Операция «пустой Лондон»: Милан переманивает миллиардеров

Милан в последние недели смог успешно привлечь богатых нерезидентов из Великобритании, которые активно покидают страну после существенных налоговых изменений, сообщает Bloomberg. Одним из нововведений лейбористов стала отмена статуса «без домицилия» (non-dom), который позволял его владельцам избегать уплаты налога на прибыль, полученную за пределами Британии.

В Риме план по перехвату богатых иностранцев известен в кругах частных инвесторов как «пустой Лондон». Итальянские власти ввели собственный режим non-dom еще в 2017 году. Милан как главный финансовый центр страны в последние недели только усилил влияние, привлекая многих богатых нерезидентов — от управляющих хедж-фондов до бывших генеральных директоров и миллиардеров с Ближнего Востока.

Состоятельные люди могут выбрать фиксированную налоговую ставку в размере €200 тыс., чтобы избежать итальянских налогов с зарубежных доходов, аналогично тому, что Великобритания предлагала раньше на протяжении более двух столетий.

Аналитики Bloomberg полагают, что Италия будет выигрывать у Швейцарии в привлечении миллиардеров за счет упрощенной налоговой политики для нерезидентов. К тому же Милан предлагает больше возможностей с точки зрения городской среды и достопримечательностей, а также более развитой инфраструктуры, если сравнивать с рядом общепринятых налоговых убежищ вроде Монако.

В то же время кандидат экономических наук, аналитик Николай Кульбака в разговоре с «СП» объяснил, что у Милана не получится потеснить Лондон на финансовом поле.

— В ближайшее время с британской столицей вряд ли что-то может сравниться. В Лондоне расположены стабильные институты, огромное количество компаний со всего мира, лучшие бизнес-школы. Отток миллиардеров сам по себе не означает общую тенденцию.

Какие-то богатые люди уедут, но на европейском рынке поколебать Лондон как финансовый центр сейчас невозможно. Британская столица, согласно обзору консалтинговой компании Z/Yen Group, все еще занимает вторую позицию в списке крупнейших финансовых центров мира, уступая только Нью-Йорку.

«СП»: И это будет актуально даже если Британию покинут до 40% нерезидентов, о чем в начале мая в разговоре с Bloomberg предупреждал партнер юрфирмы Mishcon de Reya Чарли Сосна?

— Это ничего не значит. Финансовый центр работает не потому что в нем сидят богатые люди, но за счет того, что он обеспечивает хорошую юрисдикцию для бизнеса и прозрачные правила игры. В Лондоне живет большое количество специалистов, консультантов, которые предоставляют финансовые, страховые и прочие услуги на высоком уровне. Большой финансовый рынок можно организовать в течение только длительного периода времени, и это очень дорого.

Италия не сможет конкурировать с Британией, в том числе из-за более низкого уровня жизни ($41 тыс. против $54,9 тыс. номинального ВВП на душу населения, согласно октябрьскому докладу МВФ — «СП»). К тому же страна входит в Евросоюз, у которого пока нет финансового центра. Европейцам нужен более сильный механизм финансового объединения стран-участников между собой. До его появления они не смогут предоставить альтернативу Лондону.

«СП»: У Лондона есть еще конкуренты?

— Дубай может стать таковым, но ему пока долго идти до такого высокого уровня. Дело не только в выгодной для бизнеса и больших денег налоговой политике.

Главные показатели — это финансовые институты, сильные университеты, бизнес-школы, юридические показатели, а также прозрачные суды. Многие компании в том числе из России до сих пор судятся в лондонских судах. Перенести всю эту инфраструктуру полностью очень сложно.

«СП»: ЕС все же расширяет свою биржу Euronext. К примеру, в 2021 году в нее была включена Итальянская фондовая биржа в Милане. Говорит ли это о тенденции к финансовому объединению европейских стран?

— Для настоящего объединения должны быть созданы более крепкие финансово-рыночные институты. Конечно, евро сейчас занимает второе место среди мировых валют с большим отрывом, но для создания реально масштабного финансового центра в ЕС этого мало.

Потребуется организовывать больше услуг, обучать специалистов, привлекать ведущие компании, а также немного надавить на евробюрократию, которая в общем достаточно сильно мешает. ЕС придется решать в том числе последнюю проблему, чтобы добиться лучших экономических результатов.

В свое время одна из идей, которая привела к Brexit, подразумевала, что европейские бюрократы мешали Лондону стать еще большим финансовым центром. Конечно, это наивно, выход из ЕС не был выгоден Британии.

Так, Goldman Sachs в 2024 году подсчитывал, что ее экономика в реальном выражении (за вычетом инфляции) могла потерять от 4% до 8%. К тому же Британия лишилась возможности тесно взаимодействовать со странами ЕС и в какой-то степени потеряла доступ к европейскому рынку.

«СП»: В 2023—2024 годах рост итальянской экономики было околонулевым. Может ли переманивание богатых людей ускорить рост ВВП?

— В какой-то степени позволит, но не так сильно. Для ускорения роста экономики надо сделать намного больше — в том числе развивать промышленность и менять внутренние институты. Италия остается достаточно архаичной страной.

Географическая близость в сравнении с другими западноевропейскими странами к поставкам СПГ из Катара и газопровод из Северной Африки не смогут сами по себе обеспечить экономический рост.

---

Последние новости о банках, банковских картах, сбережениях и финансовых рынках, — в теме «Свободной Прессы».