Рубль споткнулся о выборы в США

Не прошло и недели после заявления президента РФ Владимира Путина о важности стабильности курса рубля, как эта стабильность внезапно пошатнулась. На открытии торгов Московской биржи 2 ноября курс доллара впервые с марта подорожал до 80 рублей, а стоимость европейской валюты превысила 94 рубля впервые с декабря 2014 года.

Официальные курсы евро и доллара к российской валюте, установленные ЦБ РФ на вторник, 3 ноября, выросли в итоге более чем на один рубль. Так, евро прибавил 1,13 руб. и теперь равен 93,757 руб., доллар увеличился на 1,24 руб. до 80,5749 руб.

Напомним, 29 октября на заседании инвестиционного форума «ВТБ Капитала» «Россия зовет!» Путин, отвечая на вопрос о судьбе доллара после выборов в США, отметил, что победа Трампа «дает больше возможностей прогнозировать», потому что «понятно, что он делал предыдущие четыре года».

При этом глава государства попросил граждан не обращать внимания на динамику курса рубля, поскольку, как он считает, важен не сам курс, а его «предсказуемая стабильность». А в настоящее время, по словам президента, курс сохраняет устойчивость, в том числе благодаря мерам, принимаемым Банком России.

Вполне логично, поэтому, что после внезапного обвала российской валюты пресс-секретарю президента Дмитрию Пескову на брифинге в понедельник в Кремле был задан вопрос, до какого момента россиянам не стоит обращать внимание на курс рубля.

Отвечая на него, Песков объяснил, что «надо исходить из слов президента» и не волноваться на этот счет, поскольку в подавляющем большинстве наши граждане получают доход именно в рублях. А так как страна сокращает зависимость от импорта, то такого рода скачки национальной валюты все меньше и меньше влияют на динамику цен для населения.

Он согласился, что падение курса на 30% по отношению к доллару выглядит серьезно, но заметил, что проблемы испытывают все мировые валюты. И власти делают все необходимое для поддержания макростабильности экономики в стране.

«Психологические отметки пробиваются, но волатильность минимизируется усилиями нашего регулятора», — подчеркнул представитель Кремля.

Оценить ситуацию на валютном рынке «СП» попросила аналитика ФГ «Калита-Финанс» Дмитрия Голубовского:

— Сложно говорить об устойчивости рубля, если он падает на 2%, причем, не первый день. Мы видим, что инвесторы панически выходят из рублевых активов. И причина здесь не столько в падении цены на нефть или в локдаунах по всей Европе. Ими, прежде всего, движет страх нестабильности после американских выборов.

Справедливости ради надо сказать, что сейчас многие активы находятся под давлением. Но рубль — особенно. Потому что победу прочат Байдену и демократам. Считается, что если Байден получит пост президента, и представители его партии займут Сенат, то для России это крайне негативно. Так это или нет, жизнь покажет.

Но, как финансовый аналитик, могу сказать, что с точки зрения технической картины, это падение рубля очень многообещающее. Собственно, рубль падает уже с начала года. Но после весенней паники, была некая волна укрепления летом, когда курс дошел до 68 рублей за доллар. Оттуда уже идет практически непрерывное падение — достаточно гладкий тренд, который сейчас еще и ускорился.

Думаю, что это ускорение сейчас достигнет пика, и перед выходными доллар может стоить 82 рубля. Потом будет откат.

Но даже если страшный сон наших экспертов сбудется, и власть в Соединенных Штатах перейдет к демократам, все равно рубль укрепится. По факту, когда неприятное событие становится очевидным, на рынке происходит фиксация прибыли. Всегда продают на ожиданиях, а на факте покупают.

Поэтому какое-то снижение курса доллара будет, возможно, до 77 рублей. Или даже до 75 — ближе к декабрю.

И мой совет: когда локдауны будут снимать, и нефть начнет расти, покупайте на все деньги валюту. Потому что в следующем году все будет намного хуже.

«СП»: — В каком смысле, хуже?

 — В том смысле, что курс доллара вырастет до 120 рублей. Следующая валютная паника уведет курс туда, и там уже для российской валюты будет долгосрочный минимум.

Как финансовый аналитик вам говорю: это будет, обязательно, на горизонте полугода, может быть, девяти месяцев. Не сейчас.

Нынешнюю панику удастся остудить. У Центробанка еще есть резервы. Плюс, сама по себе, эта паника скоро утихнет, поскольку стоимость нефти начнет расти. Локдауны в Европе, которые ударили по ценам больше всего, ввели до декабря. Потом их не будет. Поэтому к декабрю начнут позитивные ожидания формироваться. Дальше — зима. Зима — это рост энергопотребления, потребления топлива.

Но я говорю в данном случае не о краткосрочных перспективах. В краткосрочной перспективе курс доллара — 82−84 рубля, а, может, и до 82 не дойдет. Будет еще какая-то волна укрепления, потому что безостановочного обвала не бывает. И вот эту волну надо использовать, чтобы покупать… На панике валюту покупать не стоит.

Вообще я не ожидал такого резкого падения рубля именно перед выборами в США, думал, что это должно случиться после.

Но решили испугаться заранее, значит, по итогам американского голосования, скорей всего, будет укрепление рубля. В лучшем случае, оно дойдет до 75 руб. за доллар. И вот тогда от рублей надо избавляться, и на ближайшие четыре года, если к власти придет Байден, просто забыть про рубль.

«СП»: — А если победит Дональд Трамп?

— Это будет намного лучше. Тогда рубль может укрепиться на уровне 72 руб. за доллар и оставаться в диапазоне — 72−80. Курс будет, конечно, колебаться в зависимости от линии республиканской партии, и от того, что происходит в мире. Но Трамп для России и российских активов на порядок лучше Байдена.

Надо ждать итогов выборов, и потом уже принимать какое-то взвешенное решение. Сейчас от рублей избавляются в расчете на худший вариант. Он может и не реализоваться совсем.

«СП»: — Ослабление российской валюты несет в себе какие-то риски для финансовой стабильности в стране?

— Для финансовой стабильности рисков не несет никаких, а для бюджета это даже позитивно. Потому что бюджет получит больше рублей.

Это негативно с точки зрения инфляции. Но эта инфляция проявится только через полгода где-то. В текущей ситуации, когда спрос очень сильно подавлен, от того, что у вас импорт станет дорожать, вы не сильно потеряете. Остальные цены в стране не вырастут. Они не будут ориентироваться в данном случае на импорт.

Плюс карантины снова уберут такую статью расходов, как расходы на международный туризм — эти деньги, которые люди тратят, они останутся здесь. Соответственно, поддержат внутренний спрос. Поддержат экономику. В таком случае, эти деньги, опять же, не уйдут в девальвацию.

Я думаю, всплеск инфляции, конечно, будет, и он будет нервировать ЦБ. Но это случится не раньше следующего года.

Начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских, в свою очередь, считает, что сейчас мировые рынки вступили в полосу сильнейшей турбулентности, которая будет только возрастать на фоне президентских выборов в Соединенных Штатах.

— В первую очередь, нас, конечно же, интересует, что будет с нефтью и ценами на нефть. Последнее время там наблюдается довольно сильное снижение — более 10% от недавних «плоских» максимумов. А это уже весьма заметно и начинает, разумеется, серьезно беспокоить. Тем более что есть опасения, что с возможным приходом Байдена стимулы, которые были выписаны Трампом, либо заметно уменьшатся, либо некоторые будут отменены. В таком случае, есть шансы на то, что рынки отправятся вниз сразу после оглашения итогов выборов.

Но есть и множество других факторов, которые могут повлиять на возможную динамику. Поэтому сейчас говорить о какой-то стабильности достаточно сложно. Это понятие в каком-то смысле применимо на длительном временном промежутке - порядка нескольких месяцев. В ближайшее время даже относительной устойчивости ожидать не стоит.

Поэтому прогнозировать, что будет раньше, рубль по 70 за доллар, или рубль по 90, я бы, наверное, не взялся. Поскольку, повторюсь, впереди очень сильная локальная турбулентность на всех мировых рынках.