Россияне гуляют на последние деньги

Потребительский спрос россиян в июле достиг самого высокого значения с начала 2014 года. Об этом сообщили в Минэкономразвития, опираясь на предварительные оценки индекса «спрос-запрос». В ведомстве считают, что это свидетельствует о «продолжающейся тенденции постепенного восстановления потребительского спроса».

Как пояснили в министерстве, агрегированный показатель «спрос-запрос» — это оперативный индикатор, фиксирующий изменения в потребительской активности населения. Правда, его расчеты основаны не на реальных покупках, а на динамике количества интернет-запросов по различным товарным группам и услугам, очищенной от сезонного и календарного факторов. То есть чем больше россияне ищут в интернете какие-то товары и услуги, тем выше индекс, который по итогам июля составил 107,1 пункт.

Представители МЭР сообщили, что рост индекса в июле был обусловлен в большей степени увеличением количества поисковых запросов по непродовольственным товарам (автомобилям, телевизорам, косметике, бытовой технике, мебели).

Однако поиск товаров в интернете далеко не всегда приводит к их покупке. Кроме того, в самом ведомстве констатируют, что рост потребительской активности приобретает кредитный характер. Это значит, что россияне тратят не столько зарплату или сбережения, сколько заемные средства. По сведениям банковских экспертов, чаще всего кредиты оформляются на услуги туристических и свадебных агентств, а также на новые автомобили.

По данным Банка России, в первом полугодии объем выданных физическим лицам займов вырос на 3,8%, до 11,2 трлн рублей, и это не только ипотека, но и потребительские и прочие кредиты. При этом кредитная нагрузка населения (то есть отношение задолженности по кредитам к доходам) составляет около 20% и не превышает значений 2013 года, а, значит, опасности, что кредитный пузырь лопнет, пока нет.

Из позитивных тенденций можно отметить, что по данным Росстата во II квартале текущего года оборот розничной торговли вырос на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом 2016-го. Однако говорить об устойчивом росте крайне преждевременно — весь прошлый год и первый квартал 2017 этот показатель стабильно снижался. В 2016 году оборот розничной торговли упал на 4,6%.

Еще более показательно, что все три года кризиса падали реальные доходы населения. Исключение составило только начало этого года, когда пенсионеры получили единовременную выплату в 5000 рублей. Падать реальные доходы, а это доходы граждан за вычетом обязательных платежей, скорректированные на инфляцию, перестали только в июне, показав нулевую динамику. В целом же за первое полугодие 2017 реальные доходы сократились на 1,4%. Рост зарплат, по данным Росстата, составил 7,4% по сравнению с июнем 2016.

Заместитель директора ИНП РАН, доктор экономических наук Дмитрий Кувалин считает, что хотя потребительская активность и достигла наивысших показателей с начала 2014 года, пока рано говорить о том, насколько эта тенденция долгосрочна. Кроме того, не нужно забывать, что это только восстановительный рост после очень ощутимого падения в предыдущие годы.

— Ни классическая статистика, ни эти данные не имеют стопроцентной точности. В них возможны ошибки. Но если мы измеряем данные из месяца в месяц, мы можем достаточно точно оценить динамику даже с учетом этих ошибок. В МЭР говорят о тенденции, а не об абсолютных показателях, поэтому, думаю, если они зафиксировали какой-то позитив, он имеет место. Росстату нужно больше времени на обработку первичных данных, а это опережающий показатель, по которому можно ориентироваться.

Но при этом не надо забывать, что тот рост, который имеет место сейчас — это восстановительный рост, отскок. За последние три года реальные доходы населения провалились на 15−17%. Теперь они очень медленно начинают восстанавливаться. Но это еще не рост в полном смысле этого слова. Возможно, это всего лишь локальные колебания.

Вернутся ли доходы населения на прежний уровень — это вопрос не одного года. Только когда мы выйдем на докризисный уровень доходов и начнем от него расти вверх, это будет настоящий рост, а это произойдет не скоро.

«СП»: — За счет чего мог произойти рост потребительского спроса?

— Во-первых, за годы кризиса у нашего населения накопились некие сбережения. Как ни странно, в кризис во всем мире и в нашей стране люди меньше тратят и больше накапливают. Когда ситуация немного меняется в лучшую сторону, меняется и модель потребительского поведения. Население начинает меньше сберегать и больше тратить в надежде, что пришли лучшие времена. Траты эти происходят за счет накопленных сбережений, поэтому в краткосрочной перспективе это вполне реальный рост потребительского спроса. Но насколько устойчивым окажется этот рост станет понятно только к концу года.

Кредиты — еще один источник, повышающий потребление. Банки действительно сообщают о росте кредитной активности, и это не случайно. Предположим, вы давно собирались поменять холодильник. Три года у нас был ощутимый кризис, и вы откладывали покупку на потом. Но любые товары длительного пользования — бытовая техника, автомобили — тоже изнашиваются и выходят из строя. Наступает период, когда приходится менять этот товар, просто потому, что он больше не работает. Если нет своих денег, приходится брать кредит.

За три года доля товаров длительного пользования, которые приблизились к пределу физического износа, значительно выросла. Из-за этого люди начинают покупать больше техники и автомобилей, в том числе, за счет кредитов. Хотя не факт, что и это будет длительным процессом.

Есть такой термин — «устойчивый рост». Это рост, который наблюдается постоянно и без сильных провалов тянет доходы и экономику страны вверх. То, что мы наблюдаем сейчас, это в любом случае хорошо, но насколько стабильна эта тенденция, говорить рано.

Финансовый аналитик компании Gerchik&Co Виктор Макеев считает, что рост потребительского спроса за счет увеличения кредитной активности — это не такое уж плохое явление для нашей экономики, пока оно остается в приемлемых рамках.

— В целом, для экономики любая возможность стимулирования спроса уже хороша, даже путем заёмных средств. Стоит просто представить, что в России среднестатистически на продукты питания уходит порядка 30% расходов, еще 25% - на услуги, в том числе коммунальные, а это уже более половины доходов. Остаются еще повседневные товары, одежда, обувь, развлечения и так далее, у каждого баланс может быть свой.

Но вот на товары длительного пользования, недвижимость, автомобили остаточной суммы семейного бюджета будет не хватать, а чтобы насобирать необходимую сумму могут потребоваться долгие годы. Чем хороши займы и кредиты в этом случае? С одной стороны, позволяют приобретать дорогостоящие покупки для населения, с другой — дают стимул и в рамках активизации производства.

Естественно — есть спрос, появляется и предложение, растёт товарооборот, и экономика начинает оживать. По сути — это та модель, которая уже давно принята и укоренилась в США. Да, одно из правил Уоррена Баффета, одного из самых успешных инвесторов в мире, гласит: «Старайтесь никогда не брать деньги в долг, так вы не сдвинетесь с места, и всю жизнь будете прозябать в нищете. Разберитесь с долгами, а затем постарайтесь скопить небольшой капитал, который пустите в оборот».

Но у каждого же своя логика и свой подход, не каждому суждено стать успешным инвестором, а вот на желание купить необходимую вещь здесь и сейчас, то есть по сути спрос, и появляется предложение — дать взаймы.

«СП»: — А нет опасности появления «кредитного пузыря»?

— В этой схеме важна экономическая ситуация в стране: пока рынок труда укрепляется, а кредитная нагрузка позволяет обслуживать долги, все в рамках нормы. А вот обратная ситуация, кризисная обстановка и в первую очередь на рынке труда, ведет к тому, что люди остаются без работы и не в состоянии обслуживать свой кредит. Далее уже по спирали несет нагрузку банковская система, замедляется выдача новых кредитов, падает спрос и выпуск новой продукции, замедляется товарооборот, и экономика падает и затем стагнирует.

Поэтому в целом, кредиты — это неплохой инструмент для активизации спроса со стороны населения и стимулирования выпуска со стороны производителя. Но цифры экономики должны тщательно анализироваться. В том числе и кредитная нагрузка населения, и текущий уровень безработицы, чтоб поддерживать баланс и не перешагнуть ту крайнюю черту, за которой может начаться кредитный кризис.

Похожего мнения придерживается первый вице-президент Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства «Опора России» Павел Сигал.

— Рост потребительского спроса, как и потребительских расходов, сигнализирует о готовности россиян к более активным покупкам, в том числе крупным. При этом реальные доходы еще даже не начали восстанавливаться, а цены на товары и услуги сильно выросли за последние годы, поэтому многие вынуждены прибегать к заемному финансированию.

Кроме того, сейчас банки снижают ставки по кредитам, а также смягчили требования к заемщикам, что также стимулирует кредитование.

Для экономики этот тренд, конечно, позитивен. С одной стороны, растут объемы розничных продаж, с другой — увеличивается объем кредитования. При этом есть серьезные риски слишком сильной закредитованности населения, что в случае нового кризиса может обернуться неплатежами и очередными проблемами для банков.

Руководитель маркетингового агентства «Алехин и партнеры» Роман Алехин указывает, что рост трат в сложившихся условиях не может быть позитивной тенденцией.

— Для того чтобы понять увеличение уровня потребительского спроса, необходимо проанализировать изменение экономических условий, на фоне которых это произошло. Так, малый рост инфляции в августе вместе с укрепившимся курсом рубля стали причиной того, что граждане стали проявлять больше потребительской активности. Нельзя сказать, что увеличение спроса по запросам в интернете отражает полную картину, хотя определенные тенденции отследить по ним все же можно.

Вместе с тем стоит отметить, что население стало меньше откладывать деньги, что также приводит к большему потреблению, но позитивной тенденцией не является — такое поведение обычно отражает неуверенность граждан в экономике и курсе валюты.