После майских доллар покажет рублю «кузькину мать»

Курс доллара может подготовить россиянам парочку неприятных сюрпризов, когда они отгуляют майские праздники. По мнению экспертов, укрепление российской валюты осталось позади, зато давление на нее усилится. Впрочем, это не означает, что рубль обязательно рухнет в мае. Однако на курс российской валюты будет влиять много факторов, которые могут как поддержать его, так и потянуть вниз.

Уже к концу прошлой недели нацвалюта оказалась под давлением, растеряв набранное ранее преимущество. В пятницу, 26 апреля пара доллар/рубль закрыла торги на уровне 64,74, прибавив всего за три дня 1,7%. Курс евро вырос меньше — на 1,1%, что объясняется проблемами самой европейской валюты.

Почему рубль падает

Причин ослабления оказалось сразу несколько. Это и снижение нефтяных котировок почти на 5% до уровня 71 долл. за баррель, и возросшая угроза санкций в связи с новостями об упрощении процедуры выдачи российских паспортов жителям ЛНР и ДНР. США и ЕС, естественно, отнеслись к этому решению негативно, что сразу дало повод говорить о новых ограничениях и заставило рынок понервничать.

Как говорят экономисты, внешний фон для рубля, как для валюты развивающегося рынка, тоже не самый благоприятный. Так, в Турции и Аргентине сохраняется сильное давление на местные валюты. В прошлом году это дважды становилось причиной распродажи на рынках, что затрагивало и «деревянный». Сейчас шансы повторения этого сценария вновь довольно высоки.

Из хороших новостей стоит отметить, что в прошлую пятницу Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, но в сопроводительных комментариях подчеркнул, что при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом регулятор допускает возможность снижения ключевой ставки во втором-третьем кварталах 2019 года.

Каким будет курс доллара в мае

В общем, пока рубль застыл в неопределенности. Например, в понедельник, 29 апреля курс доллара опустился на 0,07 копеек. Яснее ситуация может стать уже в начале месяца. Как рассказал ранее «СП» директор казначейства банка Восточный Константин Кочергин, многое будет зависеть от итогов заседания Федеральной резервной системы США, которое состоится уже 1 мая. Если регулятор оставит процентную ставку на текущем уровне, а именно это прогнозирует большинство аналитиков, это может вызвать новый всплеск интереса инвесторов к рисковым активам, к которым относится и рубль. Если же внезапно решит поднять, то сыграет на ослабление рубля.

«Для пары доллар/рубль наиболее вероятным диапазоном курса в мае станет интервал в 63,50−65,00 руб./долл., а для пары евро/рубль — 71,00−73,50», — таков достаточно оптимистичный прогноз на май от банкира.

Однако некоторые эксперты допускают и вероятность более негативного сценария для рубля, если против него сойдутся сразу несколько факторов. В частности, нынешнее укрепление доллара к корзине из шести основных валют аналитик FxPro Александр Купцикевич назвал тревожным знаком для «деревянного». При повышении котировок доллара валюты развивающихся стран и их фондовые индексы чаще всего снижаются. Не исключено, что переломный момент уже наступил в конце апреля, и теперь тенденция будет продолжена.

«Не будет удивительно, если доллар/руб. вернется в область локальных максимумов вблизи 65,50. Евро/руб., соответственно, может оказаться вблизи 72,60. Даже если поведение рубля будет более осторожным, или, наоборот, снижение — усилится, тренд на понижение курса российской валюты, кажется, останется в силе в ближайшие дни.

В этом случае, сразу после майских праздников доллар/руб. может оказаться вблизи 66,80−67, а пара евро/рубль способна подняться к 73,50−73,70. Впрочем, нельзя исключать и более резкого падения курса рубля, так как тренд на укрепление доллара является очень плохим предзнаменованием для таких валют, как наша", — считает Александр Купцикевич.

Об усилении давления на рубль в мае рассказали «СП» и эксперты группы компаний «Финам».

«Несмотря на то, что сейчас российская экономика более устойчива к внешним шокам, на пути более сильного укрепления рубля по-прежнему стоит бюджетное правило. И хотя я не ожидаю жестких ограничений в отношении ведущих российских банков и госдолга, время от времени возникающая санкционная риторика будет оказывать давление на курс российской валюты в будущем. На мой взгляд, май российская валюта проведет в диапазоне 64−66 по отношению к доллару и 72−74 к евро», — дал прогноз аналитик «Финама» Сергей Дроздов.

Когда лучше покупать доллары

Как пояснил «СП» эксперт в сфере финансов и банковского дела Московского отделения «Опоры России», кандидат экономических наук Владимир Григорьев, курс рубля сейчас зависит от конъюнктурных факторов, таких, как цены на нефть или вероятные санкции, предугадать которые довольно трудно. В мае он может развернуться как в одну сторону, так и в другую, поэтому если кто-то планирует отправиться в отпуск за границу и для этого покупать валюту, лучше сделать это уже сейчас, чтобы не упустить момент.

— В первые месяцы 2019 года рубль заметно укрепился по отношению к доллару и евро. Разумеется, всех волнует вопрос, надолго ли сохранится эта тенденция. Чтобы на него ответить, сначала нужно пояснить, что в основе укрепления рубля лежат несколько факторов.

«СП»: — Что это за факторы?

— Во-первых, по итогам 2018 года профицит счета торговых операций (экспорт/импорт) платежного баланса страны достиг рекордной величины (114,9 млрд. долларов), что привело, в том числе, к росту объема международных резервов.

Во-вторых, в течение первого и второго кварталов Минфин провел очень удачные аукционы по размещению ОФЗ, пользующихся популярностью у нерезидентов, разместив к настоящему времени облигаций почти на 850 млрд. рублей.

В-третьих, на рынке сложилась достаточно высокая цена на нефть, что, естественно, тоже поддерживает нашу валюту.

В-четвертых, это отказ (во всяком случае, временный) ФРС США от дальнейшего роста ключевой ставки. И, наконец, в-пятых, на укрепление рубля играло отсутствие новых санкций, несмотря на разговоры о них.

Но при этом важно отметить, что все перечисленные факторы относятся к числу конъюнктурных. Улучшение фундаментальных факторов, характеризующих состояние экономики России — рост выпуска потребительских товаров и промышленной продукции российского производства, основанный на эмиссии дешевого рубля — по-прежнему предмет дискуссий, а не реальной экономической политики.

А роль конъюнктурных факторов может измениться.

«СП»: — Какие есть для этого предпосылки?

— Динамика счета торговых операций платежного баланса у нас по-прежнему хорошая. Вот только профицит благодаря экспорту во многом основан на значительном сокращении импорта. Если называть вещи своими именами: у предпринимателей нет денег, чтобы оплачивать импортное оборудование и технологии, а у населения нет денег, чтобы покупать импортные товары.

Из запланированного на второй квартал выпуска облигаций на 600 млрд. рублей Минфин в апреле разместил уже две трети, так что ожидать существенной поддержки рубля с этой стороны не стоит.

Прогнозы по цене нефти на весну-лето разные, но, скорее всего, ее стоимость будет снижаться и по причине сезонности, и по причине возможного принятия закона в США, направленного против нефтяных картелей.

И, наконец, санкции. Мы все прекрасно знаем, что введение новых санкций возможно, и знаем, что это может привести к тому, что рубль потеряет и очень быстро (вспомним апрель и август прошлого года) все, что набрал в первом квартале.

При отсутствии негативных новостей рубль, скорее всего, будет находиться на текущем уровне с незначительными колебаниями и в одну, и в другую сторону. Но нужно внимательно следить за экономическими и политическими новостями, которые могут мгновенно изменить тренд.

С точки зрения практических рекомендаций, я бы посоветовал тем, кто планирует провести отпуск за рубежом, не откладывать покупку валюты в долгий ящик.

---

Финансовые новости: Указ Путина отправил рубль в нокдаун

Курс валют: Доллар и евро сегодня дешевеют на биржевых торгах