Кремль откупится от малоимущих, накинув копейки по вкладам

Финансовый рынок, прежде всего, должен служить интересам потребителей финансовых услуг — гражданам и бизнесу, и в целом способствовать развитию российской экономики. На этом сделан акцент в проекте «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов». Документ был представлен Банком России 20 декабря на парламентских слушаниях в Госдуме.

О главных целях, намеченных регулятором, депутатам рассказал зампред Центробанка Владимир Чистюхин. Это укрепление доверия розничного потребителя и инвестора к финансовому рынку через усиление его защищенности, повышение финансовой грамотности и расширение доступности финансовых услуг. А также развитие современного финансового рынка для удовлетворения потребностей российской экономики в инвестициях и эффективных платежных сервисах.

Наиболее приближенной к земле, точнее, к людям, видится такая мера, предложенная Центробанком: ограничить сумму вклада для малообеспеченного населения планкой в 100 тысяч рублей под гарантированное начисление процентов в привязке к ключевой ставке либо инфляции.

И, конечно же, речь зашла о криптовалюте, в частности, о биткоинах, стремительно набирающих популярность в стране.

«Пять триллионов рублей, по некоторым данным, уже инвестировано россиянами в криптовалюту», — подчеркнул в своем выступлении председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, отметив, что властям пора определиться с тем, как они относятся к криптовалютам и поставить точку в их правовом регулировании, жестко прописав ответственность в случае введения каких-либо запретов и ограничений.

Как пояснил Владимир Частюхин, Банк России готовит специальный доклад на эту тему, чтобы законодательно утвердить правила обращения криптовалют таким образом, что бизнесмены и граждане будут иметь право покупать и хранить цифровые активы, но не через отечественную финансовую инфраструктуру или посредников.

«Даю подсказку — мы не видим место криптовалюте на российском финансовом рынке», — подчеркнул зампред ЦБ.

Кроме этого, Банк России в ближайшие три года намерен решить вопрос об учете климатических и социальных рисков регулировании деятельности финансовых организаций. В целом же задача — обеспечить финансовую стабильность: бесперебойное функционирования финансового рынка, в том числе в условиях стресса.

Не обошлось без критических замечаний со стороны экспертного сообщества.
Например, эксперты Школы финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ обратили внимание на недостаточность мер, предпринимаемых Центробанком и банками для предотвращения телефонного мошенничества, а также отметили фактическое отсутствие ответственности за недобросовестную (ложную) рекламу финансовых продуктов и услуг.

А эксперты Финансового университета при правительстве РФ отметили, Банк России не затрагивает тему обесценения накоплений граждан в результате инфляции и девальвации национальной валюты, что стимулирует граждан приобретать зарубежные активы. Нестабильность национальной валюты мешает россиянам аккумулировать финансовые ресурсы для достижения долгосрочных целей: образование детей, приобретение жилья, построение пенсионных планов и т. п.

Эксперты научно-исследовательского финансового института Минфина РФ выразили несогласие с оценкой Центробанка макроэкономической стабильности в стране и сочли необходимым указать на конкретные «болевые точки» в этой сфере: «Приводятся только позитивные действия правительства и Банка России, что создает впечатление отсутствия проблем в данном направлении. Полагаем, однако, что это не так — в качестве примера можно привести ситуацию с долгами Роснано».

— Главная задача для малообеспеченного населения — не рост сбережений, а рост доходов за счет роста продуктивности труда, — считает руководитель Pragmatos Capital Станислав Скрипниченко:

— Ограничение суммы вклада для малообеспеченного населения планкой всего в 100 тысяч рублей девальвирует саму идею подобных вкладов. Специальный более доходный вклад, покрывающий инфляцию, по примеру Бельгии или Франции, даст по сравнению с обычным вкладом прибавку доходности в 1−2% за счет бюджетного финансирования или за счет прибыли банков, но в пересчете на одного малообеспеченного человека при верхней планке в 100 тыс. руб. это всего лишь 1−2 тыс. руб. в год. Это никоим образом не изменит положения малообеспеченных граждан, зато создаст новые административные задачи и соответствующие расходы по контролю за такими вкладами у банков и ЦБ. Это не то, что создаст мотивацию у населения больше сберегать или быть более продуктивными.

С другой стороны, внедрение такой малозначащей, но громкой льготы для малообеспеченных граждан может создать завышенные ожидания и разочарование при знакомстве с реальными цифрами доходности подобных вкладов. Кроме того, в России, как и в большинстве стран мира, инфляция расходов у разных слоев населения довольно сильно отличается. Особенно высокие показатели инфляции для потребительской корзины малообеспеченного населения, где на продукты питания тратится больше половины семейного бюджета. Поэтому восприятие малообеспеченными гражданами инфляции на основе своего жизненного опыта может совершенно не совпадать с тем, как считает инфляцию Росстат и к чему будет привязана доходность спецвклада.

К примеру, Росстат считает инфляцию около 8,4% с начала года, а инфляция продуктов питания — 12,5% с начала года. Для тех, у кого продукты питания составляют больше половины семейного бюджета, инфляция будет намного ближе к цифре 12,5%, чем к официальным 8,4%. Повышенная процентная ставка, перекрывающая официальную инфляцию и не перекрывающую реальную инфляцию, не увеличит реальный доход малоимущих граждан, но увеличит административную нагрузку на банки и ЦБ. Прямые выплаты и субсидирование образовательных программ, возможно, будут намного более эффективными мерами поддержки, чем повышенная процентная ставка.

«СП»: — Криптовалюта приживется в России?

— Регулирование криптовалют с 2017 года является практически нерешенной проблемой в России. Запретить владение криптовалютами можно, но исполнить запрет и привести в исполнение наказание за нарушение запрета на практике невозможно. Криптовалюты становятся значимой частью активов состоятельных российских инвесторов в возрасте 45−60 лет (в среднем около 5%), и эта доля продолжит расти по мере развития индустрии и возникновения более качественного регулирования. Появляются децентрализованные площадки для инвестиций в криптоактивы, разрабатываются новые способы инвестиций (одна из последних инноваций — NFT-инвестиции в предметы искусства), криптовалюты становятся регулируемым и общепринятым средством платежа в развитых странах (например, в США и Швейцарии). Наша страна будет вынуждена интегрироваться и вместо запретов цивилизованно регулировать владение криптоактивами, это неизбежно.

«СП»: — Повышение финансовой грамотности россиян изменит ситуацию на финансовом рынке?

— Рост финансовой грамотности, безусловно, снизит волатильность российского рынка и даст российским компаниям в долгосрочной перспективе больший доступ к длинным деньгам. Но главные проблемы российского фондового рынка лежат за пределами поведения частных инвесторов, поэтому принципиально ситуацию это не изменит.

— Банки не должны делить потребителей своих услуг на малообеспеченных и обеспеченных, — считает старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова:

— Одно дело, когда есть градация по размерам капитала, хранимым на вкладах и счетах — для таких клиентов есть специальные условия обслуживания и ставки, но они, по сути, за это платят. Другое дело, когда у банка есть фильтр на обеспеченных и малообеспеченных при небольшой сумме вклада — 100 тыс. руб. Пока никаких особенных преференций для идеи такого рода не видно.

У российского регулятора и властей пока довольно жесткий взгляд относительно криптовалюты, сомнительно, что что-то поменяется в ближайшее время. Что касается правового регулирования, то работа в этом направлении уже ведется. Интересно, что в Госдуме говорят именно об ответственности лиц в случае запретов и ограничений и не делают акцента на положительных моментах цифровых активов.

Финансовая грамотность россиян заметно выросла за последние два года — вынудила обстановка и необходимость более внимательно отнестись к личным финансам. Финансовый рынок уже ощутил этот тренд — открыто огромное количество счетов физических лиц на бирже. Далее нужно будет сделать следующий шаг: научить всем этим пользоваться и обеспечить рынок ликвидностью. Это не так быстро и просто.

— Ситуация в стране с криптовалютой напоминает игры в горячую картошку, — считает основатель сервиса Bitnalog Дмитрий Мачихин:

— Никто из представителей власти не хочет брать на себя ответственность. ЦБ исторически стоит особняком, и его риторика противоречит позиции Минфина, который выступает за регулирование и налогообложение криптовалют. По мнению Госдумы и прямому поручению правительства все должно разрешиться весной 2022. А вот какую сторону займет регулятор, предсказать невозможно. Понятно одно: запрет не имеет никакого смысла.