Россия катится в долговую яму при сдержанном оптимизме правительства

Россияне снова активно набирают кредиты. В августе их задолженность перед банками выросла максимально с весны 2014 года, а по рублевым займам достигла исторического максимума. Об этом говорится в «Мониторинге экономической ситуации в России» РАНХиГС, опубликованном 10 октября.

Как отмечается в документе, банки в январе-июле предоставили гражданам на 23% больше займов, чем годом ранее. Причем, как правило, это потребительские кредиты. По данным Национального бюро кредитных историй, за восемь месяцев выдача таких займов увеличилась на 27%.

В результате в первом полугодии 2017 года новые кредиты достигли 21% от расходов домохозяйств на конечное потребление. Это намного выше кризисного уровня последних двух лет (15−18%), и ниже лишь пикового уровня 25−27% в 2013—2014 годах.

Заметим: кредиты люди берут в ситуации, когда их реальные доходы либо не растут, либо падают. По сути, заемщики полагаются на авось — на то, что в будущем их финансовое положение улучшится, а пока на кредитные средства нужно переждать трудные времена.

Наиболее часто к такой стратегии прибегают жители бедных регионов, периферийных территорий, а также наиболее бедное население. По мнению аналитиков РАНХиГС, резервы для ограничения потребления у этих слоев исчерпались. Раньше между ростом объема кредитов и уровнем бедности в регионах наблюдалась линейная зависимость. Но сейчас люди устали от экономии, и позитивнее, чем годом ранее, оценивают перемены в своем благосостоянии — несмотря на то, что в реальности доходы не растут.

Между тем, перспективы роста доходов только ухудшаются. По оценке главы Счетной палаты Татьяны Голиковой, только в первом полугодии 2017-го количество бедных в России возросло на 2 млн. человек, и достигло 22 млн. (15% населения).

А согласно исследованиям Института социологии РАН, число бедных в России растет «очень существенно» за счет проседания наиболее массового слоя россиян, которые в благополучные времена подтягивались к среднему классу. Зарплаты у этих «новых бедных» низкие, и не поспевают за темпом потребительской инфляции, которая намного выше официальных показателей. Плюс, на эти зарплаты людям приходится содержать иждивенцев, плюс резко растут тарифы. В итоге сегодня в число бедных уже погрузилась примерно треть массового слоя, который раньше занимал позицию между средним классом и бедными.

Если в таких условиях закредитованность населения будет и дальше расти, неизбежен и рост просроченной задолженности. А это уже создает риски для стабильности финансовой системы России в целом.

Что стоит за цифрами РАНХиГС, чем аукнется россиянам долговая кабала?

— Еще до РАНХиГС о росте закредитованности населения сообщил Банк России, — отмечает доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник Института экономики РАН Никита Кричевский. — В сентябре, по данным ЦБ, опережающими темпами продолжили расти кредиты физическим лицам. Прирост за месяц составил 1,6% - до 11,5 триллиона рублей. Это наибольшая величина с февраля — первого месяца, когда темпы прироста розничного кредитного портфеля вышли в зону положительных значений, отмечали аналитики ЦБ.

Замечу, проблема закредитованности не нова. В России она существует на протяжении последних 15 лет. Что касается остального мира, этой проблеме как минимум 30−40 лет.

Действительно, у людей зачастую недостаточно средств, чтобы удовлетворить текущие потребности в улучшении качества жизни. И очень часто они прибегают к использованию заемных ресурсов — это общемировая глобализационная тактика.

Россия в этом тренде не исключение. Более того, активное кредитование нашего населения происходит с молчаливого согласия и даже одобрения тех, кто регулирует этот процесс — то есть, правительства РФ и ЦБ.

«СП»: — Правы ли аналитики РАНХиГС, когда говорят, что люди устали экономить?

— Дело, на мой взгляд, не в усталости. Просто наших граждан с различных площадок в очередной раз убеждают, что обстановка в экономике РФ стабилизировалась, курс национальной валюты выровнялся, инфляция минимальна, и даже намечается экономический рост. Естественно, что люди поверили этим оценкам и пошли занимать.

«СП»: — Может ли привести закредитованность к очередному коллапсу в российской экономике?

— До тех пор, пока не будет резких негативных изменений в мировой экономике, ничего страшного в России не произойдет. Люди будут брать кредиты, расплачиваться по ним, а какая-то часть кредитов окажется невозвратной — это обычная история.

Что же касается макроэкономических ухудшений, имеется в виду, прежде всего, резкое ослабление рубля вследствие обвального падения цен на нефть. Риски может создать также неурожай и вызванный им рост цен на отечественное продовольствие.

«СП»: — Если граждане начнут тратить на обслуживание кредитов, скажем, треть доходов, как это отразится на экономике?

— Это крайняя ситуация, а в экономике едва ли уместно рассматривать экстремум. На практике, такая ситуация возникает у незначительного количества заемщиков. В основном, люди сопоставляют свои доходы с расходами, в том числе, на кредиты. Поэтому серьезных проблем от закредитованности населения обычно не возникает.

— Тенденция закредитованностии очень выраженная, и особенно ярко она проявила себя в текущем году, — считает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Всего за последние 12 месяцев граждане взяли у банков в долг дополнительно более 1,5 трлн. рублей, и это вызывает определенные опасения.

На обслуживание долга у домохозяйств сейчас уходит, в среднем, 10−15% располагаемых доходов. Как отмечают аналитики департамента исследований и прогнозирования Банка России, это пока ниже, чем по выборке Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) — там средний показатель 17%.

Но надо иметь в виду: ОЭСР оценивает показатели развитых экономик, к числу которых Россия не относится. И даже в ОЭСР превышение рубежа в 17% расценивается как системный риск для банковской системы той или иной страны.

К тому же, как отмечают аналитики ЦБ, при оценке закредитованности важно учитывать динамику доходов и реальных зарплат населения, а у нас ситуация с доходами граждан выглядит не слишком здорово.

Поэтому, хотя на сегодня в России риски закредитованности находятся на приемлемом уровне, нельзя сбрасывать со счетов тенденцию к росту доли доходов, которая идет на обслуживание долга. На деле, мы может получить такой же перегрев кредитного потребительского рынка, как в 2010—2012 годах — накануне кризиса 2014 года. Последствия этого перегрева ЦБ пришлось ликвидировать очень долго, в том числе путем снижения аппетита кредиторов к необоснованному кредитованию населения.

В нынешней ситуации, на мой взгляд, банкам необходимо самим тщательно смотреть за качеством заемщиков, а заемщикам трезво оценивать свои возможности. Иначе в будущем часть домохозяйств окажется, прямо скажем, в долговой кабале.