Экономика

ПИФу сделали пиф-паф

Прецедент: суд признал, что финансисты должны делить не только доходы, но и убытки

  
24

Негосударственный пенсионный фонд «ТНК-Владимир» отсудил у управляющей компании «Пиоглобал Эссет Менеджмент» более 230 млн. рублей: пенсионные деньги, вложенные в Паевой инвестиционный фонд (ПИФ), которым управляла эта компания, плюс минимальный доход, который финансисты обещали от этих вложений. Если примеру «ТНК-Владимир» последуют другие вкладчики различных ПИФов многим управляющим компаниям грозит банкротство.

Расцвет ПИФов начался в России в 2006 году: россияне смекнули, что деньги «должны работать» (приносить доход) — и понесли свои сбережения профессиональным финансистам, чтобы те вложили их в разные доходные бумаги. В тот год на финансовый рынок пришло больше 40 миллиардов рублей частных сбережений. И граждане не ошиблись: благодаря растущей экономике и резкому взлету стоимости ценных бумаг на фондовом рынке доходность вложений была колоссальной — до 100% годовых и выше. В 2007 году рост оказался меньшим, но тоже очень приличным — и россияне продолжили нести свои денежки в ПИФы.

А потом в Россию пришел кризис. И мудрые профессионалы-финансисты за один лишь 2008 год потеряли более 13 млрд. рублей чужих (клиентских) денег. То есть, они эти деньги не потратили и не украли, но вложили в ненадежные бумаги, которые при первых же дуновениях кризиса упали в цене.

Пострадали практически все. Из 176 открытых паевых фондов, активы которых по состоянию на конец декабря превышали 30 млн. рублей, только 3 принесли своим пайщикам «положительный результат». И тот оказался ниже инфляции или банковского депозита за аналогичный период. В общем, торговали — веселились, подсчитали…

Плакали, впрочем, не все: наиболее предусмотрительные клиенты постарались забрать свои кровные из вдруг ставших ненадежными ПИФов. За вторую половину 2008 года из открытых фондов акций пайщики вывели порядка 4 млрд. рублей, из фонда облигаций — почти 5.5 млрд. рублей и из смешанных — без малого 7 млрд. рублей. Ну, а кто не успел — тот опоздал.

Но заметьте: люди отдавали деньги в управление ПРОФЕССИОНАЛАМ. Которые должны были предвидеть, предугадать. Но оплошали. Кто виноват: стихия? форс-мажор? Возможно. Пройдет время, и цена «ненадежных» бумаг снова вырастет? Не исключено. Но, согласитесь: не очень справедливо, когда управляющий вашими деньгами богатеет вместе с вами в «тучные» годы, но категорически отказывается взаимно беднеть при неурожае.

К тому же неизвестно, как много клиентских денег обратилось в ничтожные бумажки действительно из-за форс-мажорных обстоятельств — а сколько можно было еще спасти при умелом управлении? Ведь только сейчас начинает выясняться, как много в этих УК работало случайных, некомпетентных, непрофессиональных людей.

Но управляющие компании хором отвечали (и отвечают!) разоренным пайщикам своих ПИФов: мы ни при чем, это все проклятый кризис.

Однако, руководство НПФ «ТНК-Владимир» (18-е место в списке крупнейших НПФ по объему пенсионных резервов; принадлежит компании ТНК-ВР) не собиралось тонуть в чужих проблемах. В его договоре с управляющей компанией (УК) «Пиоглобал Эссет Менеджмент» было четко записано, что УК обязуется доверенные ей деньги сохранить и приумножить. Тогда, в период «большого скачка» на фондовом рынке, многие подобные фонды, заключая договор с управляющими, требовали указать в договоре минимально гарантированную доходность — как правило, 4−10% годовых. На растущем рынке управляющие компании зарабатывали гораздо больше — и соглашались на внесение такого пункта. Но по итогам 2008 года практически все показали убытки в размере 20−30% годовых и более. Теперь пришла пора отвечать.

Как известно, договор дороже денег. И Арбитражный суд Москвы, рассмотрев иск НПФ «ТНК-Владимир» к УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент» постановил: компания должна вернуть фонду 230,84 млн руб., включая 23,94 млн руб. минимально гарантированной доходности, прописанной в договоре.

Что же будет дальше?

Гендиректор «Пиоглобал Эссет Менеджмент» Сергей Суров заявил, что компания будет подавать апелляцию. Однако, если проиграет, то выплатит исковые деньги «из собственных средств УК». Но не в данной компании дело. Решение столичного арбитража любопытно тем, что оно создало прецедент.

В России властвует не «прецедентное право», но если в суды начнут обращаться другие обиженные пайщики, на ПИФовом рынке создастся «пиковая» ситуация. Во-первых, решений в пользу клиентов может оказаться много. Во-вторых, не у всех УК окажется достаточно средств, чтобы возместить убытки своим клиентам. В третьих, УК срочно поумнеют на будущее — и перестанут вносить в договоры какие-либо гарантии. Но клиенты тоже поумнеют — и будут требовать эти гарантии в обязательном порядке.

И установятся на этом рынке нормальные, РЫНОЧНЫЕ отношения: клиент будет знать, чем рискует, финансист поймет, чем отвечает.

Кстати, в нынешнем году ситуация на рынке ПИФов улучшилась: «ралли» на российском фондовом рынке, продолжающееся без малого шесть недель, позволило подавляющему большинству паевых инвестиционных фондов принести своим клиентам внушительную прибыль — до 50% и выше. Правда, речь идет, скорее, о тех пайщиках, которые вложились в ПИФы на самом «дне» — в октябре-декабре прошлого года.

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Сергей Удальцов

Российский политический деятель

Дмитрий Потапенко

Предприниматель

Виктор Похмелкин

Председатель "Движения автомобилистов России"

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Новости Медиаметрикс
Рамблер/новости
Новости НСН
Новости Жэньминь Жибао
Новости Финам
СП-ЮГ
СП-Поволжье
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня