Новый «подвиг» Украины: Reuters признал ее гривну лучшей валютой мира

Российская валюта в последние месяцы колебалась незначительно, если вынести за скобки ощутимое «проседание» рубля последних дней. А вот на «загибающейся», казалось бы, Украине тем временем произошло, на первый взгляд, сенсационное событие: с начала 2019 года ее гривна укрепилась по отношению к американскому доллару сразу на 9,1%. По данным Reuters, это лучший показатель среди всех национальных валют мира. Но не все так просто.

В чем причины столь стремительной ревальвации гривны? К традиционным сезонным факторам добавилась практика размещения на аукционах сверхдоходных гривневых облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Их выпускают, чтобы расплатиться со старыми кредитами и профинансировать дефицит бюджета. Иностранные инвесторы с радостью покупают гособлигации, но для этого им нужно продать валюту внутри страны. То есть этим летом — в период активного выпуска гривневых ОВГЗ — долларов в Украине оказалось очень много.

Некоторые местные чиновники даже возмутились тем, что национальная валюта укрепилась слишком сильно. «Недооцененная гривна — ценнейший ресурс, который нужно использовать для накопления резервов, снижения ставок, отмены всех административных ограничений, введения полной свободы движения капитала в стране. Вместо этого ей абсолютно бездарно дают укрепляться. Я не понимаю, как можно это делать, пока есть такое огромное количество нерешенных проблем», — заявил член наблюдательного совета украинского «ПриватБанка» Роман Сульжик.

Его позицию разделила и министр финансов Украины Оксана Маркарова, которая винит в происходящем руководство Национального банка Украины.

Впрочем, после претензий со стороны Минфина НБУ уже начал ослаблять курс гривны. Похоже, очередное украинское экономическое «чудо» снова закончилось пшиком.

— Сначала гривна укрепилась, а сейчас девальвировала, — констатирует украинский экономист, кандидат экономических наук Александр Охрименко. — Укрепилась, потому что в Украине сегодня действительно много валюты. Частично она зашла в страну от покупки гривневых облигаций внутреннего государственного займа. Но в этом мире, как известно, ничто не вечно. По мере того, как источник покупки ОВГЗ уменьшается, начинается девальвация.

Это традиционная история. Летом у нас ревальвация, осенью — девальвация. Уровень ревальвации и девальвации — это всегда дискуссионная тема. Но не вызывает сомнений, что осенью мы снова увидим курс доллара на уровне 27−28 гривен. Да, это будет. Вернемся к тому рубежу, который был в начале года. Так что на сенсацию история не тянет.

«СП»: — Чистая экономика и никакой конспирологии?

— Разумеется. Это и есть логика гибкого курса, который предполагает, что время от времени национальная валюта то поднимается, то опускается. Но точно сказать, насколько она девальвируется или ревальвируется, не может ни один аналитик. Игра с валютой всегда рискованная.

Хотя общая тенденция существует. Поэтому дальше ждем девальвации.

«СП»: — Как вы смотрите на причитания Министерства финансов Украины о том, что гривна укрепилась слишком сильно?

— Это смешно. Просто для Минфина выгодна глубокая девальвация, потому что он на ней нагревает руки. Ему в этом случае проще наполнять госбюджет, ведь основной источник наполнения - это импортный НДС. И чем выше курс, тем больше НДС.

Для населения это плохо, а для Минфина — хорошо.

Сейчас недовыполнение плана по сбору налогов на Украине колоссальное, это однозначно. Одна из причин — низкий курс доллара. Импортного НДС меньше, чем ожидалось.

«СП»: — Зачем вообще государство размещает сверхдоходные ОВГЗ?

— Это не государство. Налицо чистой воды «схематоз», который запустил еще Арбузов (глава Национального банка Украины в 2010—2012 годах — «СП»). Потом Гонтарева и Рожкова вместе с экс-министром финансов Яресько её «раскрутили». Их офшоры покупают гривневые ОВГЗ. И проценты тоже уходят в офшоры.

Схема до сих пор работает. Я понимаю, что на этом все зарабатывают, но так же нельзя, ребята!

— Рубль слегка укреплялся, а сейчас ушел немного вниз, — комментирует ситуацию с российской валютой экономист, руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов. — Скорее всего, ничего критичного с рублем в этом году не случится. А укрепление гривны носит обманчивый характер.

Если в России в течение полугода мы наблюдали относительно неплохую экономическую ситуацию, то на Украине укрепление национальной валюты является следствием капитуляции государства перед МВФ. Полной капитуляции. Она произошла в силу развала экономики, развала всей системы власти и управления. Порошенко не смог даже выгодные для себя результаты выборов «нарисовать». Хотя очень старался. Это говорит о кризисе украинского государства.

Ничего хорошего не будет. Украину ждут жуткие реформы МВФ. Сильная гривна сегодня — это то, что обычно предвещает обвал.

Когда в любую страну приходит МВФ, действительно происходит стабилизация и даже укрепление национальной валюты. Но потом наступает жуткий обвал.

Через это прошла Аргентина в начале «нулевых» годов. Вообще Аргентина — наглядный пример того, что можно сделать с экономикой, которая длительное время считалась успешной, если применять к ней методы МВФ. Этой стране выделяли кредиты, её валюта укреплялась. В случае с Аргентиной была прямая привязка к доллару — местным жителям говорили, что они будут жить как в странах «первого» мира. А на самом деле произошла катастрофа и колоссальное обнищание населения.

Рецепты МВФ с тех пор не поменялись, они стандартные.

«СП»: — В России тоже поднялся шум: американцы ввели санкции, ФРС понизила ставку, сейчас доллар будет по 80…

— Думаю, что 70 рублей за доллар мы увидеть можем. В декабре прошлого года на колебаниях нефти это уже видели, хотя и недолго. Но катастрофического обвала рубля, скорее всего, быть не может.

Ослабление очень вероятно. Такая вероятность существовала на протяжении последних полутора лет, просто она была отложенной. Связано это, во-первых, с ценами на нефть, во-вторых, — с проблемами в китайской экономике.

Торговая война США с Китаем может повлиять на ситуацию — мы здесь находимся в зоне «отрицательной тяжести» юаня. Поэтому для нашей валюты перспектива, конечно, не самая блистательная. Но и не катастрофическая.

Самое страшное в эпохе глобального кризиса, в которой мы живем с 2008 года, для нас прошло в 2014—2016 годах. Сегодня идет медленная трансформация экономики, экономической политики.

«СП»: — Если говорить о внутренних показателях, то ситуацию в российской экономике можно назвать относительно стабильной?

— Сальдо торгового баланса положительное, бюджет профицитный, накоплены значительные золотовалютные резервы. Другое дело, что сегодня Центробанк не собирается тратить эти резервы для искусственного поддержания рубля. Он действует по-другому — ужимает денежную массу. В случае возникновения серьезной опасности ослабления рубля Центробанк будет временно уменьшать денежную массу в обращении.

Внутренняя ситуация в России не очень благоприятствует установлению неизменного курса рубля — она скорее способствует некоторому ослаблению. Этого ожидают многие аналитики, и я в том числе. Повторюсь: 70 рублей за доллар мы можем увидеть до конца года. Не могу утверждать, что так и будет, но возможность есть. Все зависит от многих факторов, которые могут дозреть или не дозреть. В любом случае, какое-то движение вниз будет. Мы его уже наблюдаем в связи с процессами на мировом рынке и торговой войной США и Китая. Трампу сегодня нужно показать, что «белые начинают и выигрывают». В реальности этого не происходит, но у него на носу избирательная кампания.

Только повторение грубых ошибок Центрального банка РФ может привести к катастрофическим последствиям. Я считаю, что это нереально. Там все-таки кое-что поняли из того, что произошло в 2014—2016 годах. Тогда финансовые чиновники совершенно не предвидел «шторма» — просто не понимал, что происходит.

«СП»: — Сейчас, по-моему, наоборот — все живут в ожидании финансового «шторма».

— Да, сейчас есть ощущение, что «волна» может нас накрыть в любой момент.

«СП»: — Если резюмировать, рублю придется нелегко, но гривне — еще тяжелее?

— Понимаете, сейчас рубль может оказаться не в таком выгодном положении, как гривна. Но здесь действуют другие механизмы. Гривну будут искусственно поддерживать, она даже может немного прыгать вверх, создавая иллюзию выздоровления экономики.

В России же если тратить золотовалютные резервы на укрепление рубля — он тоже будет демонстрировать успехи. До тех пор, пока резервы не кончатся и рубль снова не обвалится.

Похожий механизм на Украине сейчас укрепляет гривну. Он принципиально отличается от того, что мы наблюдаем в России. Еще после обвала начала 2016 года укрепление рубля с периодическими движениями вниз было связано с повышением мировых цен на нефть, с ростом российского экспорта, с расширением линейки поставляемых товаров. Где-то — с импортозамещением, где-то — с ростом покупательской активности на рынке недвижимости внутри страны.

На Украине этих признаков в таком объеме мы не находим. Там развал. По сельскому хозяйству — все неплохо. А в остальном — катастрофа. Так что укрепление гривны носит искусственный характер.

Для населения это попытка подсластить пилюлю. Очень горькую пилюлю, которую придется проглотить, когда заработают уже подготовленные программы МВФ.