Ключевая ставка: бизнес-сообщество и власти оказали прямое давление на ЦБ

Банк России снизил сегодня ключевую ставку на 0,5 процентных пункта — до 16,5% годовых. Это четвертое снижение подряд — с октября 2024 года и по июнь 2025-го ключевая ставка держалась на уровне 21%.

«Осторожное решение Банка России по ключевой ставке во многом продиктовано совокупностью разнонаправленных факторов, которые необходимо учитывать при изменении денежно-кредитной политики. С одной стороны, в последние недели фиксируется рост инфляции с еще большим ростом инфляционных ожиданий, вызванным потенциалом роста цен в связи с повышением НДС и обсуждаемой налоговой реформой, а также новыми санкционными ограничениями на российский экспорт. Заседанию Банка России также предшествовал некоторый рост банковских ставок по вкладам, в котором многие усмотрели сигнал к сохранению текущих значений ключевой ставки. С другой стороны, бизнес-сообщество и властные структуры, в том числе Государственная Дума, оказывали прямое вербальное давление на ЦБ, ожидая конкретных шагов по смягчению денежно-кредитной политики, активизации кредитного рынка и стимулированию деловой активности. Исходя из этого, Банк России принял компромиссное решение о минимальном снижении ставки на 0,5% до 16,5%, которое позволит оценить влияние всех факторов до конца года, так как следующее заседание запланировано только на 19 декабря», — сообщил к.ю.н., доцент Юридического факультета, заместитель председателя Совета молодых ученых Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Исмаил Исмаилов.

Динамика инфляционных ожиданий является основным индикатором для принятия решений по ставке, а зафиксированный ранее рост цен Банк России связал с сезонными факторами и кризисом на топливном рынке — это позволило регулятору принять решение о небольшом снижении ставки с осторожным прогнозом по дальнейшим шагам, добавил аналитик.

Ранее сообщалось, что снижение к нейтральной ставке ЦБ (7,5−8,5%) возможно ближе к концу 2027 года.

Читайте материал «СП» Риски снижения ключевой ставки: Цены скакнут вверх, это совершенно очевидно. Вопрос — когда именно это случится