы правильно инвестировать свои пенсионные деньги? Ведь нередко и высококлассные профессионалы разоряются на бирже…

— Ну конечно, никто не даст самим работникам определять инвестиционную стратегию и список акций, в которые следует направить их деньги. Все будет, безусловно, организовано через работу управляющих компаний, которые будут иметь максимум два разных инвестиционных портфеля с разным соотношением риска-доходности. Вот между этими портфелями и можно будет выбирать. Те же, кто откажется от выбора, будут все равно инвестировать, скорее всего, через какой-либо крупный госбанк, например, «Внешэкономбанк».

— Но это предложение противоречит международной практике работы государственных социальных фондов, — считает директор Института проблем глобализации и социальных движений Борис Юльевич Кагарлицкий. — Превращение ПФР в капиталистическое предприятие противоречит фундаментальным основам и принципам пенсионного обеспечения. Правда, такая тенденция существует не только в России. Она навязана неолиберальными экономистами с целью решения системного кризиса многих национальных пенсионных систем в мире. Рецепт неолибералов применяется на практике многим развитыми странами уже 10−15 лет, и везде наблюдается усугубление пенсионного кризиса по всем направлениям.

«СП»: — С чем связан крах неолиберальных попыток реформировать пенсионную систему?

— Эти попытки проводились на фоне пропаганды: «Рынок выправит все проблемы». Однако эта посылка неверна. Ведь на бирже не создаются новые финансовые ресурсы. Работа фондового рынка сводится лишь к перераспределению уже существующих ограниченных финансовых ресурсов. Поэтому идет лишь перераспределение денег пенсионных фондов к финансовым организациям. И если кто-то выигрывает, то кто-то и проигрывает. Можно воочию наблюдать, к какой острой ситуации в пенсионной системе США, по крайней мере, в ее государственном секторе, привели проблемы американских инвестиционных фондов.

«СП»: — Почему именно сегодня прозвучал призыв российского президента: «Нужно поддержать внутреннего инвестора»?

— Действительно, именно сейчас возникла наиболее острая проблема с нехваткой свободных денег для банковской системы, особенно ее частного сектора. Поэтому инициатива, в общем-то, нацелена на краткосрочное затыкание дыр у российских финансовых компаний. Но при этом сохраняются очень высокие риски потери денег на фондовой бирже, и эти риски заметно усиливаются вместе с углубляющимся экономическим кризисом. Во всяком случае, я полагаю, что очень трудно представить себе менее удобное время для вывода денег Пенсионного фонда России на фондовую биржу.

«СП»: — Иными словами, сегодня деньгами будущих пенсионеров будут оплачены текущие проблемы частных банков? А завтра этих денег ни у кого не будет?

— В конечном итоге, если говорить о долгосрочной перспективе, дыры в Пенсионном фонде будут затыкаться из госбюджета. Поэтому сегодня принцип солидарности поколений заменяется принципом солидарности населения с банкирами. Иными словами, если раньше работающие люди оплачивали выплату пенсий сегодняшним пенсионерам, то теперь они будут оплачивать финансовые разрывы на балансах частных банков. А когда сегодняшние работники пойдут на пенсию, то образовавшийся в бюджете ПФР вакуум восполнить можно будет только из госбюджета — потому что частные банки ничего будут не обязаны восполнять в случае потерь на бирже.

«СП»: — Получается, что государство как бы потихоньку снимает с себя ответственность и за судьбу накопительной системы, и за будущие выплаты пенсионерам?

— С точки зрения главной задачи любой государственной системы в любой стране мира, задача накачивания ликвидностью фондовый рынок — абсолютно лишняя.