Азербайджанский манат преподал мастер-класс российскому рублю. А заодно и министрам

Из тех национальных валют, которые, находясь в тени американского доллара, евро или британского фунта стерлингов, демонстрируют многолетнюю стабильность, эксперты называют дирхам ОАЭ и азербайджанский манат. Если с Эмиратами все понятно, то с Азербайджаном не совсем. Особенно на фоне российского рубля, который постоянно лихорадит.

Впрочем, странным это кажется лишь на первый взгляд. Твердость маната — производная от устойчивой экономики. А азербайджанская экономика в последние годы демонстрирует достаточно неплохие показатели. Так, в прошлом году ВВП страны вырос на 4,1%, до $74,3 млрд. Это примерно столько же, сколько и в России.

В прошлом году нефтегазовые доходы в бюджете Азербайджана достигли 48,4% или 17,969 млрд манатов ($10,569 млрд). 71,1% от этой суммы были перечислены в бюджет из Государственного нефтяного фонда (ГНФАР), а 26,6% - по линии налоговых органов.

Глава азербайджанского Минэнерго Пярвиз Шахбазов сообщал в январе, что в прошлом году добыча нефти в Азербайджане сократилась на 3,6%, а экспорт — на 3,2%. В 2025 году добыча нефти продолжает сокращаться. По данным ОПЕК, если в 2024 году показатель достигал 482 тыс. баррелей в сутки (б/с), то в первом квартале 2025 года добыча была на уровне 469 тыс. б/с, а в апреле — на уровне 468 тыс. б/с.

Несмотря на сокращение добычи нефти, в Минэкономики Азербайджана прогнозируют, что к 2029 году инфляция замедлится с 5,1% до 3,8%, а курс маната будет оставаться стабильным. С нашей необузданной инфляцией и страдающим «малярией» рублем это, конечно, не сравнить.

Член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев в разговоре с «СП» напомнил, что Азербайджан является не только важным экспортером нефти, но и газа.

— Еще в 2018 году заработал Трансанатолиийский газопровоод (TANAP) мощностью 16 млрд куб. м., который соединяет страну с Грузией и Турцией. Тогда еще было проведено согласование с Россией, чтобы объект не стал конкурентом «Турецкому потоку». Этот газопровод призван поставлять газ в том числе в европейские страны.

В газовой отрасли ситуация для Азербайджана улучшилась, в прошлом году добыча выросла на 4,1%, а экспорт — на 5,8%. Баку экспортировал 9,9 млрд куб. м газа в Турцию, из них 5,6 млрд куб. м — через TANAP. Европейские страны в свою очередь от Азербайджана получили 12,9 млрд куб. м газа, а Грузия — 2,4 млрд куб. м.

«СП»: Что еще можно отметить из преимуществ азербайджанской экономики?

— В Азербайджане хорошо налажен туризм, в страну едут много туристов из России, Белоруссии и Казахстана. В прошлом году доходы азербайджанских отелей и других мест, где можно остановиться, выросли на 42%, до 408,4 млн.

Численность иностранных граждан, которые посетили Азербайджан, выросла на 25,9% - до 2,627 млн человек. При этом более четверти от общего туристического потока — россияне.

Азербайджан также ведет активную цифровизацию, что позволяет привлекать инвестиции. На это играют и хорошие отношения с Израилем, через который удается добиваться вложений и из западных государств.

Стабилизации экономики способствуют большие резервы. Стоимость портфеля акций ГНФАР к концу 2024 года составляла порядка $13,4 млрд, что превышала внешний госдолг на тот момент в примерно $5,16 млрд. Это много. Азербайджан также поставляет сельхозпродукцию в Россию — помидоры, ранний картофель, персики, виноград и пр. Там достаточно успешно работают высокотехнологичные агрохолдинги.

Азербайджан в целом является одним из самых успешных примеров модернизации на всем постсоветском пространстве. Причем происходит это на фоне превалирования в экономике государственной собственности.

«СП»: С 2017 года в стране действует фиксированный обменный курс в паре доллар-манат. С какой целью это было сделано?

— Населению и предприятию нравится такая стабильность. Это очень серьезно снижает инфляционные ожидания. Дирхам ОАЭ тоже привязан к доллару по фиксированному курсу.

Если доллар и дальше будет слабеть, то азербайджанский ЦБ еще раз подумает о данной привязке. Пока азербайджанский манат упал с начала года к евро на 10,85%, до 1,94 маната за евро, но это произошло на фоне аналогичного ослабления доллара.

Азербайджан привязал свою валюту к доллару не только потому, что это основная резервная валюта, но и из-за того, что большая часть поставок азербайджанских углеводородов оплачивается долларами. Учитывая, что стране не грозят санкции, а Баку остается важным поставщиком газа в ЕС, то манат будет оставаться стабильной валютой.

«СП»: Цена на нефть сейчас пошла вниз. Это опасно для азербайджанской экономики?

— Даже если цены на нефть останутся низкими, то страна сможет за счет значительных резервов дождаться их повышения. К тому же у основной марки Azeri Light достаточно низкая сернистость, что позволяет ее продавать дороже, чем многие другие мировые сорта нефти.

В этом плане Азербайджан способен поддерживать макроэкономическую стабильность при цене на Brent в районе $60 за баррель, в отличие, например, от Казахстана, которому требуются более высокие цены на нефть.

Если сравнивать валюты постсоветских стран, то тенге и другие центральноазиатские валюты зависят от курса рубля, а манат — нет. В нынешних условиях для азербайджанской экономики это является плюсом.

«СП»: Как эксперты рыночные аналитики оценивают азербайджанскую экономику?

— Кредитный рейтинг Moody’s для Азербайджана установлен на уровне Ba1 (наиболее стабильные страны с рискованными обязательствами с чертами спекулятивных — «СП») с позитивными перспективами. Схожий рейтинг выдает и S&P — BB+. Но он занижен из-за политических причин.

При этом в мартовском обзоре Moody’s подчеркивалось, что азербайджанская экономика заметно снизила зависимость от углеводородного сектора на фоне укрепления транспортного сектора и логистики после расширения транзита по Транскаспийскому международному торговому маршруту.