«Всех не просубсидируешь»: Марголин о важности кооперации после поднятия ключевой ставки

Ставки по вкладам в российских банках поползли вверх после роста ключевой ставки Центробанка. Так, Сбер в четверг, 17 августа, объявил о повышении ставок по рублевым вкладам до максимальных 12%.

Розничные клиенты ВТБ также могут получить увеличенную доходность по всей линейке вкладов в рублях. О росте ставок объявили Совкомбанк, Россельхозбанк, «Уралсиб», Альфа-банк и другие участники рынка.

Если смотреть с позиции физического лица, который далек от большой экономики, то поднятие ЦБ ключевой ставки и, следовательно, ставок по депозитам, кажется вполне неплохим делом, на котором можно и заработать. Но важнейший вопрос трансформации экономики лежит в сфере бизнеса, инвестировании, создании новых производств, рабочих мест, заявил в беседе со «Свободной прессой» заслуженный экономист РФ, проректор РАНХиГС Андрей Марголин.

«Конечно, ключевая ставка является таким индикатором, который, в случае ее повышения, влияет на снижение деловой активность из-за роста ставок по кредитам. Да, у государства остаются инструменты, такие как субсидирование процентных ставок по кредитам, предоставление налоговых льгот и других мер господдержки приоритетных проектов. Но ресурсов у государства на все, пусть и потенциально перспективные, проекты не хватит. Всех не просубсидируешь. Безусловно, лучше, чтобы процентные ставки были достаточно низкие, чтобы бизнес сам мог принимать решения, куда вкладываться», — отметил экономист.

По его словам, вероятно, сейчас будет разработана система мер по укреплению рубля. Это должно повлиять на снижение инфляции, и на этом фоне должна упасть ключевая ставка.

«Причем, когда говорим про приоритетные проекты, это совсем не обязательно госзаказы. Например, государство говорит: „Хотим снизить зависимость от импорта по поставкам определенного вида оборудования“. Это не значит, что государство моментально туда отправляет кучу денег. Нет. Оно говорит бизнесу: „Вот мой приоритет, я буду поддерживать, устраню проверки избыточные, готово субсидировать половину процентной ставки по кредиту“. Условие то одно — сделайте нормальный проект», — уточнил Марголин.

Сейчас необходимо смотреть на принимаемые решения ЦБ, правительством, Госдумой, и в какие моменты они будут приниматься. И только на фоне этих решений можно что-то прогнозировать, добавил экономист.

Марголин подчеркнул, что ЦБ сегодня решает сложную задачу. Обменный курс является прямой сферой ответственности Банка России. При слабом рубле, будет выше инфляция, и регулятор вынужден повышать ставку. При сильном рубле — уменьшается количество поступлений бюджетную систему, что также, особенно в сегодняшних реалиях, создает свои сложности.

Задача «нелинейная и приходится искать баланс принимаемых решений», который, с одной стороны, будет препятствовать ослаблению рубля, росту инфляции и снижению деловой активности, а с другой — «не допустит чрезмерного укрепления национальной валюты и снижения поступлений налогов в бюджетную систему», заключил собеседник издания.

Ранее Марголин после заявления помощника президента РФ Максима Орешкина оценил трансформацию российской экономики.