Гонконг станет воротами в Азию для госкомпаний

Гонконг станет «идеальной площадкой» для продажи пакетов акций российских госкомпаний в ходе приватизации, заявил во вторник, 31 августа глава исполнительной власти специального административного района КНР Гонконг Дональд Цанг. Как сообщает агентство РИА «Новости», такое заявление «мэр» Гонконга сделал накануне вылета в Москву делегации властей города и глав крупнейших финансовых институтов.

«Я буду обсуждать эту тему со всеми, кого увижу. И буду делать все, что в моих силах. Кто бы ни занимался этими вопросами в российском правительстве, я постараюсь объяснить, какую пользу мы можем вам принести. Это возможность, на которую российские власти должны обратить внимание. Я знаю, что большинство российских стратегически важных компаний стараются не размещаться в США, потому что там этот вопрос может внезапно резко политизироваться. В основном все идут в Лондон, за последние пару лет там разместились десятки российских компаний. Но мы можем делать для вас то же самое. Это касается и частных компаний, и государственных», — заявил глава Гонконга.

Насколько это будет правильно, если приватизация российских госкомпаний пройдет на Гонконгской бирже, а не у себя дома, спросила «СП» директора Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексея Ведева.

—  Могу сказать, что в общем, это вполне нормальный ход для того, чтобы выгодно продать акции. Гонконг и Сингапур — это международные финансовые центры, организованные по принципу «азиатских лавок»: у них нет ни капитала, ни активов, но они привлекают на свои площадки эмитентов и инвесторов, предлагая наиболее выгодные условия. Конечно, наши госкомпании заинтересованы в максимально выгодном привлечении денежных средств, но с другой стороны, их выход на зарубежные площадки противоречит цели создания в России международного финансового центра. А для Гонконга — это хороший рекламный ход в международной конкурентной борьбе.

Структура международных финансовых центров в Лондоне и Нью-Йорке строится по другому принципу — они имеют свой капитал, а организация финансового центра в Москве должна базироваться на привлекательных активах, которые мы можем продавать. Поэтому переводить IPO в Гонконг не совсем правильно с точки зрения создания международной биржи в России, о которой говорит президент. К тому же, продавать такие качественные активы в «азиатских лавках» не совсем правильно с точки зрения биржевой торговли. Но времена сейчас сложные, поэтому зачастую приходится продавать там, где покупают за более или менее приличную цену, — пояснил эксперт.

Спросите у «Русала»

"Многие поняли, что в нынешних условиях наш рынок лучше, чем в Лондоне. Спросите у «Русала», они все расскажут", — добавил Дональд Цанг. Но российские власти, судя по всему, и так не против продать акции госкомпаний в Гонконге.

Как сообщила в августе британская The Sunday Times, Кремль разрабатывает планы по продаже китайским государственным инвестфондам стратегических долей в ряде крупнейших российских компаний, включая 24% акций «Роснефти» и 9% «Сбербанка». По словам источников издания в российских банках, между Кремлем и Пекином уже прошли предварительные переговоры.

«Согласно одной из обсуждаемых схем, китайские госфонды станут ключевыми инвесторами в IPO российских компаний, которые, вероятно, будут проходить в Гонконге», — говорится в статье. А «Транснефть» и прочие более консервативные госкомпании, которые не захотят «светится» на бирже, предпочтут приватную договоренность с китайцами, а не IPO, которое требует повысить транспарентность и стандарты корпоративного управления.

«Я абсолютно убежден, что наши бизнесмены будут искать возможности для участия в приватизации российских госактивов. У них есть деньги, так что они будут внимательно смотреть, насколько интересны те активы, которые будет выставлять на продажу правительство России. Конечно, все это при условии, что они будут уверены в стабильности инвестиционного климата у вас в стране», — уточнил глава Гонконга.

Однако западные инвесторы сомневаются в «чистоплотности» сделок по продаже пакетов акций госкомпаний. Как писала The Financial Times, у идеи министра финансов Алексея Кудрина много достоинств, но главное — правильно ее воплотить. Запад призывает «не повторять сомнительные инсайдерские сделки 1990-х, а проводить аукционы открыто и транспарентно, не дискриминируя иностранных инвесторов». Но «правильная приватизация — это только начало, потому что потом Россия должна укрепить защиту прав собственности», пишет издание. Иностранцам нужна возможность не только приобретать активы, но и беспрепятственно владеть ими либо продавать. А с этим в России пока проблемы.

В Гонконге все спокойно

Владелец «Русала» — первой российской компании, которая в этом году разместила свои акции на гонконгской бирже, Олег Дерипаска назвал Гонконг «воротами в Азию». С той поры российские компании полюбили оффшорный Гонконг. Гонконгская фондовая биржа уже получила заявки на проведение IPO от нескольких российских компаний, сообщил весной управляющий директор по маркетингу биржи Лоуренс Фок. По его словам, новые размещения акций будут проходить уже в нынешнем году. И первым на очереди снова Олег Дерипаска, а вторая — государственная компания «Ильюшин финанс».

Сейчас около 20 российских компаний рассматривают возможность проведения IPO на Гонконгской фондовой бирже, заявил агентству Bloomberg председатель биржи Рональд Аркулли. По его словам, китайским инвесторам интересны не только традиционно популярные секторы российской экономики — нефтегазовая и горнорудная индустрия, но также ритейл, девелопмент, телекоммуникации и финансовый сектор. «Пример „Русала“ показал российским компаниям возможности азиатского рынка. Это самое крупное IPO на Гонконгской фондовой бирже среди компаний не китайского происхождения, которые не пользовались поддержкой китайских госбанков», — отметил Аркулли. По его словам, азиатские инвесторы также заинтересованы в инфраструктурных и транспортных компаниях России. Вот только его мечты о размещении акций РЖД в Гонконге не скоро сбудутся — IPO компании отложено на неопределенный срок.

Но никто не обещает россиянам легких денег в Гонкоге. «Если кто-то думает, что прийти в Гонконг легче, чем на другие биржи, им лучше подумать об этом еще раз, — пояснил Рональд Аркулли. — Несмотря на то, что россияне, видно, недовольны тем, что мы более строгие и педантичные, чем другие биржи, в конце концов все это работает на их благо». И добавил, что не слишком удачный дебют «Русала» на бирже (компания Олега Дерипаски за первый месяц потеряла максимум стоимости акций среди пяти компаний, проводивших IPO в Гонконге в 2010 году) не должен отпугивать других потенциальных российских игроков.

Главе Гонконга Дональду Цангу тоже известно о планах еще ряда российских компаний провести IPO в Гонконге. «Таких компаний несколько. Конкретные имена называть сейчас не буду. Большая часть — это сырьевые компании. Но мы можем размещать компании и из других секторов. Например, тяжелая промышленность и инфраструктура здесь вполне будут продаваться», — пообещал Цанг.

В конце прошедшего года Гонконгская фондовая биржа вышла на первое место в мире по объему IPO, суммарный объем первичных размещений превысил 24 млрд долларов, и теперь составляет уже 24% от общемирового, в то время как в США эта доля не превысила 23%. Причина в том, что после кризиса многие мировые инвесторы устремились в этот китайский оффшор — по принципу «там тепло, там яблоки».