«Адские» санкции Трампа готовят экономике России американские горки

Америка, как и Россия, уже вовсю готовится к очередным выборам. В ноябре избирать будут президента, и наизготовку уже и демократы, и республиканцы. Судьбы других стран (будь то Россия или Китая) в их заведомо грязной игре окажутся лишь разменной картой. И это в очередной раз ясно дал понять Сенат, одобрив пакет антироссийских санкций, звучно названных «адскими».

Но насколько силен окажется удар? Насколько упадет курс рубля? Не надорвутся ли американцы воевать со всем миром сразу? «Свободная пресса» обсудила прогнозы с главным аналитик Центра аналитики и финансовых технологий Антон Быков.

«СП»: — Антон Александрович, как бы вы оценили экономические итоги уходящего года, который прошел под знаком непрекращающихся «торговых войн»? Как они отразились на курсе валют?

— Год можно назвать очень неоднозначным и противоречивым. Уже в его в начале последовал ряд событий, который заставил всех без исключения пересматривать свои прогнозы. Сначала произошел резкий разворот в курсах монетарных политик центральных банков по всему миру, первыми здесь естественно стали американцы, а затем весной началась эскалация торгового конфликта США и Китая.

В итоге резкое изменение общих внешних условий, стало определяющим для всей мировой экономики. С одной стороны, такие вводные провоцировали более сильное, чем ожидалось замедление экономического роста.

По данным МВФ, в 2019 году мировая экономика вырастет лишь на 3%, что является самым низким значением, со времен глобального финансового кризиса в 2008—2009 годах. С другой стороны снижение процентных ставок по всему миру начало создавать аномалии на финансовых рынках, где погоня за более высокой доходностью загнала фондовые рынки на исторические максимумы.

«СП»: — Во время предыдущего глобального финансового кризиса 2008−2010 годов Россию называли «тихой гаванью». Очевидно, что сейчас это не совсем так.

— Казалось бы, Россия вместе со всем миром пребывала в финансово-экономическом сумбуре. Еще в начале года ожидалась инфляция выше 5−6%, а к декабрю ее уровень упал ниже 4%. То же самое было и с процентной ставкой Банка России, который в первой половине года, опасаясь растущей финансовой турбулентности и инфляционного всплеска, поднял ставку. Но затем перешел к ее активному снижению, в след за иностранными коллегами.

Что касается темпов экономического роста России, то из-за значительного лага во влияние внешних факторов на состояние российской экономики, ситуация здесь развивалась в соответствие с ожиданиями. Слабый рост ВВП в первом квартале (0,5%), и постепенное улучшение затем (0,9% во втором квартале и 1,7% в третьем квартале). Четвертый квартал, вероятно, станет более скромным, и итоговый показатель роста ВВП за 2019 год составит около 1,1−1,3%.

«СП»: — В будущем году должны наконец-то в полную силу заработать нацпроекты. Станут они, как думаете, локомотивом экономики?

— Начать позвольте с рынка нефти. Несмотря на явное смещение баланса спроса и предложения в пользу последнего, на нефтяном рынке в 2019 году наблюдалась устойчивая ценовая конъюнктура, которая в комплексе с бюджетным правилом позволила нарастить золотовалютные резервы страны до максимальных с 2008 года значений. Благодаря этому же в России в 2019 году фиксировался профицит федерального бюджета почти в 3 трлн. рублей.

Но, к сожалению, несмотря на столь удачные финансовые условия, воспользоваться ими российская экономика в полной мере так и не смогла. Запланированные в рамках реализации нацпроектов средства по состоянию на конец ноября были освоены лишь на 71%, при этом в первой половине 2019 года отставание было еще более существенным. Остается надеяться, что декабрь станет более эффективным месяцем, и это внесет свою положительную лепту в итоговые экономические показатели.

«СП»: — Но в целом следующий год окажется более спокойным, чем нынешний? Ведь многие прогнозисты уже видят черты приближающегося глобального кризиса.

— Следующий год может быть еще более запутанным и противоречивым, особенно его вторая половина. И уже сейчас проглядываются намечающиеся треки, которые могут сыграть ключевую роль в следующем году.

Во-первых, это подписание торгового соглашения «Фазы 1» между США и Китаем, а также переговоры по «Фазе 2».

Во-вторых, это президентские выборы в США, осенью 2020 года.

В-третьих, это дополнительное сокращение добычи нефти странами ОПЕК+.

«СП»: — Цены на нефть упадут или поднимутся?

— В первой половине следующего года может произойти всплеск цен, которого, в общем-то, никто не ждет, и к которому мировая экономика в принципе не готова. Росту цен на нефть будут способствовать сразу два фактора, во-первых, реализация новых ограничений соглашения ОПЕК+, а во-вторых, улучшающиеся, по крайне мере в прогнозах ожидания роста мировой экономики, а значит и спроса на энергоносители благодаря торговому перемирию США и Китая.

Точные значения цен, которые рынок нефти может достичь в первом и втором кварталах 2020 года, назвать невозможно, но это выше $70−75 за баррель Brent.

«СП»: — Но для России, санкционное давление на которую только нарастает, рост цен на нефть как главный экспортный ресурс станет долгожданным благом?

— На первый взгляд в росте нет ничего плохого, особенно для России и особенно в первых двух кварталах 2020 года. Но в реальности столь высокие цены для мировой экономики окажутся разрушительными, потому что спровоцируют по всему миру инфляционный всплеск. А это ударит по рентабельности предприятий, а также ограничит возможности центральных банков дальше стимулировать экономический рост.

И здесь для России, наряду с краткосрочными финансовыми выгодами (золотовалютные резервы наверняка уже будут на исторических максимумах), проявятся долгосрочные структурные проблемы в виде двойного, а может и тройного проинфляционного действия.

«СП»: — И какой же ваш прогноз по цифрам инфляции?

— Помимо общемирового роста цен, инфляция в России может повышаться и за счет ускоренного наращивания расходов государственного сектора в рамках нацпроектов, и направлением избыточных нефтяных доходов поступающих в Фонд национального благосостояния (ФНБ), который превысит 7% от ВВП.

Есть здесь и дополнительный риск, связанный с проигрышем Дональда Трампа на президентских выборах, который может спровоцировать, как повышенную волатильность на финансовых рынках, а значит и отток капитала с развивающихся рынков, так и возврат к санкционной риторике (что мы уже видим сейчас на примере Sanction from Hell). И все это ударит по курсу рубля, и повысит цены на импортные товары.

«СП»: — А как это все отразится на гражданах? Что будет, например, с зарплатами?

— Первую скрипку будет играть позиция ОПЕК+ и мирового сообщества в целом, которые не должны допустить столь серьезного роста нефтяных цен и вовремя, отрегулировав баланс спроса и предложения, обеспечить для мировой экономики относительно спокойное время до ноября 2020 года, когда станет известен новый президент США.

Если так и произойдет, то и российскую экономику будут ждать три очень неплохих квартала, где при относительно низкой инфляции в 4%, увеличивающийся объем государственных инвестиций и относительно высокий уровень кредитования физических лиц (12−15% в год), обеспечат более высокие темпы роста, чем в 2019 году 1,5−2%.

Естественно, что в таких обстоятельствах, реальные заработные платы в России должны подрасти, больших изменений ждать не стоит, но на 1,5−2% в год можно будет рассчитывать.

«СП»: — А реальные доходы?

— Ситуация с реальными доходами граждан будет похуже. Высокий уровень кредитной нагрузки вряд ли позволит им вырасти более чем на 1% за год в реальном выражении.

Курс доллара: Эксперт сказал, как долго продлится падение курса доллара

Новости России: Зюганов прокомментировал идею Путина убрать слово «подряд» из Конституции