А. Гудков: На пенсионные накопления нужно строить АЭС — доходность выше, чем от водки

Почему систему ГПП не удастся сделать добровольной, как того требует Путин

  
67445
А.Гудков: На пенсионные накопления нужно строить АЭС – доходность выше, чем от водки
Фото: DPA/TASS
Материал комментируют:

НПФ более половины пенсионных накоплений вложили в корпоративные облигации. Об этом говорится в обзоре Банка России.

В документе отмечается, что во втором квартале 2019 года доля корпоративных облигаций в структуре инвестиционных портфелей негосударственных ПФ выросла на 3,9% - до 51,6%. В пенсионных резервах (средства, которые фонды обязаны держать на случай, если пенсионер переживет расчетный период дожития) на долю облигаций приходится 40,8%.

«Корпоративная» инвестиционная политика НПФ, как следует из отчета, относительно успешна: средневзвешенная доходность у негосударственных фондов за полугодие составила 10,4% (то есть, на уровне реальной инфляции) — по сравнению с 8,4% у ВЭБа. В результате, выплаты пенсий в рамках негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) во втором квартале выросли на 8,6% год к году, и достигли 34,7 млрд. рублей.

Но граждане по-прежнему НПФ не доверяют. Об этом говорит тот факт, что число участников добровольных пенсионных программ за квартал не изменилось и составило 6,2 млн. человек. Число же участников, получающих пенсию от НПФ, увеличилось только на 3,6% за год и достигло 1,5 млн. человек.

Для страны, где общая численность пенсионеров 43 млн. 871 тыс. 625 человек — по данным Минтруда на 1 января 2019 года — это капля в море.

Читайте также
Кто отважится объяснить Путину, что своей пенсионной реформой он рубит сук, на котором держится власть? Кто отважится объяснить Путину, что своей пенсионной реформой он рубит сук, на котором держится власть? Правительство оставит в следующем году без пенсий 500 000 россиян, а в 2021 — миллион

Как считают эксперты, в настоящее время в негосударственных фондах откладывают деньги люди далеко не бедные. Для них такие отчисления — своего рода игрушка сродни фондовому рынку. Как известно, чтобы поиграть на фондовом рынке, рекомендуется вкладывать в акции не более 10% от своих доходов. Пенсионные резервы — что-то вроде разновидности подобных игрушек: мол, денег и так много — не убудет.

А вот среднестатистические россияне предпочитают с НПФ не связываться. И в этом для власти заключается огромная проблема.

Как известно, после обвала рейтингов власти из-за повышения пенсионного возраста Владимир Путин потребовал сделать новую накопительную пенсионную систему (на сегодня ее рабочее название — «Гарантированный пенсионный продукт», она заработает с января 2021 года) сугубо добровольной.

Однако против такого варианта выступили финансовые власти. Они резонно опасаются, что добровольность не обеспечит массового притока средств в пенсионную систему. Проблему мог бы решить рост доходности ПНФ. Но вложениями в корпоративные облигации этот вопрос не решить.

Длинные высокодоходные деньги для НПФ — это кардинальные изменения в законодательство об инвестировании средств пенсионных накоплений. Сейчас без ограничений можно вкладывать эти накопления только в гособлигации РФ и регионов, часть — в бумаги госкорпораций. Все остальные инвестиции сопряжены с очень серьезными ограничениями.

Тут уже вопрос не о введении ГПП и его формате, а о том, что надо решать глубинную проблему пенсионных накоплений. А именно — пересматривать всю систему инвестирования. О чем сегодня власти даже не заикаются.

Есть ли в принципе варианты схем инвестирования пенсионных накоплений, при которых и доходность была бы высокая, и сохранность денег гарантировалась?

— Внедрить ГПП можно, только нарушив указание Путина — сделать систему добровольной, — считает доктор экономических наук, независимый эксперт по социальной политике Андрей Гудков. — Шагом к добровольности, я считаю, должен стать аудит и полный отчет по действиям предыдущей системы ОПС — обязательного пенсионного страхования. Плюс публикация данных, чего НПФ натворили с 2002 по 2014 годы, и потом с 2014 по 2019 годы. Последние пять лет, напомню, фонды не получали новых инвестиций из-за «заморозки» накопительных взносов, но старые взносы «прокручивали».

Но и тогда народ в систему ГПП, на мой взгляд, не пойдет. Потому что у нас, в России, нет прогрессивного налогообложения. Именно наличие «прогрессивки» в США является сильнейшим стимулом, чтобы американцы вносили деньги в пенсионную систему 401 (К). Таким путем снижается налогооблагаемая сумма дохода, и с гражданина берется более низкий подоходный налог. Получается, если американец не перечислит деньги в пенсионный фонд — в случае США, себе на особый банковский счет — он эти деньги просто потеряет: заплатит налоги по более высокой процентной ставке.

Добавлю, что в Америке человек может в трудных жизненных обстоятельствах взять под беспроцентный займ деньги со своего пенсионного счета. Это сближает американский пенсионный счет с депозитными накоплениями.

Замечу, что в России 90% депозитных счетов создаются именно с такой целью — на черный день. Так вот, 401 (К) — тоже счет черного дня.

Проблема в том, что у нас финансовые власти, запуская ГПП, думают, прежде всего, о том, как облагодетельствовать НПФ. А думать надо о том, как поддержать застрахованных и страхователей. Только таким путем можно создать жизнеспособную систему пенсионного страхования, которая что-то полезное принесет стране.

«СП»: — Ряд экспертов считает, что глубинная проблема — низкая, ниже реальной инфляции, доходность пенсионных накоплений. Как быть с этим?

— Есть такой Константин Викторович Добромыслов, в прошлом замруководителя департамента социального развития ФНПР. В свое время он озвучил очень здравую идею. Выбрать на уровне кабмина какой-то крупный проект — неважно, инфраструктурный или какой-либо другой — но только заведомо рентабельный. И реализовывать его по схеме государственно-частного партнерства.

Читайте также
Кремль, теряя контроль над страной, пойдет на крайности Кремль, теряя контроль над страной, пойдет на крайности Посулам власти народ уже не верит, уповать политической верхушке остается только на репрессии и фальсификации

Идея в том, что государство вместо своих денег, бюджетных, должно вложить в этот проект деньги застрахованных по накопительному пенсионному страхованию. При этом контролируя эффективное вложение этих средств, их прибыльный оборот, и — естественно — возвратность на пенсионные счета.

В России, я считаю, только такая схема и может работать.

«СП»: — О каких конкретно проектах могла бы идти речь?

— Добромыслов считал, что такими проектами могут являться атомные станции. Напомню, что АЭС дорогие — один энергоблок стоит $ 1−2 млрд. Работает он как раз 30−50 лет — это перекрывает все сроки дожития. Спрос на электроэнергию гарантированно есть, причем себестоимость энергии, вырабатываемой АЭС, очень низкая. Дешевле только ГЭС, но ГЭС строить больше просто негде — даже в нашей огромной стране. Кроме того, ГЭС возводится там, где есть подходящие природные условия, а АЭС — там, где потребитель. Именно поэтому атомная станция всегда эффективнее.

Что до доходности АЭС — загляните в платежку ЖКХ за свою квартиру, в графу «электроэнергия». В зависимости от того, какая у вас плита на кухне — электрическая или газовая — тариф отличается. Но в любом случае, он составляет несколько рублей.

А теперь — внимание! Доля расходов на генерацию киловатт-часа на АЭС — в зависимости от того, какая это станция, где она расположена, как долго находится в эксплуатации — составляет от 2 до 6 копеек.

Выгоднее производства энергии на АЭС — только производство водки!

Вот это — действительно путь для инвестиций пенсионных накоплений. Да, он предполагает ручное управление. Но что ж делать, если без ручного управления в России все разворовывают?!

«СП»: — Помимо АЭС, во что-то можно инвестировать пенсионные деньги?

—  ГЭС можно таким же образом построить, или платную автомагистраль. Или космодром «Свободный» в Амурской области — если там будут запуски коммерческих спутников. Да хоть Северный морской путь можно обустроить за счет пенсионных накоплений! Да, рентабельность Севморпути не очень высокая. Но она — сверхнадежная. И долгосрочная.

Потом, поймите: акции, облигации, деривативы — все это можно украсть. Но атомный реактор, ледокол или порт — украсть нельзя. Там можно как угодно менять права собственности, состав бенифициариев — но все можно исправить, потому что есть материальный носитель средств производства, трудовой коллектив и производственная единица, которая выпускает продукт.

А финансовый рынок — это фиктивный капитал, как писал Карл Маркс. И до превращения фиктивного капитала в реальный производственный капитал — немалая дистанция. И на этой дистанции в России скопилось огромное количество хищников, для которых главное — как можно больше уворовать.

В этой ситуации, я считаю, государство однозначно должно вмешаться: превращать накапливающиеся пенсионные взносы в реальный капитал прямо, непосредственно, в режиме ручного управления.

Читайте также
Итог пенсионной реформы: Пожилых везде гонят вон Итог пенсионной реформы: Пожилых везде гонят вон Почему в Европе возрастные «профи» — ценные кадры, а в России — «отработанный материал»

— В России огромная дыра в инфраструктуре — огромное недоинвестирование, которое копилось десятки лет, — отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. — В нашей стране устарела и транспортная инфраструктура, и энергетическая, а сфера ЖКХ требует вложений на десятки триллионов рублей.

То есть, у нас потребность ресурсов внутри собственной страны колоссальная. И возможности для инвестирования, замечу, также колоссальные. У нас всего много — земли, полезных ископаемых, леса, пресной воды — во все можно вкладывать. Тем не менее, мы видим полное отсутствие инвестиций уже многие годы.

В такой ситуации правительству, я считаю, следовало бы разработать механизмы внутреннего инвестирования, которые бы работали на Россию. В том числе — инвестирования средств пенсионных накоплений.

Что до ГПП — сегодня любая накопительная пенсионная система в России невозможна: посеяно огромное недоверие. В идею, что кто-то что-то будет копить десятки лет, а потом отдаст — никто не верит. Поэтому люди воспринимают накопительные отчисления, как еще один способ отъема денег.


Пенсионная система: Кто отважится объяснить Путину, что своей пенсионной реформой он рубит сук, на котором держится власть?

Новости социальной политики: Назван уровень дохода для комфортной жизни на пенсии в России

Новости СМИ2
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Последние новости
Цитаты
Станислав Тарасов

Политолог, востоковед

Андрей Раевский (The Saker)

Военный аналитик

Андрей Гудков

Экономист, профессор Академии труда и социальных отношений

Комментарии
Новости партнеров
Фоторепортаж дня
Новости 24СМИ
Новости Лентаинформ
Новости НСН
Новости Финам
Рамблер/новости
Новости Жэньминь Жибао
В эфире СП-ТВ
Фото
Цифры дня