Белорусский рубль бросил вызов рублю русскому

Белорусский рубль неожиданно вошел в тройку самых популярных иностранных валют, в которых россияне хранят свои сбережения. Такие данные опубликовала компания «Сбербанк управление активами» после опроса среди своих клиентов.

По данным исследования, большинство россиян приоритетным для накоплений считают российский рубль. У 94% граждан страны, которые имеют какие-то сбережения, основная их часть формируется именно в отечественной валюте.

Это объясняется тем, что, во-первых, россияне получают и тратят деньги именно в России, поэтому логично, что в их сбережениях превалирует рубль. А во-вторых, ставки по рублевым депозитам в банках существенно выше валютных.

В иностранных денежных единицах средства хранят 23% респондентов. Самой популярной валютой предсказуемо оказался доллар США — его предпочитают 11% участников опроса. Еще 9% наполняют свою валютную корзину евро, а 3% россиян выбирают другие валюты. Именно среди этих альтернативных вариантов на первом месте неожиданно оказался белорусский рубль — в нем хранят валюту около 0,5% опрошенных. Еще 0,4% вкладываются в китайский юань.

Городами с наибольшим спросом на инвестиции в белорусских рублях стали Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и Самара.

Хотя полпроцента — это не так уж много, эксперты считают, что есть причины, по которым россияне выбирают вложения в инструменты, номинированные в белорусских рублях. Прежде всего, это высокие процентные ставки в белорусских банках. По словам специалистов, они доходят до 12,5% годовых, тогда как в отечественных банках можно найти предложения максимум до 8%.

«Если в прежние годы подавляющий объем рублевых накоплений приходился на банковские депозиты, то со снижением ставок по ним люди ищут альтернативные инструменты для накоплений, которые могут дать более высокую доходность», — отметил старший управляющий директор, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью «Сбербанк Управление Активами» Ренат Малин.

Кроме того, вклады в белорусских банках застрахованы без ограничения по сумме, то есть на 100%

Впрочем, как пояснил опрошенные «СП» эксперты, вложения в белорусский рубль — это не тот случай, когда нужно гнаться за высокой доходностью. Дело в том, что валюта Белоруссии еще более склонна к скачкам курса, чем наша, и если рубль просядет, то его белорусский «коллега» подешевеет еще больше. Поэтому такие вложения очень рискованны.

Получается, что россияне в поисках высокой доходности и в попытках хоть что-то заработать, готовы рискнуть своими кровными сбережениями. Не слишком разумно с точки зрения финансистов, но вполне объяснимо, если учесть, что реальные доходы россиян падали более пяти лет и только в этом году должны вырасти, но на скромные 0,1−0,2%.

Аналитики группы компаний «Финам» Сергей Дроздов не советует выбирать белорусский рубль в качестве инструмента накопления и объясняет, почему доллар и евро остаются самыми популярными иностранными валютами.

— Я бы поставил популярность белорусского рубля у россиян под сомнение. Он более волатилен, чем наша валюта. Поэтому вложив в период стабильности средства в белорусский рубль, при любых потрясениях на финансовых рынках эта прибыль может быть нивелирована. Я бы вряд ли стал рассматривать такой вариант инвестиций. Это то же самое, что вкладываться в казахстанский тенге.

На мой взгляд, даже несмотря на то, что в Европе ставки находятся на нулевом уровне, а в США — на достаточно низком, все равно это гораздо более надежные валюты, поэтому они более привлекательны для сбережений. Я бы посоветовал такой экзотичный вариант инвестиций, как белорусский рубль, разве что любителям пощекотать нервы.

«СП»: — Но ставки по вкладам в белорусских рублях доходят до 12,5%, что выше наших 8%. Разве это не выгодней?

— Теоретически да, но любое резкое ослабление белорусской валюты нивелирует эту ставку. Это достаточно рискованное вложение, весь этот доход может быть в один момент сведен на нет.

«СП»: — Вы сказали, что белорусский рубль более волатилен, чем наш. А что влияет на его курс?

— Белорусский рубль частично реагирует на конъюнктуру в России, так как Белоруссия входит в Евразийский экономический союз и Союзное государство с РФ. Поэтому если российский рубль по какой-то причине будет слабеть на 5%, то нельзя исключать, что белорусский потеряет 7−8%.

«СП»: — Нашему правительству сильный курс рубля не выгоден. А как обстоит ситуация в Белоруссии?

— Примерно так же, как у нас. Если мы вернемся в 2014 год, когда произошла резкая девальвация рубля, мы увидим, что валюты стран СНГ также рухнули, только с лагом примерно в неделю. Можно было даже наблюдать несколько анекдотичную ситуацию, когда гастарбайтеры, в основном жители Средней Азии, после девальвации рубля резко разорвали свои трудовые контракты и уехали домой. Но пока они ехали, их национальные валюты девальвировались на ту же величину.

В рамках экономического союза невозможно сохранять полную независимость своей валюты. Должен быть какой-то баланс. А так как основная валюта в Таможенном союзе ЕАЭС — это российский рубль, при его ослаблении будут падать и валюты наших торговых партнеров. По-другому не получится, так как возникнет дисбаланс, который, в первую очередь, не выгоден им самим.

Эти страны, в том числе Белоруссия, преимущественно торгуют с Россией, и если российская валюта вдруг станет дешевой, а их — останется дорогой, их товары потеряют конкурентоспособность на российском рынке. Им тоже приходится опускать свои валюты вслед за рублем.

Поэтому не вижу особого смысла вкладываться в белорусский рубль. Хотя у людей разный уровень принятия риска. Те, кто готов рискнуть, вполне может вкладываться в белорусский рубль.

«СП»: — А почему не популярны другие валюты, например, швейцарский франк?

— Доллар пока является мировой резервной валютной номер один и еще долго будет ей оставаться. Поэтому по привлекательности он на первом месте. Что касается швейцарского франка, его в наших финансовых кругах называют «антиевро». Можно, конечно, добавить его в свою финансовую корзину, но нужно учитывать, что он не так популярен у нас. Поэтому для физических лиц спред, то есть разница между покупкой и продажей, будет достаточно велик. Из-за этого можно существенно потерять на покупке-продаже. В связи с этим, доллар и евро остаются на первых двух местах по популярности.

Единственное, что в последнее время играет не в пользу доллара и евро — это крайне низкие процентные ставки, в том числе в наших банках. Тем не менее, для сохранения денежных средств они остаются хорошим инструментом. Просто потому, что несколько раз в год российский рубль подвержен ослаблению на 5−7%. На этом фоне доллар и евро будут более привлекательным вложением.

Экономист, доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС при президенте России Сергей Хестанов называет еще одну очевидную причину популярности белорусского рубля — интеграция России и Белоруссии и большое количество связей между странами.

— Скорее всего, это связано с достаточно большим количеством родственников-белорусов среди наших граждан. Поэтому эти деньги — это средства, которые россияне покупают, чтобы было удобно посещать Белоруссию. Кроме того, сама цифра в полпроцента — это достаточно немного.

«СП»: — А как же высокие процентные ставки в белорусских банках?

— Процентные ставки — это одно. Но важно понимать, что у высокой процентной ставки есть своя причина. Как правило, чем выше ставки, тем выше риск девальвации. Поэтому даже средняя девальвация с легкостью перекроет размер этой ставки. Мне кажется, что этот фактор вторичен. А первичен фактор наличия родственников или деловых контактов в Белоруссии, поэтому эти деньги нужно для того, чтобы тратить их при посещении этой страны. Для каких-либо целей в России они не нужны.

За свою историю белорусский рубль пережил немало сильных девальваций. Я бы даже сказал, что заметно более сильных, чем наша валюта. Поэтому нужно трезво оценивать ситуацию — я бы назвал белорусский рубль потенциально опасной валютой, вкладываться в которую рискованно.

«СП»: — Те есть, Минску не нужна сильная валюта?

— С белорусским рублем происходит примерно то же самое, то с нашим. Дело в том, что Белоруссия получает заметную долю доходов от продажи продуктов нефтепереработки, причем в основном за рубеж. В этом плане ситуация абсолютно симметрична с нами.

Нет рациональных причин для того, чтобы россиянину, никак не связанному с Белоруссией, использовать валюту этой страны для сбережений. И процентная ставка на фоне риска девальвации не выглядит настолько привлекательной, чтобы объяснить ей популярность белорусского рубля.

---

Финансовые новости: Еще одну девальвацию Россия не выдержит

Курс валют: Курс валют на завтра: Центробанк сообщил о падении доллара и евро