Экономика

Черный четверг-2: биржи снова в полете

Американский фондовый рынок обвалили «чайники», а следом посыпались все мировые площадки

  
18

Май традиционно является провальным для фондовых рынков, и на сей раз они «отличились» уже дважды. Вчера, 20 мая на биржах был отмечен «черный четверг-2» — ведущие мировые индексы снова обвалились. Американские биржевые индексы по итогам торгов в четверга упали на 3,60−4,11% на фоне опасений вокруг мирового финансового сектора, который находится под угрозой из-за проблем в Еврозоне, сообщает агентство Reuters.

Ведущие европейские биржи тоже завершили торги четверга «в красной зоне»: индексы торговых площадок Европы просели на 1,81−2,45%. Это говорит о том, что негативные настроения инвесторов по поводу разрешения долгового кризиса в Еврозоне не прошли. Но главной причиной стало неожиданное решение Германии ввести запрет на проведение «коротких» продаж гособлигаций стран еврозоны. «Короткие» продажи — это продажи ценных бумаг, которых у продавца нет на руках. Он надеется их купить, когда цена упадет, и выиграть на разнице. То есть, это чисто спекулятивные операции с ценными бумагами, способные сильно обрушить их котировки, тогда те, кто их выпустил, понесут убытки. В данном случае речь идет о долговых обязательствах стран Еврозоны, и правительство Германии решило таким образом защитить их долги от игры спекулянтов.

Однако председатель Еврогруппы, премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил, что он «крайне удивлен» тем, что правительство Германии не проинформировало его и других членов организации о своем решении ввести этот запрет. Еврокомиссия отреагировала позитивно, отметив необходимость такого шага в условиях «неопределенности и волатильности» финансовых рынков. Но, как заявил еврокомиссар по внутреннему рынку и услугам Мишель Барнье, «эти меры были бы более эффективными, если бы они принимались на европейском уровне». В общем, ребята снова не договорились.

А мировые инвесторы, как сообщает агентство Bloomberg, очень недовольны тем, что ситуация с восстановлением не только европейского, но и глобального финансового сектора осложняется «разрозненностью политических позиций европейских лидеров в отношении ужесточения регулирования финансовых рынков». И реагируют соответственно. «Страшно не то, что они предпринимают, а то, каким образом они это делают — вот что действительно влияет негативным образом на рынки. Такое ощущение, что мнения глав Евросоюза относительно того, как вывести регион из долговой ямы, разделились, тогда как в такой сложный период необходима сплоченность», — приводит мнение аналитика инвестбанка Evolution Securities Гэри Дженкинса агентство РИА «Новости».

Следом посыпались и азиатские биржевые площадки — некоторые потеряли до 10%, ну а российский рынок акций традиционно следовал в русле мировых тенденций. Отечественные биржи в четверг обновил годовые минусовые рекорды, рухнув к уровням начала ноября 2009 года. По итогам торгов индекс ММВБ упал на 4,31% - до 1263,99 пункта, а индекс РТС рухнул на 5,55%, откатившись к 1300 пунктам. Стоимость российских «голубых фишек» на биржах снизилась от 3% до 11,2%.

Судя по результатам начала торгов в пятницу, рынки продолжат свое «свободное падение», ведь в последний день недели игроки в такой ситуации, как правило, стараются «зафиксировать прибыль», закрывая позиции на рынке. Конечно, Европа всех сильно подвела — именно она уже второй четверг подряд служит причиной падения американских бирж, за которыми традиционно следуют остальные торговые площадки. Но есть и другое мнение о причине распродажи бумаг на американском рынке.

По словам главного экономиста компании ITinvest Сергея Егишянца, обвал американских индексов был вызван массовыми «маржин-коллами» у «чайников», которые недавно пришли на рынок.

Понятие «маржин-колл» означает, что игрок торгует ценными бумагами «с плечом», то есть — в кредит. В обычной ситуации клиент покупает на свои деньги у брокера акции и ждет, когда они вырастут в цене, чтобы продать их с выгодой. Точнее, он открывает у брокера счет, а тот покупает ему акции в размере депозита. И даже если бумаги падают в цене, то все равно находятся в собственности клиента, и ничего с ними произойти не может. Но когда рынок растет, у клиента возникает желание увеличить прибыль, и он, купив акции на свои деньги, берет под них кредит у того же брокера. Купленные акции становятся залогом — обеспечением этого кредита, и их стоимость не должна упасть ниже его суммы. Но если цена акций начинает падать, брокер несет убыток, и в этой ситуации — в случае резкого падения цен, он продает бумаги уже без согласия клиента, возвращая свои деньги. При этом чем глубже клиент залез в эту «долговую яму» — кредит же можно брать и под залог тех акций, которые он купил на кредитные деньги — тем меньше должно быть снижение рынка, чтобы брокер начал распродажи.

В общем, считает Егишьянц, картина такая: рынок специально держали много месяцев в состоянии роста, заманивая «чайников» зайти в него. Причем, на скромных по объемам торгах профессиональных спекулянтов индекс Доу Джонса вырос всего до 10 000, и лишь после этого публика все же пришла, сразу вызвав рост рынка на целых 10%. Так как рынок долго рос — усилиями спекулянтов — «чайники», привлеченные таким «устойчивым» ростом, начали активно работать «с плечом», залезая в кредиты. А затем, спровоцированный европейскими проблемами, рынок стал снижаться, брокеры начали распродавать «маржин-коллы», и он полетел еще ниже. В итоге все 1200 пунктов роста индекса Доу Джонса, сделанные с участием «чайников» в течение полугода, были «списаны» всего за несколько дней. Подхвата в виде покупок при падении цены не было — так как все игроки уже были «в рынке», и играли на повышение. А «чайники» разом потеряли все свои деньги, вложенные в рынок. Это — всем известный рыночный феномен: «чем больше оптимизм, тем глубже обвал».


Кстати

Китайский год Тигра принес двум «азиатским тигрятам» лидирующие позиции в рейтинге самых конкурентоспособных стран мира, пишет журнал The Time.

По версии компании World Competitiveness Yearbook, представленной швейцарским Институтом управления производством, Сингапур и Гонконг заняли первое и второе место как самые конкурентоспособные мировые экономики. При этом США, впервые за 16 лет, были «опущены» с первого места в рейтинге.

Как говорится в заключении института: хотя эти азиатские страны, как и другие государства, сильно пострадали от финансового кризиса, но они сумели выйти из рецессии быстрее, чем остальные. «Их высокая конкурентоспособность связана не только с улучшением экономических показателей, но и с контролем ущерба и способностью противостоять разрушительным силам кризиса», — заявил директор Центра изучения мировой конкурентоспособности Стивен Гарелли. — Сингапур и Гонконг пострадали во время рецессии, но продемонстрировали впечатляющую способность к восстановлению".

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Дмитрий Потапенко

Предприниматель

Сергей Удальцов

Российский политический деятель

Илья Шуманов

Заместитель генерального директора российского отделения Transparency International

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Новости Медиаметрикс
Рамблер/новости
Новости НСН
Новости Жэньминь Жибао
Новости Финам
СП-ЮГ
СП-Поволжье
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня