Названы самые выгодные направления для вложений средств Фонда национального благосостояния

Обсуждая с «СП» информацию об увеличении финансовых вложений России в госдолг США, а также уверения главы Счетной палаты РФ Алексея Кудрина в том, что при вложениях в иностранные активы выбираются очень надёжные, подтвержденные рейтингами и оценками, бумаги, главный аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов заявил:

— Относительно вложения средств Фонда национального благосостояния на основе западных рейтингов достаточно вспомнить ситуацию 2008 года, когда компании даже с рейтингом ААА теряли платежеспособность в считанные месяцы или вообще в одночасье становились банкротами. Поэтому основанием для оценки платежеспособности должны служить более объективные показатели — долговая нагрузка, состояние финансовых потоков в компании и так далее. А рейтинги, как показывает опыт, могут довольно быстро измениться с инвестиционного до мусорного.

«СП»: — На что же ориентироваться в этом случае?

— Нужно использовать свои рейтинги и методики, самостоятельно оценивая риски вложения в ту или иную страну. Например, американский госдолг имеет высокий рейтинг, несмотря на его величину, однако, скажем, у Японии он также оценивается достаточно неплохо, хотя там госдолг превышает 230% ВВП, что явно превышает возможности экономики по его погашению. С другой стороны, долги развивающихся стран могут быть не такими значительными, но при ухудшении конъюнктуры они могут сильно обесцениваться, так как эти страны не являются эмитентами резервных валют.

В долгосрочной перспективе гораздо разумнее, чем вложения в иностранный госдолг, как мне кажется, выглядят инвестиции в создание экспортных возможностей для наших компаний.

«СП»: — Как это может выглядеть?

— Например, это может быть льготное кредитование экспорта или создание сервисных центров для обслуживания продукции, которую поставляют наши компании за рубеж. Для России сейчас важно запустить двигатель своей собственной экономики. Без этого вполне может получиться так, что в случае ухудшения конъюнктуры резервы будут банально проедены и инвестировать будет попросту нечего.

Напомним, ранее «СП» сообщала о том, что ситуация с американским госдолгом имеет признаки серьезной нестабильности, а судьба российских вложений золотовалютных резервов в долларовые активы может оказаться печальной при смене действующей администрации США.

---

Новости экономики: Путин опять удивился бедности россиян, а правительство не знает куда потратить триллион