Долг по-киевски: «Отдам. Половину. Потом…»

Украина просит Запад удвоить международную финансовую помощь для возобновления экономического роста. Об этом в пятницу, 16 октября, заявила в Киеве министр финансов Наталия Яресько.

«Я просила увеличить объем поддержки с $7,5 млрд до как минимум $15 млрд», — сказала глава украинского Минфина.

Об удвоении помощи Яресько просила в ходе многочисленных встреч на ежегодном собрании Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка, завершившегося на днях в Лиме (Перу). По ее словам, в настоящее время у Украины есть четыре серьезных основания рассчитывать на значительное увеличение поддержки:

— прекращение активных боевых действий на Востоке Украины;

— заработавшие Минские соглашения, что позволяет увереннее прогнозировать будущее;

— рост доверия в способность властей проводить реформы;

— ликвидации бреши в платежном балансе.

Напомним: $7,5 млрд, взятые Яресько за точку отсчета — это сумма, согласованная в начале 2015 года при утверждении программы расширенного финансирования (Extended Fund Facility, EFF) Международного валютного фонда. По логике Киева, удвоенная помощь МВФ могла бы пойти на благое дело.

«Украина наконец-то прошла дно и начинает рост. Все усилия будут направлены, чтобы добиться реального роста, обеспечения реального привлечения иностранных инвестиций, увеличения количества рабочих мест и реальных зарплат», — горячо заверила Яресько.

МВФ пока упорствует, и требует, чтобы Киев для начала выполнил взятые на себя обязательства. Например, Фонд настаивает на снижении дефицита госбюджета Украины в 2016 году до 3,7% ВВП (в текущем году этот показатель составит 4,1% ВВП), плюс отказывается согласовывать налоговую реформу без предложения реальных механизмов компенсации выпадающих доходов бюджета.

Но, как дала понять Яресько, МВФ готов, как минимум, закрыть глаза на некоторые маневры Киева. Так, по ее словам, Фонд сможет выделять Украине финансовую помощь, даже если будет судебное разбирательство относительно погашения долга в $3 млрд перед Россией.

«Если мы будем выполнять наши обязательства по меморандуму с МВФ, я думаю, никто не даст возможность ветировать нашу программу из-за этого (отказа РФ реструктурировать долг)», — сказала министр.

Проблема в одном: Киев уже зарекомендовал себя кредитором, который сначала слезно просит в долг, а потом до последнего деньги не возвращает, и требует списания части задолженности. Получается, как в кино: «Отдам. Половину. Потом…».

На этом уже обжегся Комитет кредиторов Украины, который объединяет держателей еврооблигаций на $8,9 млрд. После изматывающих переговоров, в ходе которых Киев добивался списания 40% основной части долга, Комитет решился списать «незалежной» 20% в ближайшее время. Об этом 15 октября торжественно заявил украинский премьер Арсений Яценюк.

Теперь, надо думать, Наталия Яресько пытается закрепить успех премьера — «прогнуть» МВФ на внеочередной транш.

Что стоит за заявлениями главы украинского Минфина, пойдет ли Запад на увеличение финансирования Украины?

— МВФ, возможно, действительно увеличит размер помощи Украине, — считает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Приостановка боевых действий на Востоке Украины и повысившаяся вероятность исполнения Минских соглашений означают, что Киеву придется — возможно, после выборов — перестраивать и финансовую систему, с учетом предоставления широкой автономии Луганску и Донецку. А это автоматически означает перестройку и налоговой системы. Под эти реформы Киев вполне может запросить у МВФ дополнительное финансирование.

Тем более что возвращение Донбасса в украинское экономическое пространство, в теории, способно принести Киеву хороший доход. В лучшие годы предприятия региона могли зарабатывать до $20 млрд в год. Правда, в те времена немалая часть этих денег оседала в офшорах.

Разумеется, Фонд в случае увеличения помощи выдвинет Киеву встречные требования. Кроме того, он будет настаивать на неукоснительном исполнении уже принятых решений. В первую очередь — на проведении масштабной приватизации активов Украины.

В переговорах Киева с МВФ имеется и парадоксальный момент: по сути, Москва сейчас лоббирует перед Фондом получение Украиной дополнительных денег.

«СП»: — Зачем мы это делаем?

— Чтобы Фонд увеличил помощь Украине на сумму украинского внешнего долга перед РФ. Уж если Киев получает кредит в рамках программы расширенного финансирования МВФ, почему бы не приблизить перечисление Украине внеочередного транша, который будет иметь четкое целевое назначение?!

«СП»: — Но Киев пытается заставить нас пойти на реструктуризацию долга, и не втягивать в этот спор своих патронов из МВФ. Почему бы Фонду не дать «добро» на этот план?

— Позиция Москвы однозначная: наш долг не имеет отношения к пулу кредиторов, и реструктурировать его мы не собираемся — это долг межгосударственный. Кроме того, этот долг — нерыночный. Он по цене вдвое дешевле тех кредитов, которые Украина занимала на мировых рынках, а это — уже льгота, и МВФ это известно.

Мы имели полное право предъявить Киеву долг к досрочному погашению, но не сделали этого, понимая, что наше законное требование усугубило бы экономическую ситуацию на Украине. Это жест доброй воли со стороны РФ, который, думаю, оценит МВФ.

Наконец, мы очень тщательно выполняем требования Национального банка Украины по докапитализации кредитных учреждений. В результате, «дочки» российских банков на территории «незалежной» были докапитализированы в 2015 году примерно на $1 млрд. Тем самым, мы вносим вклад в устойчивость банковской системы Украины. А это Международному валютному фонду только на руку.

Ввиду этого мы надеемся на адекватную оценку ситуации со стороны МВФ, и не идем на реструктуризацию. Мы, как и раньше, будем настаивать, чтобы Украина выплатила долг. Но, как я уже сказал, мы предлагаем компромисс: лоббируем перед МВФ получение Киевом дополнительного финансирования с тем, чтобы получить $3 млрд из них. Этот компромисс сформулировал министр финансов РФ Антон Силуанов, и одобрил президент Владимир Путин.

«СП»: — Может ли МВФ не увеличить, а, наоборот, заморозить очередной транш Киеву?

— Без реструктуризации части внешнего долга МВФ имеет полное право заблокировать выделение транша. Но сегодня уже понятно, что требование Фонда по части реструктуризации будет Киевом выполнено. Окончательная точка будет поставлена 29 октября, когда Комитет кредиторов Украины спишет 20% долга. Но надо понимать: пул кредитов перед международными частными инвесторами составляет лишь половину общего внешнего долга «незалежной». И эту вторую половину Киев тоже будет пытаться всеми силами уменьшить.

Поэтому сразу за списанием 20% частных долгов, Киев будет педалировать решение вопроса российского долга. В том числе — путем привлечения дополнительного финансирования со стороны МВФ.

«СП»: — Как долго МВФ способен удерживать Украину на плаву?

— Пока речь идет о двухлетней поддержке — в соответствии с договоренностями, которые были достигнуты по предоставлению «незалежной» кредита в $17,5 млрд. Как только действие этого кредитного механизма закончится, думаю, начнутся переговоры о новой порции финансовой поддержки…

— МВФ сейчас не столько международная финансовая организация, сколько политический институт, который ангажирован крупными геополитическими игроками, — уверен заместитель директора Центра украинистики и белорусистики МГУ им. М.В. Ломоносова Богдан Безпалько. — Поэтому по отношению к Украине Фонд, думаю, будет проводить политику, не вполне соответствующую уставу этой организации. Между тем, Россия тоже является членом МВФ, и имеет полное право претендовать на полное соблюдение правил, которые раньше были едиными для всех заемщиков.

По идее, из-за того, что Украина отказывается погашать кредит, который был выдан ей Россией во времена президентства Виктора Януковича, МВФ должен был заморозить предоставление финансовой помощи «незалежной». Но Фонд спора вокруг долга предпочитает не замечать. И, тем не менее, мне удивительно слышать заявления Наталии Яресько о том, что помощь Запада должна быть удвоена.

Украина уже сейчас де-факто находится в состоянии дефолта. Когда этот статус будет закреплен и де-юре, думаю, Киеву будет сложно рассчитывать не только на списание или реструктуризацию долгов, но и вообще на какие-либо кредиты. Это, конечно, не смертельно для государства — даже такого как Украина. Но это очень неприятная ситуация, поскольку дефолт надолго закрывает любые кредитные рынки.

На мой взгляд, страны Запада продолжают финансировать Украину исключительно по политико-идеологическим основаниям. Но тогда нужно признать, что и МВФ — организация политическая, с определенной идеологией. И что эта идеология направлена не на продвижение принципов либеральной экономики, а против государств-конкурентов глобальных игроков, которыми ангажирован Фонд…