Процесс пошел: у банков оказалась «дырка от доллара»

А вот из населения выжать валюту пока не удалось — запасы граждан в восемь раз превышают банковские валютные резервы

6380
Процесс пошел: у банков оказалась «дырка от доллара»
Фото: Егор Алеев/ТАСС

Граждане по-прежнему предпочитают хранить валюту под подушкой. Основания для этого сугубо прагматического свойства: рублевые сбережения даже 5−7-летних сроков хранения на депозитных счетах все еще проигрывают наличным долларам.

А вот банки сделали ставку на рубль. В результате в валютном балансе банковской системы России возникла рекордная дыра.

Отрицательные чистые валютные активы банковского сектора достигли исторического максимума — 15 миллиардов долларов на 1 мая, сообщает РИА Новости со ссылкой на начальника управления банка БКФ Максима Осадчего, который проанализировал статистику Центробанка.

Читайте также
Ешче Польска не сгинела? Поправимо! Ляхи хотят взорвать СП-2 Ешче Польска не сгинела? Поправимо! Ляхи хотят взорвать СП-2 Варшава уже считает свою страну фронтовым государством, которое сделает все, чтобы уничтожить проект Путина

«Формирование отрицательных чистых валютных активов означает, что валютные обязательства банков превышают их валютные активы. По существу, банки ставят, без учета их забалансовых позиций, на укрепление рубля», — отметил Максим Осадчий.

Таким образом, на 1 мая запасы наличной валюты у российских банков составили всего 12,2 миллиарда долларов, тогда как средства населения в иностранной валюте достигли 91,3 миллиарда.

— Это следствие политики дедолларизации, но она сработала в банковском секторе, а население пока по-прежнему предпочитает хранить сбережения в валюте, — считает главный аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов. — Долларовая «дырка» образовалась в связи с переходом банков на рублевое кредитование. При этом население продолжает держать значительный объем средств в иностранной валюте. В результате банки имеют обязательства перед населением, а активы в валюте сокращаются.

Является ли это критичным? На данный момент никаких оснований для панических настроений не имеется. Размер отрицательной позиции составляет 15 миллиардов долларов, а свободный капитал в российской банковской системе, свободный — это избыточная часть, которая может быть направлена на погашение убытков, либо на списание резервов при невозвратных ссудах и т. д., эта величина составляет 6 триллионов рублей. То есть это порядка 80 миллиардов долларов.

Причем, надо понимать, что отрицательная валютная позиция не означает, что у банков имеется такой потенциальный убыток. Реальный риск банков связан с изменением валютного курса, и если курс меняется, допустим, на 20%, то от 15 миллиардов это всего 3 миллиарда долларов. Это потенциальный убыток. А какие-то более значительные колебания курса маловероятны.

Эту цифру можно сопоставить с валютной частью международных резервов России (золото и валюта) — она составляет 460 миллиардов долларов. То есть, более чем в 30 раз покрывает объем отрицательной валютной позиции банков.

Во многом политика дедолларизации по направлению кредитования оказалась успешной, а вот на рынке сбережений она не является настолько эффективной, как могла бы быть. Население неохотно переходит из валюты в российский рубль, в том числе в связи с тем, что у нас последний год-полтора были очень низкие процентные ставки, даже ниже инфляции. Поэтому для многих россиян оказалось более привычным держать деньги в иностранной валюте. Но тем не менее, ситуация понемногу меняется, сейчас процентные ставки в России повысились, возможно, еще немного вырастут.

С другой стороны, доллар США на международной арене отступает, его индекс снижается, то есть, люди, держащие сбережения в долларах, начинают терять — и на процентном доходе, и на курсовой разнице. Поэтому я допускаю, что тренд, который мы наблюдаем, вполне может развернуться, и население начнет обменивать иностранную валюту на российский рубль. И тогда это явление, которое мы сейчас наблюдаем, исчезнет или, по крайней мере, значительно сгладится.

— Падение доходов от продажи энергоносителей и вынужденная скрытая эмиссия, проведенная Центробанком, не могли не привести к образованию дисбалансов, — считает аналитик ГК ФИНАМ Алексей Коренев. — Картина, конечно, не радостная, но стреляться от перепуга рано. 2020 год всем нам принес массу неприятностей, в том числе повышенные расходы. Доходная часть бюджета у нас порядка 60−68% - это были поступления от продажи углеводородов, энергоносителей. А в прошлом году по итогам второго квартала эта цифра упала до 30%, потому что нефть стоила 25−30 долларов за баррель, и пришлось сокращать объемы добычи в связи с договоренностями с OPEC.

Помимо этого, Центробанку пришлось активно занимать средства на внутреннем рынке, что по сути явилось скрытой эмиссией, потому что основными покупателями госдолга, особенно в конце года, выступили российские банки, которые получали от Центробанка на это дело кредиты. По сути — это скрытая эмиссия — печатаются деньги, выдаются банкам, банки выкупают облигации, государство получает заемные средства в виде размещения ОФЗ на 5,4 триллиона рублей. Понятно, что подобные вещи не могли не привести к образованию дисбалансов в бюджете.

Но эти дисбалансы пока не носят фатальный характер в принципе, если учесть, что цены на нефть значительно выросли, объемы добываемой также растут. Если не будет ничего экстраординарного, все будет идти по плану, то постепенно-постепенно эта валютная «дыра» будет уменьшаться.

Читайте также
Срок -10 лет: Смартфоны, планшеты, холодильники и «стиралки» заставят работать дольше Срок -10 лет: Смартфоны, планшеты, холодильники и «стиралки» заставят работать дольше Помогут ли распоряжения правительства продлить работу бытовой техники?

— Ничем это банковской системе не грозит: у российских банков уже не первый год серьезные проблемы с размещением валютных пассивов, — считает вице-президент QBF Максим Федоров. — Проще говоря, валюту девать некуда, нет надежных и доходных инструментов. Поэтому им приходится искать варианты и схемы для размещения средств.

Думаю, что при внимательном анализе баланса конкретного банка станет понятней, куда ушли их валютные пассивы. Уверен, что схемы убытков не принесут. А если допустить, что вдруг валюта понадобится клиентам, то в этом случае ее можно спокойно взять в Банке России.

— Проблемы могут возникнуть только в одном случае — при резкой девальвации рубля, — считает директор по развитию в России TradingView, Inc. Виталий Кирпичев. — Для России это всегда актуальный риск, однако на ближайшем горизонте времени он кажется маловероятным. Рекордная валютная «дыра» — это просто яркая фигура речи и совсем не повод придаваться паническим настроениям.

Текущая ситуация показывает реакцию банковской системы на сигналы ЦБ РФ о плавном ужесточении кредитно-денежной политики. В ситуации, когда цикл снижения рублевых ставок закончен, становится выгодным наращивание обязательств в долларах под минимальную ставку и конвертация этих средств в рублевые активы, процентная доходность которых будет расти. Это рациональный экономический выбор финансовых институтов в сложившейся ситуации.

— В расчетах России и Китая мы видим стремительную дедолларизацию, которая приводит к росту расчетов в евро и юанях, а доля российского рубля пока еще остается достаточно скромной, — отмечает президент Русско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей (РАСПП) Виталий Манкевич. — Валютные диспропорции возникли в российской экономике не вчера: банки предлагают по депозитам ставки около 0: это означает, что банкирам доллары и евро населения не нужны.

У населения другая ситуация: доверие к рублю подорвано, поэтому сберегать предпочитают и в валюте, пусть даже и под матрасом. К слову, рубли, которые в 2012 или 2013 отнесли на рублевый депозит в банк, пока проигрывают наличным долларам, но мы надеемся, что эта ситуация исправится, и ставка банков на укрепление рубля окажется верной.

Вместе с тем, есть и другая проблема на государственном уровне, которая возникла в результате дедолларизации: сейчас портфель золотовалютных резервов сильно перекосило в сторону евро (более 30%) и китайского юаня (более 15%). Эта ситуация нас насторожила, и мы подготовили письмо первому зампреду правительства А.Р. Белоусову с предложением о размещении части золотовалютных резервов в гонконгских долларах и выпуске новых серий ОФЗ, также номинированных в гонконгском долларе.

Читайте также
Пентагону не по себе: Ту-22М3 залетели в Хмеймим с гиперзвуковыми «Кинжалами» Пентагону не по себе: Ту-22М3 залетели в Хмеймим с гиперзвуковыми «Кинжалами» Российские «стратеги» зашли в Сирию с прицелом на авианосцы США в Средиземное море

«СП»: — Один доллар сменим на другой — в чем выгода?

— Гонконгский доллар является ликвидным финансовым инструментом, сочетающим в себе преимущества как доллара США (валюта является прокси на доллар США с фактически привязанным валютным курсом в интервале 0,1275−0,129 HKD к USD за 2012−2021 гг.), а также растущей китайской экономики, которая является гарантом развития финансового рынка Гонконга.

Также к преимуществам гонконгского доллара можно отнести: высокий уровень ликвидности за счет развитого фондового рынка, широкий набор инструментов фондового рынка с фиксированной доходностью, номинированных в гонконгских долларах, а также низкую волатильность валюты по отношению к доллару США и аффилированность гонконгской валютной и экономической системы с Китаем, выступающим ее гарантом.

«СП»: — Отечественные финансовые институты готовы работать с этой валютой?

— В России действует ряд институциональных инвесторов, таких как HSBC, ICBC, CCB, ABC, Eximbank of China и CDB, потенциально способных обеспечить необходимую ликвидность в паре гонконгский доллар — рубль или гонконгский доллар — доллар США для проведения масштабных финансовых операций, в том числе по размещению новых серий ОФЗ.

Последние новости
Цитаты
Леонид Крутаков

Политолог

Сергей Обухов

Доктор политических наук, секретарь ЦК КПРФ

Василий Мельниченко

Фермер, председатель Федерального сельсовета

Комментарии
Фоторепортаж дня
Новости Жэньминь Жибао
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня