Обходные пути: Швейцария хитрит с русским золотом, но хитрость тоже имеет цену

Швейцария к концу первого квартала 2024 года резко снизила объемы импорта российского золота. Об этом сообщает РИА «Новости» со ссылкой на данные платформы ООН Comtrade. Как пояснили агентству в Anderida Financial Group, по всей вероятности, это связано с истощением на мировых рынках запасов, не попадающих под санкции.

В августе 2022 года Швейцария присоединилась к европейскому эмбарго на поставки золота из России. Однако затем власти страны разъяснили, что санкции не коснутся металла, вывезенного из страны до введения эмбарго. Это позволило швейцарским компаниям продолжить импорт золота через третьи страны. В результате в 2023 году Россия оставалась одним из крупнейших его источников для Швейцарии.

В начале 2024 года закупки существенно сократились.

«Если в январе в Швейцарию было ввезено 5,7 тонны золота российского происхождения на 379,4 миллиона долларов, то в феврале уже лишь 237 килограммов на 15,6 миллиона долларов», — приводит данные агентство.

Аналитики Anderida Financial Group считают причиной сокращения поставок тот факт, что ранее для обхода санкций российское золото шло как вывезенное до введения ограничений. Это позволяло продолжать закупки у российских производителей, несмотря на политические сложности. Сейчас же количество драгметалла, не подпадающего под санкции, на мировых рынках осталось мало.

При этом стоимость золота на мировых рынках в последнее время растет. По данным торгов, утром 20 мая был обновлен исторический рекорд на уровне 2454 долларов за тройскую унцию.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин отмечает, что запрет на импорт российского золота был введен в рамках масштабных санкций против РФ.

— Изначально запрет на импорт ввели США, Великобритания, Канада и Япония (в июне 2022 года), спустя два месяца к ним присоединилась Швейцария. Цель запрета на поставки российского золота — снизить приток валюты в РФ, поскольку экспорт драгметалла традиционно считался одним из главных ее источников.

Сейчас можно сказать, что закупки золота напрямую из России странами Европы минимальны. Впрочем, Россия продолжает экспортировать свое золото по другим направлениям, в первую очередь, в Китай, где наблюдается высокий спрос. Однако стоит отметить, что повышенный спрос со стороны Китая зачастую является результатом большого дисконта или иных преференций для покупателей.

Аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский также считает естественным снижение импорта российского золота Швейцарией, так как она соблюдает санкции.

— В свое время их ввела Британия, потому что она, можно сказать, мировой центр сертификации. Есть Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов. Это мировой стандарт монетарного золота, который признает клейма наших заводов. Если она их признает, значит, золото считается банковским. Если не признает, то не считается банковским.

Еще когда был первый год спецоперации, они отказались признавать российское золото банковским. На сегодняшний день спрос на него как на банковский субъект на Западе отсутствует. Во всех западных финансовых центрах. Его в основном покупают азиаты. Наверное, логистика не так давно перестроилась, если до сих пор какая-то негативная динамика наблюдается. Думаю, еще доигрывают остатки этой темы.

Наше золото покупают просто как металл. То есть покупают наши слитки, набивают свои клейма и таким образом это легализуют. Общая стоимость этой операции составляет 2%. Другими словами, российское золото идет со скидкой примерно 2% от мирового, потому что наши клейма сейчас не признаются.

В Швейцарию золото российского происхождения все равно попадает, но попадает как китайское и какое угодно другое с клеймами соотвествующих банков. Ничего здесь не изменилось, также, как и на рынке нефти: по бухгалтерии российскую нефть не покупают, но покупают огромные объёмы у Турции, у которой она откуда-то берется. Откуда у Турции нефть? Можно списать на Азербайджан, но Азербайджан торгует от своего имени, а кроме того, таких объемов у него нет.

Вся динамика формальных показателей может быть какой угодно. Если вы видите где-то резкое падение экспорта из России, значит, он пошел через другую страну.

«СП»: Насколько для России критично сокращение импорта Швейцарией?

— Без разницы. На эти 2% они фактически подняли цену самим себе. Как и с нефтью: если бы санкций против России не было, то марка Brent стоила бы сейчас не 80 долларов за «бочку», а 70.

«СП»: А все-таки это Швейцария прекратила закупать или Россия сократила поставки? Кстати, многие страны сейчас именно покупают.

— Россия тоже может сокращать поставки. У нас только что любопытная норма была принята: запрещен вывоз из страны лома драгоценных металлов. Просто так подобные ограничения не возникают: его лучше оставить себе, переработать и кому-то продать.

Спрос на золото сейчас растет по всему миру, отсюда растет и его цена. Поставлен новый исторический максимум, как я понимаю, из-за событий в Иране, которые напугали рынок. Ситуация такая будет продолжаться дальше, не думаю, что здесь будут какие-то изменения.

«СП»: Может, для России лучше, что золото остается в России, учитывая рост цен на него? Да и проблемы с золотовалютными резервами сохраняются.

— Нет, торговать же тоже надо. Золото — это очень удобная вещь для сбережений, но если надо будет вдруг реализовать большие объемы, чтобы покрыть торговый дефицит, то вы не сможете его быстро продать. Это узкий рынок. Тем более в условиях, в которых находится Россия, реализовать сразу, чтобы получить валюту, за которую торговать (а это в основном юани или доллары, значительная часть торговли сейчас идет в рублях), будет не просто. Китайцы тоже не смогут сразу выбрать большие объемы.

«СП»: Я правильно понимаю, лучше понемногу продавать?

— Да. На мой взгляд, лучше иметь собственный резерв, который хранится на черный день, но значительную часть резерва хранить в какой-то валюте, которую можно сразу потратитьжэ. Центробанк так и поступает.

Нет смысла накапливать золото. Есть смысл его продавать, чтобы иметь валютные резервы на случай благоприятного изменения внешней конъюнктуры.

Вполне возможно, что сегодня Россия стала меньше торговать, больше накапливать. С точки зрения финансовой логики смысл в этом есть, поскольку есть растущий тренд золота, оно дорожает.

---

Последние новости и все самое важное о спецоперации на Украине читайте в теме «Свободной Прессы».