Доллар растет на новостях об ужесточении бюджетного правила: как сильно может упасть рубль?

Курс рубля снижается второй день подряд на фоне планов властей снизить цену отсечения нефти. Пара USD/RUB растет на 0,40%, до 76,96, EUR/RUB поднимается на 0,35%, до 90,83. Стоимость китайского юаня на Московской бирже снижается на 0,66%, до 11,21.

«Рубль дешевеет на фоне появившейся информации, что власти РФ обсуждают ужесточение бюджетного правила за счет снижения базовой цены на нефть, так как текущая цена отсечения в $60 за баррель значительно выше стоимости российской экспортной нефти с учетом дисконта, что увеличивает дефицит российского бюджета. При более низкой цене отсечения объемы продаж валюты по бюджетному правилу сокращаются, а предложение валюты на рынке уменьшается, что и создает давление на рубль. Мои ориентиры для курса рубля к доллару, евро и юаню на завершение текущей сессии: 76−78, 90−92 и 11,00−11,50 соответственно», — сделал прогноз аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Стоимость эталонного сорта нефти марки Brent сегодня падает на 1,03%, до $69,95. Скорее всего, цены на черное золото снижаются из-за того, что сегодня пройдут переговоры делегаций США и Ирана в Женеве, которые могут снизить градус ожидания военного вторжения. «Думаю, что отсутствие эскалации военного конфликта до начала переговоров рынок расценивает как позитив на фоне возможности договориться без применения силы. Котировки российской экспортной нефти марки Urals падают на 2,21%, до $55,71», — отметил аналитик.

Ужесточение бюджетного правила: что ждет курс рубля?

Правительство обсуждает ужесточение бюджетного правила за счет снижения базовой цены на нефть, об этом сообщил Антон Силуанов. Вопрос, по его словам, может быть решен быстро. Накануне эту тему обсуждали на закрытом совещании у президента с участием правительства и ЦБ, где искали способы финансирования дефицита бюджета.

«Доходы федерального бюджета РФ в январе снизились на 11,6% г/г, до 2,36 трлн рублей. Нефтегазовые доходы на фоне падения цен и дисконтов на российскую нефть упали вдвое, до 393 млрд рублей. При текущей цене отсечения в $60 за баррель реальные поступления оказываются ниже заложенных в бюджете, и правило перестает работать как стабилизатор. Снижение цены отсечения, например до $45−50 за баррель, означает более жесткий режим бюджетных расходов», — отметил эксперт.

По предварительным оценкам, это может привести к сокращению госрасходов примерно на 0,5% от ВВП, или на около 1,4 трлн рублей. Для экономики эффект будет достаточно чувствительным, так как государство остается крупнейшим источником спроса, поэтому ужесточение бюджетной политики будет сдерживать темпы роста ВВП. Однако при этом инфляционное давление будет ослабевать, что даст ЦБ больше поводов для ускорения темпов снижения ключевой ставки.

«Есть и валютный эффект, так как при более низкой цене отсечения объемы продаж валюты по бюджетному правилу сокращаются. Предложение валюты на рынке уменьшается, что создает давление на рубль. В нашем базовом сценарии ужесточение бюджетного правила может привести к ослаблению рубля в диапазон 80−86 за доллар уже во втором полугодии 2026 года. Рост ВВП в 2026 году в этом случае будет ближе к 0,3−0,8% против более высоких оценок ранее (ранее я его оценивал в 0,8−1,1%). При этом инфляция может замедлиться быстрее, что станет ключевым аргументом для смягчения денежно-кредитной политики ЦБ во втором полугодии», — сделал прогноз аналитик.

Курс доллара в режиме онлайн смотрите на этом графике

Напомним, Центробанк установил официальный курс доллара, евро и юаня с 26 февраля.

По сравнению с предыдущим значением курс доллара опустился на 16 коп., составив 76,4678 руб. Курс евро упал на 26 коп. до 90,3211 руб.

Китайский юань установлен на 11,1187 руб.

Читайте прогнозы курса доллара в материале «СП»

---

О последних новостях курса доллара, евро, юаня и других валют, — в теме «Свободной Прессы».