Кудрин и Улюкаев обвалили курс рубля на рынке

25 января курс рубля на валютном рынке рухнул по отношению к доллару и евро. Доллар впервые в новом году взлетел на бирже почти до 31 рубля, а евро привычно поднялся к отметке в 43 рубля. Между тем, на мировом рынке доллар, напротив, с утра заметно подешевел к евро в ожидании слабых экономических данных из США, а цена нефти снизилась совсем незначительно. Что же произошло с рублем?

Эксперты считают, что причиной обвала рубля стало пятничное заявление первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, что в ближайшее время возможно падение рубля до 38 рублей к корзине из доллара и евро (сейчас он находится в пределах 36 рублей — прим. ред.). После этого «прогноза», курс рубля на рынке начал снижаться сразу в пятницу, крутое пике продолжилось и в понедельник. Правда, позднее Улюкаев уточнил, что под «ближайшим временем» он имел в виду, оказывается, весь 2010 год. Но дело к тому моменту было сделано — спекулянты начали игру против рубля.

К этому они были готовы. Тем более, что первым мутить воду начал еще вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. На конференции «Россия и мир: вызовы нового десятилетия» он напрямую заявил: «Мы укрепили рубль чрезмерно, поставив рекорд в „большой двадцатке“ по укреплению своей национальной валюты». По словам министра, это уже ударило по российской промышленности, поскольку снижает конкурентоспособность нашей продукции на мировом рынке.

Кстати, нечто подобное произошло в декабре прошедшего года, когда Кудрин заявил, что «плавную» девальвацию национальной валюты в начале 2009 года надо было проводить гораздо резче. Именно половинчатые меры, по словам министра, не позволили отечественной промышленности выйти из кризиса. Спекулянты приняли эти слова Кудрина как руководство к действию, и за три последующих дня рубль на рынке ослабел по отношению к доллару на 5,3 процента.

Не отличался сдержанностью и Улюкаев: прошедшим летом он дважды обваливал курс рубля, заранее объявляя о снижении ставки рефинансирования Центробанка — основного курсового ориентира для рыночных спекулянтов. Причем, делал это именно тогда, когда курс рубля на рынке и без того шел вниз.

Возникает вопрос, для чего должностные лица финансовой власти страны играют на руку спекулянтам? Допустим, курс рубля надо снижать, чтобы помочь российским экспортерам конкурировать на мировом рынке. Но почему не делать это как положено, без предварительного предупреждения, позволяющего валютным спекулянтам зарабатывать на игре против рубля?

— Потому что тогда, в условиях достаточно высокой цены нефти и, соответственно, стабильного уровня валютных поступлений в страну Центробанку придется потратить много валюты из резервов, чтобы опустить курс рубля, — поясняет руководитель Центра финансовых проблем Максим Тимофеев. — Например, для того, чтобы опустить рубль к корзине из доллара и евро всего на 5 копеек, Центробанк должен продать на рынке порядка 700 млн. долларов из своих резервов. А если регулятор заранее вбрасывает инсайд о том, что он не против снижения рубля, то спекулянты могут спокойно сами начинать игру на понижение.

Денег у них сегодня достаточно: глобальные фонды завели в Россию миллиарды долларов, предназначенные для Китая — там ожидается ужесточение валютной политики, а у нас наоборот. Кроме того, у наших банков скопилось на счетах в ЦБ около триллиона рублей, которые они могут использовать для игры на рынке. Таким образом, рыночные игроки опускают рубль, а Центробанк останавливает его падение на нужном уровне, начиная покупать валюту в резервы. В результате и экспортеры сыты, и резервы целы — даже приросли.

В нынешнем году может быть принят долгожданный закон о противодействии инсайду — досрочному распространению сведений, которые не являются тайной в юридическом смысле, однако могут влиять на состояние рынка. Например, о ключевых решениях по ставке рефинансирования, до того как их огласили. Споры вокруг закона об инсайде ведутся уже более десяти лет, но лишь в декабре прошлого года эти разговоры приняли конкретный характер. И если закон все-таки будет принят, то нашим представителям финансовой власти придется быть очень осторожными в своих высказываниях. Ну, а пока никаких законодательных ограничений для них не существует.

Кстати, президент Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков, который в прошлом году поплатился местом в Национальном банковском совете за свои рассуждения в Живом журнале о пользе ослабления рублевого курса, снова высказался за еще более резкое ослабление рубля.

— Я полностью согласен с мнением министра финансов и считаю, что курс рубля нужно ослаблять. И чем раньше, тем лучше, — заявил он РБК daily. — Конечно, сильно и очень резко это сделать не удастся при текущих довольно высоких ценах на нефть, но попробовать — до уровня 35 рублей за доллар стоит. Для этого Банк России должен не только увеличить валютные интервенции, но и резко снизить ставку рефинансирования: например, завтра на один процентный пункт и через две недели еще на один.

С этим мнением согласны и иностранные эксперты: директор-распорядитель Bank of New York Майкл Вулфолк считает: «Сегодня никому не нужна сильная валюта. Нельзя забывать о том, что ослабление рубля по отношению к доллару, например до 35 рублей, усилит иностранный спрос на российский экспорт. И тогда Европа, США и Япония с большей вероятностью будут покупать российские экспортные товары».

Конечно, такое резкое ослабление курса рубля поможет отечественным олигархам торговать нефтью и газом на мировом рынке и даст им дополнительный доход от так называемой «валютной ренты». Оно также увеличит налоговые поступления в государственную казну и позволит чиновникам закрыть бюджетную дыру. Возможно, оно поможет отечественным производителям, которых нынче раз, два и обчелся, конкурировать с импортными товарами народного потребления.

Но резкое снижение рублевого курса на рынке обязательно отразится на его реальной стоимости в стране. Оно обесценит и без того просевшие зарплаты россиян, сведет на нет все достижения по увеличению пенсий и непременно разгонит розничные цены, потому что большую часть товаров в России уже давно составляет импорт. Кроме того, обвал рубля сделает выплаты по долларовым кредитам, в первую очередь по ипотечным, неподъемными для многих россиян. В итоге нас ждет новый виток кризиса неплатежей заемщиков, роста плохих долгов банкиров, судебных разбирательств и самоубийств отчаявшихся владельцев ипотечных квартир. Как вам такая перспектива?