Золото спасет бюджет: каким будет курс рубля после рекордных продаж Минфина?

Министерство финансов России с 16 января по 5 февраля 2026 года приступает к масштабным операциям по продаже иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила на общую сумму 192,1 млрд рублей. Эквивалент операций составит 12,8 млрд рублей в день — это рекорд за всю историю использования бюджетного правила.

«Усиление продажи иностранной валюты и золота направлено на компенсацию недополучения бюджетных нефтегазовых доходов. В январе 2026 года ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета прогнозируется в размере -231,9 млрд руб. В декабре 2025 года суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов составило плюс 39,8 млрд руб. Итоговая разница отрицательная — минус 192,1 млрд руб. Именно в таком рублевом эквиваленте будут потрачены валюта и золото, чтобы сохранить стабильное наполнение бюджета», — сообщил профессор кафедры экономической теории Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Сергей Толкачев.

Такой объем продаж не будет заметным для ФНБ, поскольку его размер пополнился за 2025 год на 1.5 трлн рублей (с 11,9 до 13, 4 трлн руб.) за счет переоценки стоимости активов в иностранной валюте и золоте, прежде всего, за счет рекордного роста золота за год, отметил он. Кстати, подобную операцию Минфин проводит в конце каждого года, и, например, в декабре 2024 года было изъято из ФНБ 1,3 трлн. рублей для бюджетных нужд.

«Можно сказать, политика наращивания золота в резервах ЦБ и ФНБ блестяще оправдала себя. Доля золота в ФНБ составляет уже около 40%, почти все остальное — активы в юанях. Теперь золото поддерживает федеральный бюджет, а заодно, и курс рубля, потому что данная операция в рамках бюджетного правила одновременно автоматически поддерживает и рубль.

Тем самым, можно предположить, что рубль сохранит свою стабильность, демонстрируемую последние полгода. Другое дело, если нефтегазовые доходы продолжат падать в течение длительного периода и не будут компенсированы ненефтегазовыми доходами, то, денежным властям придется прибегнуть к девальвации. Но пока накопленный размер ФНБ сохраняет значительную базу прочности рубля. При сложившихся в январе объемах недопоступления нефтегазовых доходов ЦБ и Минфин смогут спокойно поддерживать бюджет и рубль за счет распродажи части активов ФНБ в течение всего 2026 года, даже при сохранении текущей стоимости золота и иных активов. Если же золото продолжит свой рост, к чему склоняются все аналитики, запас прочности рубля еще больше возрастет", — сделал прогноз аналитик.

Курс доллара в режиме онлайн смотрите на этом графике

Напомним, Центробанк установил официальный курс доллара, евро и юаня с 21 января.

По сравнению с предыдущим значением курс доллара поднялся на 6 копеек, составив 77,8247 руб. Курс евро вырос на 1,03 руб. до 91,1954 руб.

Китайский юань установлен на 11,1691 руб.

---

О последних новостях курса доллара, евро, юаня и других валют, — в теме «Свободной Прессы».