Дерипаска продал «Русал» в Гонконге

Свершилось, компания Олега Дерипаски стала публичной, то есть — открытой. 21 января «Русал» провел первичное публичное размещение акций (IPO) на Гонконгской бирже. Стоимость размещения составила 2,24 млрд. долларов, сообщает агентство Reuters со ссылкой на собственные источники, близкие к сделке.

Теперь ценные бумаги «Русала» будут свободно обращаться на основной площадке Гонконгской фондовой биржи, он стал «пионером» среди российских компаний, покорившим Китай. Алюминиевый гигант продал около 11 процентов акционерного капитала.

По данным источников Reuters, цена одной акции составила 10,8 гонконгских долларов, к IPO удалось привлечь более 300 институциональных инвесторов. Как сообщалось ранее, на покупку акций компании дали согласие четыре ключевых инвестора, которые приобрели 40 процентов бумаг. Ими стали ВЭБ, Kuok Group, инвестфонд Натаниэля Ротшильда и хеджевый фонд Paulson & Co, сообщает инфолента «Взгляд».

Однако все деньги от продажи акций все равно уйдут за рубеж: 2 млрд. долларов Дерипаске придется отдать в уплату долгов, и еще не хватит. Сейчас компания должна 70 международным банкам 7,4 млрд. долларов, выплачивать которые «Русал» начнет с нынешнего года.

Вопрос в другом. Почему Дерипаска сделал выбор в пользу Гонконга, ведь все российские олигархи, которым правительство разрешает продавать свои акции за рубежом, обычно размещают ценные бумаги в Лондоне или Нью-Йорке?

— Азиатские биржи, которые называются «лавки» — торговые площадки типа Гонконга и Сингапура — гораздо удобнее для успешного размещения, — поясняет директор Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексей Ведев. — Плюс к этому, нынешняя ситуация в Юго-Восточной Азии гораздо позитивнее для инвесторов. Думаю, что в первую очередь вопрос стоит о деньгах. И в кризисных условиях, когда в Европе их не так много, Гонконг — это достаточно неплохой выход. Там есть потенциальные инвесторы, которые смогут выкупить всю эмиссию акций.

Понятно, что денег в китайском Гонконге сейчас больше, чем в Европе или даже в Америке. Но ведь и российские торговые площадки в последние месяцы растут просто не по дням, а по часам. Говорят, туда устремились «горячие» капиталы из Америки и Европы, потому что инвесторы опасаются нести деньги в Китай — там может неожиданно начаться ужесточение денежной политики. Отечественный рынок на зарубежных дрожжах дорос уже почти до 1500 пунктов по индексу ММВБ. Так почему было бы не продать акции на нашей площадке?

— Потому что сейчас на российском рынке практически нет покупателей. Кому нужны наши акции? Сегодня отечественный рынок растет исключительно по показателям, — пояснил президент компании экспертного консультирования «Неокон» Михаил Хазин, — Образно выражаясь, там сидят три человека, продают акции друг другу, и рынок растет. То есть, демонстрируется некоторая жизнь. Но если кто-то попытается продать что-нибудь реальное, то рынок сразу же рухнет. И в этом вся проблема. У нас сегодня фактически нет рынка, его ликвидность очень низкая, и что с этим делать, совершенно непонятно. Поэтому сейчас не время даже говорить о том, чтобы нести на рынок большие пакеты акций.

И действительно, российская торговая площадка исключительно спекулятивная, она растет на малых объемах продаж. Поэтому привлечь серьезные инвестиции, продав акции на IPO, на ней просто невозможно. Например, за торговый день четверга объемы продаж и покупок всех акций на площадке ММВБ составили всего чуть более 1,6 млрд. долларов. Разве можно было бы там продать пакет «Русала», который один потянул свыше 2 млрд. долларов. Нет, можно, конечно, но только очень дешево, задаром. А, может, государство смогло бы помочь биржевым игрокам и выкупить львиную долю акций?

— ВЭБ, по государственному заказу уже откупил массу отечественных акций, поднимая росийский фондовый рынок, а теперь не знает куда их девать. Потому что если он попытается их продать на бирже, чтобы зафиксировать свою прибыль и получить реальные деньги, то рынок тут же обвалится, и он не получит ничего, — объясняет Михаил Хазин.

Значит, выхода нет, и отечественные крупные компании будут продолжать уплывать на зарубежные площадки. Следующая на очереди — «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК), которая уже выбрала пять инвестиционных банков для проведения первичного размещения акций на Лондонской фондовой бирже во втором квартале года, сообщает агентство Reuters.

СУЭК рассчитывает в 2010 году провести в Лондоне первичное размещение около 10 процентов своих ценных бумаг на 1 млрд. долларов. IPO, скорее всего, состоится в начале июня текущего года. Организаторами выпуска выступят западные банки Citigroup, Credit Suisse, Renaissance Capital, Bank of AmericaMerill Lynch и отечественный ВТБ.