Двойной интерес Германа Грефа: Сбер пускает миллиарды в дальний путь по окольному маршруту

Минфин РФ рассчитывает получить от Сбербанка дивиденды за 2024 год в размере не менее 50% от чистой прибыли, заявил замминистра финансов Владимир Колычев.

«Изымать дополнительный капитал за счет более высоких дивидендных выплат, может быть, сейчас не самое лучшее время», — пояснил Колычев, отвечая на вопрос, может ли банк заплатить дивиденды за 2024 год в большем размере.

Интерес Минфина к дивидендам Сбербанка понятен. Эти средства на основании прогноза финансовых результатов кредитного учреждения, а также с учётом доли государства в акционерном капитале (52,32% голосов) уже заложены в бюджет на 2025 год.

Выпадение примерно 375 млрд рублей (столько Сбербанк выплатил по итогам 2023 года) из доходов бюджета пусть и не критически, но скажется на исполнении главного финансового документа страны. Во время активных боевых действий такое, конечно, недопустимо.

Тем более, из-за санкций просел нефтегазовый сектор. Минфин РФ не исключает, что в случае сохранения текущих цен на нефть, дефицит бюджета может превысить запланированный уровень в 0,5% ВВП. Так что деньги Сбербанка нужны стране позарез.

Герман Греф уверен, что решение о выплате государству его доли будет принято. «Для нас уплата дивидендов — это тоже часть нашей миссии, нашего предназначения здесь. Мы будем выполнять свои обязательства», — пообещал банкир.

Никаких оснований «зажимать» дивиденды у собрания акционеров нет (дата его проведения пока не назначена). По итогам 2024 года чистая прибыль Сбербанка выросла на 4,8% и достигла 1,58 трлн рублей. Очередной рекорд. Предыдущий был годом ранее.

И это на фоне таких неплательщиков дивидендов из числа грандов, как «Норильский никель», «Магнит», РусГидро, Новолипецкий и Магнитогорский металлургические комбинаты, застройщик «Самолёт» и др. «Голубые фишки» оказались так себе.

Видимо, стратегический выбор Сбера на создание собственной экосистемы взамен узкопрофильного кредитного бизнеса был удачным. Впереди трансформация бизнес-модели в человекоцентричную компанию на основе искусственного интеллекта, объявил Греф.

Согласно прогнозу аналитиков, рост дивидендов продолжится. По итогам 2025 года они могут составить 34,8 рубля на акцию, в 2026-м — 36,6 рубля, в 2027-м — 40 рублей. Вырастет и капитализация. Самый оптимистичный прогноз — до 370 рублей за акцию.

Не зря министр финансов Антон Силуанов на днях так нахваливал Грефа: «Сбер продолжает показывать эффективность на высококонкурентном рынке и остается одной из наиболее успешных финансовых организаций мира даже в условиях санкционного давления».

Оценка Сбера на всемирной шкале, введение его в глобальный контекст на первый взгляд смотрится странно. Какая разница, как кредитное учреждение смотрится на фоне чуждых русским людям американских или европейских банков?

Но если вспомнить, что в последние годы доля акционеров-нерезидентов Сбера достигала около 45% (почти половины!), то слова Силуанова можно трактовать, как своего рода публичный отчёт перед этими малоизвестными большинству россиян иностранцами.

Правда, Греф недавно утверждал, что их доля снизилась до одной трети. Однако, точную цифру он не назвал, якобы потому что из-за санкций в Сбербанке сами не могут отследить всю информацию. Но как тогда можно говорить о снижении? Похоже на манипуляцию.

То есть, когда в России радовались пополнению бюджета на 375 или 350 или 300 млрд сбербанковских рублей, примерно такая же сумма (чуть поменьше) уплывала из страны в карманы иностранных хозяев. Российская «курица» несёт золотые яйца и нашим, и вашим.

А ведь детище Грефа унаследовало гигантскую сеть советского Сбербанка даром. Но затем передало почти половину своего потенциала интересантам извне. Купив акции на этапе первичного размещения задёшево, они теперь ежегодно выводят прибыль из России.

Дополнительный парадокс текущего момента состоит в том, что речь идёт о крупнейших инвестиционных фондах западных стран, которые ввели против России экономические санкции, добиваясь нанесения нашей стране стратегического поражения.

Воистину новый миропорядок строится против России и за счёт России, как предвидел и обещал ненавистник нашей страны Збигнев Бжезинский. Как минимум в финансовой сфере. Структура акционеров Сбербанка это наглядно демонстрирует.

Силуанов состоит в Наблюдательном совете Сбербанка (именно эта структура выдаёт рекомендации по выплате дивидендов собранию акционеров). Так, может, министру финансов «рекомендовать» банку Грефа изменить структуру акционеров в пользу РФ?

Полностью «зачистив» нерезидентов, например, выкупив их акции по рыночной цене, Сбер превратится в полностью российскую компанию, приносящую в бюджет в 1,5−2 раза больше денег, чем сейчас. И в следующем году, и потом, и опять, и… всегда. Благая цель.

По данным «Ведомостей», стратег по валютам SberCIB Юрий Попов оценивал стоимость бумаг банка на руках у иностранцев в 2,1 трлн рублей. С учетом предусмотренного законом дисконта в 50%, для выкупа потребуется не более 1,1 трлн рублей.

Грубый расчёт показывает, что направив на выкуп средства, сопоставимые с дивидендами Сбербанка за три года работы (пусть даже за четыре!) можно заполучить в собственность всю «лавочку» и впредь все сливки отправлять в закрома государства в интересах россиян.

Греф, видимо, понимает, но почему-то темнит. Сбербанк сейчас анализирует возможность выкупа собственных акций у инвесторов-нерезидентов, но конкретных планов на этот счет нет, признавался он осенью 2023-го. Надеется протянуть время, вдруг все забудут?

Строго говоря, Грефу должно быть всё равно, владеют ли частью Сбера нерезиденты или нет. Банк суперуспешный, прибыль приносит на его личный пакет (0,0045%) исправно. Но он как минимум не торопится с выкупом, а то и вовсе его не желает.

Возможно, сидя на двух стульях — российском и западном, Греф во главе Сбера чувствует себя в большей безопасности. Нерезиденты как бы выступают неформальными гарантами его положения. Если тронут, уволят (предположим), как тогда отреагируют иностранцы?

Другая версия заключается в том, что Греф всегда был частью прозападной команды в российских верхах. И вряд сейчас что-то изменилось. Для идейных наследников Егора Гайдара пойти против интересов иностранных инвесторов — святотатство.

Но то, что непозволительно экономическим либералам, могут инициировать патриотически настроенные чиновники. Не зря же контроль над Сбербанком перешёл в своё время от Центробанка к правительству РФ, за что были уплачены полновесные 2,5 трлн рублей.

Кажется, время стимулирующего «пенделя» Мишустина настало. Сбербанк может и должен принадлежать России.