Трамп переиграл Путина и Сечина в нефтяной войне

Непростые переговоры ОПЕК+ завершились заключением «прекрасной сделки» о снижении добычи нефти на 9,7 миллиона баррелей в сутки. Прекрасной её назвал президент США Дональд Трамп (несомненно, главный триумфатор первого раунда этой нефтяной войны). Но буквально на следующий день хозяин Белого дома, взглянув на нефтяные котировки, снова разнервничался. И выдал очередной «твит» с претензией на сенсационность: страны-экспортеры нефти должны сократить добычу «черного золота» еще на 10 миллионов баррелей в сутки.

«Объем, который ОПЕК+ стремится сократить, составляет 20 миллионов баррелей в день, а не те 10 миллионов, о которых обычно сообщается. Если произойдет что-то близкое к этому, и мир вернется к бизнесу после катастрофы COVID-19, энергетическая промышленность снова станет сильной, гораздо быстрее, чем ожидается в настоящее время», — утверждает Трамп.

Аппетит, как известно, приходит во время еды. Сначала президент США сделал пророческое предсказание о сокращении добычи нефти странами ОПЕК+ на 10 миллионов баррелей (из-за особой позиции Мексики получилось чуть меньше). Он же сообщал, что возможно довести этот объем до космических 15 миллионов баррелей. Теперь с легкой руки Трампа планка поднимается еще выше, что выглядит просто безумно. Для России имплементация такой сделки означала бы сокращение добычи до 6 миллионов баррелей в сутки — почти вдвое ниже, чем она в среднем добывала в первом квартале 2020 года.

Впрочем, озабоченность американского президента можно понять. Своего он вроде добился (заставил Россию и Саудовскую Аравию сокращать добычу нефти без аналогичных гарантий со стороны США), но рынок от новой сделки ОПЕК+, мягко говоря, остался не в восторге.

К вечеру 13 апреля стоимость июньских фьючерсов Brent на лондонской бирже ICE составила 31,8 доллара, хотя в ожидании сделки ОПЕК+ цены подпрыгивали до 35−37 долларов. Стоимость барреля нефти WTI с поставкой в мае 2020 года упала до 22,4 доллара — на 1,2% ниже, чем во время предыдущих торгов. В условиях катастрофического снижения спроса, вызванного эпидемией коронавируса, произошло то, о чем и предупреждали аналитики — усилия по сокращению добычи нефти оказались недостаточными для стабилизации цен. Пока мир не выйдет из состояния карантина, новая сделка ОПЕК+ будет в лучшем случае удерживать нефть на нынешнем уровне.

Goldman Sachs и вовсе прогнозирует, что в ближайшие недели проседание нефтяных котировок продолжится. По оценкам банка, падение спроса на нефть в апреле-мае составит примерно 19 миллионов баррелей в сутки. Страны ОПЕК+ должны убрать с рынка только 9,7 миллиона. Еще 5 миллионов приходится на долю других государств, которые поддержали сделку на экстренном саммите министров энергетики «большой двадцатки». Но никаких конкретных обязательств они на себя не взяли — в итоговом коммюнике озвученная Новаком цифра в 5 миллионов не фигурирует (и уж тем более не прописано, насколько должна «ужаться» нефтяная отрасль каждой конкретной страны). Речь идет даже не о джентльменском соглашении, а о подсчетах, которые демонстрируют, какими будут масштабы вынужденного сокращения добычи за пределами картельного сговора ОПЕК+.

По оценкам Goldman Sachs, они составят только 4,3 миллиона баррелей по сравнению с показателями первого квартала 2020 года. Поэтому излишки нефти все равно останутся, угрожая заполнить до отказа все существующие мировые хранилища. Остроту этой проблемы уже прочувствовали на себе и русские, которые не находили покупателей своей Urals в Европе, и американцы, которые арендовали для хранения «черного золота» железнодорожные вагоны, и саудиты, которые отправляли груженые танкеры в «свободное плавание». Новая сделка ОПЕК+ кардинальным образом ситуацию не изменила.

Morgan Stanley прогнозирует, что мировые запасы нефти начнут сокращаться лишь во второй половине года. Но даже это не поможет отыграть мартовский провал. Банк прогнозирует, что цены на нефть Brent и WTI в третьем квартале вырастут до $30 и $27,50 за баррель соответственно, а к концу года прибавят еще по 5 долларов. То есть ценовая конъюнктура все равно будет далека от «комфортного уровня», который для России определил Путин — 42 доллара за бочку (такой же прогноз цены нефти заложен в бюджете РФ на 2020 год).

И хотя без новой сделки ОПЕК+ ситуация была бы еще более плачевной, её предварительные итоги не внушают оптимизма странам-экспортерам нефти. Отчасти этим обусловлено желание Трампа изменить условия соглашения, не дожидаясь, пока на нем хотя бы высохнут чернила. С другой стороны, отчетливо проявляется хищническая натура президента США.

Будучи опытным бизнесменом, он прекрасно знает, что конкурентов нужно добивать, как только они дали слабину. А с точки зрения Вашингтона возрождения ОПЕК+ в прежнем формате — это проявление слабости России и Саудовской Аравии, которые стремились максимально «диверсифицировать» бремя стабилизации рынка нефти. Теперь они должны удовлетворяться вариантом вынужденного сокращения добычи американскими сланцевиками и другими производителями из стран, не входящими в ОПЕК+.

Предложение Трампа сократить добычу еще на 10 миллионов баррелей — это радикальный план поддержки цен на «черное золото». Если исходить из того, что тот же Goldman Sachs не ошибся в своих прогнозах падения спроса, то удвоение уже утвержденных квот, прописанных в новой сделке ОПЕК+, позволит оперативно стабилизировать рынок. Стабилизировать, а не просто смягчить болезненный удар эпидемии коронавируса.

Правда, главным бенефициаром этой схемы снова окажется Америка. Объемы её добровольного сокращения определяются не конкретными обязательствами перед партнерами, как в случае с РФ и Саудовской Аравией, а исключительно рыночной конъюнктурой. Стремительный рост цен вообще избавил бы американских сланцевиков от необходимости «ужиматься». России, напротив, пришлось бы сначала консервировать скважины, затем снова возвращаться к их эксплуатации.

Скорее всего, Трамп просто выдает желаемое за действительное, когда говорит о желании ОПЕК+ убрать с рынка еще 10 миллионов баррелей нефти. Нынешняя сделка и без того далась России и Саудовской Аравии с большим трудом. Проявились интересы игроков поменьше: весь план мог рухнуть из-за строптивости Мексики, которая на захотела сокращать добычу на 400 тысяч баррелей (в итоге согласилась только на 100). Актуальным остается вопрос, будут ли страны ОПЕК+ вообще соблюдать дисциплину. Аналитики компании Energy Intelligence, к примеру, в потенциальные нарушители записали нашу страну, аргументируя это тем, что возвращение в картель стало для России скорее тактическим ответом на самый страшный нефтяной кризис последних десятилетий. Коронавирус оказался сильнее, чем решимость Москвы перекроить под себя мировой рынок углеводородов. Вслед за осознанием масштабов катастрофы пришло понимание того, что в данной ситуации нужно возвращаться за стол переговоров. Но в любой момент из-за него можно встать. «Как только цены на нефть начнут расти, и европейские нефтепереработчики вернутся к жизни, они опять захотят покупать нефть, создавая искушение для России снова поднять производство», — прогнозирует Energy Intelligence.

Вопрос лишь в том, когда Европа вернется к жизни. Эммануэль Макрон продлил карантин во Франции до 11 мая. Очевидно, это решение станет ориентиром и для других стран ЕС. Самым реалистичным кажется прогноз, согласно которому ограничительные меры начнут ослабевать во второй половине мая (в противном случае экономические последствия «коронакризиса» будут слишком тяжелыми). То есть уже в июне у России может появиться соблазн обойти условия сделки ОПЕК+. Первый же этап сокращения добычи на 9,7 миллиона баррелей окажется под угрозой срыва.

Стоит признать, что у западных аналитиков есть основания делать такие прогнозы.

Москва никогда не питала симпатий к Организации стран-экспортеров нефти. Никуда не делись «ястребы» вроде Сечина, которые наверняка будут утверждать, что мы проиграли битву, но не войну. Да и мартовские разборки между Москвой и Эр-Риядом бесследно не пройдут. Уровень взаимного недоверия между сторонами слишком велик, чтобы сделка продержалась до декабря 2021 года, когда её можно будет пересмотреть.

Вице-президент «Лукойла» Леонид Федун остроумно сравнил соглашение ОПЕК+ с «похабным» Брестским миром, на который большевики пошли под давлением обстоятельств. Но через считанные месяцы ситуация изменилась — договор был аннулирован. То же самое может произойти (и скорее всего, произойдет) с картельным сговором России и Саудовской Аравии.

---

Нефть и газ: Почетная капитуляция Кремля: План Сечина накрылся медным тазом

Новости экономики: Трамп, спасая свою сланцевую нефть, неожиданно спас Путина